在偏鹰派美联储、较高债券收益率和伊朗风险支撑美元之际，黄金仍受限

• 周五亚洲时段，黄金持稳，因美元暂停喘息。
• 美联储的鹰派倾向、居高不下的美国债券收益率以及地缘政治风险有利于美元多头。
• 黄金/美元货币对仍有望录得周线跌幅，且似乎脆弱。

周五，黄金（XAU/USD）难以利用亚洲时段的小幅上涨，徘徊在前一日触及的周线低点附近，因看跌的基本面背景而表现低迷。美元（USD）在近期强劲反弹至近两个月高点后暂停喘息，这成为为该商品提供一些支撑的关键因素。然而，美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派前景、居高不下的美国债券收益率以及持续的地缘政治不确定性有利于美元多头。反过来，这使得这贵金属仍低于4300美元关口。

在9月加息之后，美联储官员释放了更多鹰派信号，并倾向于未来可能进一步收紧政策。事实上，美联储理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）周三表示，通胀风险上升和经济强劲的背景意味着美国央行很可能会进一步加息。此外，一项私人调查显示，美国本月商业活动跃升至2021年7月以来最高水平，而企业为投入品支付的价格飙升至近四年来高点。除此之外，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）周四指出，今年再加息一次是合理的预期。

威廉姆斯指出韧性和通胀风险，美联储基调仍坚定鹰派

威廉姆斯传递出明显强硬的信息，FXS Speechtracker 评分为7.2/10，高于6.2/10的历史均值，凸显其相较既定基准更偏鹰派的基调。对美国经济“显著韧性”的强调、最大就业的下行风险减弱、与人工智能相关的强劲需求，以及“到年底前再加息一次是合理的”这一表述，都表明即便明确的前瞻指引有所收敛，美联储仍专注于遏制通胀。

FXS Fed Sentiment Index 下滑0.18点至148.63，表明尽管 FXS Speechtracker 的讲话评分强劲，但鹰派强度略有回落。由于该指数仍远高于中性100关口，美联储立场依然明显偏鹰派，这意味着即便市场重新评估高收益率的持续性，美元仍将获得持续支撑。

此外，由于中东紧张局势以及美国柴油出口可能实施90天禁令所引发的能源价格高企带来的通胀风险，进一步支持美联储继续收紧政策的前景。反过来，这将美国债券收益率推升至多年高位。事实上，基准10年期美国国债收益率徘徊在2007年7月以来未见的水平附近，这支撑了美元，并应限制不生息黄金的上行空间。此外，关于美伊冲突将如何以及何时结束的不确定性，验证了避险美元短期内的积极前景，并使得在为贵金属任何有意义的反弹布局之前需要保持谨慎。

在最新进展中，特朗普本周早些时候表示，他曾考虑对伊朗采取极其严厉的军事行动。与此同时，伊朗总统马苏德-佩泽什基安表示，德黑兰仍致力于其核计划，并将拒绝屈服于美国压力，这加剧了外界对两国能否达成和平协议的担忧。此外，也门受伊朗支持的胡塞武装对沙特阿拉伯首都利雅得的一个敏感目标以及阿美石油设施发动了导弹和无人机袭击。这使地缘政治风险溢价持续存在，并表明美元的最小阻力路径仍偏向上行，值得黄金/美元多头谨慎对待。

黄金/美元 4小时图

技术分析

在 6 月至 8 月上涨行情的 50.0% 回撤位以及 4 小时图上的 200 周期简单移动平均线（SMA）下方，这种贵金属维持短期看跌倾向。后者与 4,408 美元处的 38.2% 斐波那契回撤位重合，并强化了上方沉重的阻力。与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于负值区域且位于其信号线下方，暗示下行压力持续存在。相对强弱指数（RSI）接近 42，仍远未进入超买区域，并表明在出现任何超卖状况之前，仍有进一步走弱的空间。

不过，要支持进一步下跌至 78.6% 水平 4,105 美元，并在当前跌势延续的情况下进一步指向此前周期低点区域 3,945 美元附近，仍需要跌破 61.8% 斐波那契回撤位 4,231 美元。上行方面，初步阻力位于 50.0% 回撤位 4,320 美元，随后是更密集的阻力区域，其中 38.2% 水平 4,408 美元与 200 周期 SMA 4,417 美元重合。要缓和看跌基调，需要持续突破该区域。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）