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高盛首予Autodesk“中性”评级 目标价260美元
金吾财讯 | 高盛开启对设计软件厂商Autodesk（ADSK）的覆盖，给出“中性”评级，目标价260美元，盘前该股波动有限。高盛分析Matthew Martino在研报中表示，Autodesk在设计软件领域具备深厚壁垒，依托定价能力、交叉销售以及Construction Cloud、Fusion等产品扩张，在建筑与制造业周期波动环境下，现有业务增长模式具备防御属性，Maintain X以及AI打开长期发展空间。但机构同时提示风险，公司实现更高增速的路径尚不明朗；AI有望赋能平台、加深客户工作流渗透，不过AI机会的体量、商业化兑现路径仍存在不确定性；新业务方向虽逐步获得市场认可，但体量对比核心业务依旧偏小，利润率扩张需要和云基础设施、AI、平台扩建的持续投入做权衡。高盛看好公司战略地位与执行能力，但在下一代增长驱动要素能够实质拉动长期成长的确凿证据出现前，判断当前风险收益处于均衡状态。金吾财讯
8月11日 周二
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德意志银行：市场已计入“近乎完美着陆”，几乎没有犯错空间
金吾财讯 | 德意志银行宏观策略师Henry Allen发布警示，当前美股市场已经充分定价经济近乎完美软着陆的情景，但市场几乎没有预留容错空间，资产价格建立在较为脆弱的基本面之上。当前美股SPY、DIA、QQQ走势强劲，标普500指数刷新历史新高，企业盈利增长向好，信用利差维持低位；彭博美国金融状况指数来到1997年以来最为宽松的水平，7月美国失业率回落至4.1%，为13个月低点。不过市场预期和现实数据出现明显脱节，6月PCE通胀率达3.7%，但期货市场仅定价至12月美联储加息31个基点，到明年6月本轮周期加息峰值也仅有47个基点，经济强劲、通胀高于目标与有限加息预期之间存在矛盾。策略师引用历史规律，过去70年美联储加息节奏与CPI通胀高度相关，当前CPI为3.5%，按照历史趋势，仅第一年紧缩幅度就应超100个基点，2022年市场也曾低估美联储鹰派力度，后续累计加息525个基点。报告同时指出其他风险点，霍尔木兹海峡实际处于封锁状态，原油供给扰动风险仍存；AI带来供给侧改善的同时，也推升存储芯片等品类通胀压力，并非单纯利好通胀降温。机构提醒，一旦通胀再度反弹，美联储紧缩力度超预期，高估值市场将面临回调压力。金吾财讯
8月11日 周二
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腾讯控股（TCEHY）盘中跌 2.44% 财报前夕多家机构目标价出现分化
金吾财讯 | 腾讯控股（TCEHY）盘中快速跳水走弱，最新为60.020美元，跌幅2.44%，成交总额5010.86万美元。消息层面上，华尔街机构预期腾讯Q2实现营收2024.58亿元，同比增加9.73%；每股收益6.259元，同比增加4.38%。综合各大投行最新的二季度前瞻观点，绝大多数机构维持“买入”/“增持”评级，但受AI资本开支上调影响，多家机构下调短期盈利预测，目标价出现分化。整体大行目标价中枢落在650-780港元区间，机构的核心分歧集中在两点：一是AI资本开支会压制利润的时间周期，二是微信生态AI产品商业化兑现的速度。腾讯二季度业绩大概率呈现“营收稳健，利润承压”的格局。游戏底盘稳固，广告是增长引擎，云业务享受AI算力红利，但高昂的AI投入是短期绕不开的成本。金吾财讯
8月11日 周二
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ICE发行投资级债券 为 60 亿美元收购MarketAxess筹措资金
金吾财讯 | 据媒体报道，洲际交易所（ICE）已启动美国投资级债券发行工作，用于为60亿美元收购MarketAxess（MKTX）的交易进行融资。知情人士向彭博透露，ICE本次债券最多分为五档，期限覆盖3-10年。消息人士称，期限最长的债券预计相较美国国债溢价约1.15个百分点。融资配套方面，美国银行（BAC）已承诺提供最高62.5亿美元过桥融资。美银证券担任ICE的财务顾问，摩根大通证券（JPM）为Market Axess的财务顾问。本次债券发行由美银、花旗（C）、Fifth Third Bancorp（FITB）、三井UFJ金融集团（MUFG）、PNC金融服务集团（PNC）、富国银行（WFC）共同牵头管理。金吾财讯
8月11日 周二
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思科第四财季业绩预期季度营收同比提升14.7% 达到168.3亿美元
