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期权大单｜英特尔绩后股价暴跌17%，期权成交量激增；贵金属迎来超级行情，SLV期权看涨比大幅攀升
上周五，期权市场总成交量6449.31万张合约，高于90日均量；英特尔当日成交253.84万张，较90日均量放大3.8倍；白银ETF-iShares当日成交273.04万张，看涨期权占比攀升至58.1%>>一、市场概览 （1月23日）上周五，三大指数涨跌不一，纳指小幅上涨，标普500指数微涨，道指跌近0.6%。截至收盘，道琼斯指数跌0.58%，报49,098.71点；标普500指数涨0.03%，报6,915.61点；纳斯达克指数涨0.28%，报23,501.24点。数据来源：老虎国际期权市场总成交量6449.31万张合约，环比前一交易日（5906.31万张合约）小幅上涨，并高于90日均量（59...老虎证券
1月26日 周一
保险股逆市支撑 新华保险(01336)涨3.17% 机构指保险预定利率企稳 短期调整概率较低
金吾财讯 | 保险股逆市支撑，新华保险(01336)涨3.17%，中国太平(00966)涨3.09%，中国人寿(02628)涨2.60%，中国再保险(01508)涨2.40%，中国平安(02318)涨2.09%，中国太保(02601)涨1.68%，阳光保险(06963)涨1.47%，中国人民保险集团(01339)涨1.40%。东莞证券指出，2025Q4普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%，距触发下调的红线（1.75%）仍有14bps空间。回顾前期数据，历期研究值分别为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%，期间环比降幅分别为21bps、14bps、9bps、1bps，整体降幅呈逐期收敛趋势。根据预定利率动态调整机制，若研究值连续两个季度低于当前预定利率最高值25bps及以上，则将触发预定利率上限下调，当前预定利率的最高值为2.0%，对应触发红线为1.75%，目前研究值距下调红线仍有14bps空间。目前10年期国债到期收益率呈筑底企稳迹象，若2026年收益率走势稳定或温和回升，短期触发下调机制的概率较小。金吾财讯
1月26日 周一
一图看懂 | 易方达黄金矿ETF开启认购！入场门槛为1500港元
华盛资讯1月26日讯，易方达黄金矿 ETF $02824.HK 开启认购！入场门槛为1500港元，该ETF有何亮点？具体如下：点击前往新股中心>>易方达黄金矿 ETF认购详情发行价格：15港元入场门槛：1500港元代码： $02824.HK认购事件：2026年1月26日-28日预计上市时间：2026年1月30日跟踪指数：Solactive全球黄金金矿业精选指数（净总回报）投资看点：高弹性高波动黄金股票兼具金价上涨与矿企盈利双重红利，弹性与波动率均显著高于黄金现货。指数基日以来累计涨幅达324.8%，超额收益亮眼，呈现金价放大效应。市场稀缺性：全港唯一黄金矿ETF锚定全球黄金产量分布，精选中国、...华盛证券
1月26日 周一
港股“三桶油”再度上扬！原油地缘政治风险溢价上升，IEA上调26年原油需求预期
1月26日，港股“三桶油”再度上扬！截至发稿，中国海洋石油 涨超4%， 中国石油股份 涨超3%， 中国石油化工股份 涨超3%。消息面上