金吾财讯 | 网络设备厂商思科（CSCO）将于周三发布第四财季财报，市场重点关注公司业绩表现、全年指引以及AI业务的增长兑现情况。华尔街一致预期思科第四财季EPS为1.17美元，同比增长18%；预期季度营收同比提升14.7%，达到168.3亿美元。作为云服务商、企业客户与通信运营商的核心供应商，思科深度受益于云算力扩张以及企业AI相关资本开支，公司在5月上调年度营收预期，将AI基础设施解决方案全年订单展望由50亿美元上调至90亿美元。过去两年公司营收、EPS均全部超出市场预期，达成率100%。机构评级出现分化，SeekingAlpha分析师及量化评级给出持有评级，华尔街投行整体偏向买入。Evercore指出园区与企业端需求保持强劲，有望支撑本季度营收与订单；花旗预计硬件占比抬升叠加内存成本，毛利率或将维持66%附近，处于指引区间中值，认为超大规模算力需求旺盛，存在上调AI业务展望的可能性；摩根士丹利预期2027财年AI营收目标有望上调至65?70亿美元，剔除AI业务后增速目标上调至5%?7%。盈利预期层面，近三个月内思科EPS、营收预期均获得18次上调，无下调记录。股价表现上，思科年内涨幅超59%，显著跑赢标普500指数13%的同期涨幅。金吾财讯
8月11日 周二
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摩根士丹利旗下部门斥资1.585 亿美元 收购堪萨斯城物流物业
金吾财讯 | 摩根士丹利（MS）旗下部门完成一笔场外不动产收购，以1.585亿美元购入密苏里州堪萨斯城一处全新开发配送设施，卖方为Hunt Midwest。该物业建筑面积达 150万平方英尺，由摩根士丹利投资管理旗下房地产投资基金完成收购。项目属于KCI29 Logistics Park一期，是Hunt Midwest在2025年打造的A级定制化物流仓储资产。物业已和家装品牌Ace Hardware签订长期净租赁协议，具备稳定租金现金流。本次交易反映资本继续加码北美核心城市高标准仓储物流赛道，带长期租约的成熟物流资产受到机构资金青睐。金吾财讯
8月11日 周二
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腾讯音乐娱乐集团（TME）第二季度营收89.3亿元人民币 同比增长5.8%
金吾财讯 | 腾讯音乐娱乐集团（TME）披露第二季度财报，营收与盈利指标小幅超出市场一致预期，但财报发布之后股价大跌9%。市场并未聚焦于超预期的财务数据，更多担忧部分业务板块增长动能走弱。财报显示，公司二季度实现营收89.3亿元人民币，折合13.2亿美元，同比增长5.8%，较市场预期高出约2000万美元；非国际财务报告准则下摊薄每ADS收益0.25美元，超出市场预期0.01美元。业务结构上，音乐相关服务为核心增长引擎，营收同比提升11%至76.1亿元。会员收入同比增长8.1%至47.9亿元，受益于SVIP会员规模扩张以及喜马拉雅并表带来增量。压力来自社交娱乐及其他业务，该板块收入同比下滑16.4%至13.3亿元。运营费用同比上升12%，运营费用占营收比重由去年同期13.7%抬升至14.5%。盈利端，调整后EBITDA达到32.5亿元人民币，同比增长5.2%；归属于股东的净利润同比增长2.5%。金吾财讯
8月11日 周二
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慧荣科技（SIMO）盘中跌幅3.07% 定价为10亿美元的私募发行
金吾财讯 | 慧荣科技（SIMO）盘中震荡走弱，最新为223.540美元，跌幅3.07%，成交总额2亿美元。消息层面上，慧荣科技已定价为10亿美元的私募发行，金额为0.00%可转换高级票据，到期为2031年。该项目的发行规模比此前宣布的8亿美元目标增加了2亿美元。该发行计划于2026年8月13日结算，首次购买者可额外购买最多1.5亿美元本金，提供13天选择权。这些高级无担保票据无定期利息，且于2031年8月15日到期。初始转换率定为每1000美元本金2.6281美国存款股（ADS），相当于约380.50美元的初始转换价格。这比公司2026年8月10日最后公布的售价230.61美元上涨了65.0%。金吾财讯
8月11日 周二
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美股交投趋于平淡 市场紧盯中东局势与通胀数据
金吾财讯 | 周二美股主要股指震荡走平，交投情绪偏谨慎，交易员密切跟踪中东局势、霍尔木兹海峡通航进展，静待后续通胀数据落地。道琼斯工业平均指数（DJI）上涨0.1%，标普500指数（SP500）上涨0.1%，纳斯达克综合指数（COMP）接近平盘。板块方面，标普 500十一个板块当中六个录得上涨，工业板块领涨大盘，必需消费品板块表现垫底。地缘消息层面，市场传闻美伊或接近达成相关协议，另有报道称美军袭击一艘试图突破伊朗港口封锁线的巴拿马籍船只，地缘风险扰动市场风险偏好。Montis Financial分析师Dennis Follmer指出，企业盈利是当前股市最核心的驱动力量，强劲盈利在一定程度上对冲了市场对于伊朗地缘冲突、通胀水平、AI资本开支可持续性的担忧。自3月市场低点以来，盈利持续拉动美股上行，本轮财报季表现有望优于上一季度。债市端，美债收益率曲线全线下行，2年期美债收益率（US2Y）下行2个基点至4.22%，10年期美债收益率（US10Y）下行2个基点至4.68%，30年期美债收益率（US30Y）下行2个基点至5.23%。个股层面，科磊（KLAC）股价上涨4.7%，AppLovin（APP）股价下跌5.1%。后续市场焦点将转向通胀数据，以此研判美联储后续货币政策路径，同时持续跟踪中东地缘事件是否进一步扰动全球供应链。金吾财讯
8月11日 周二
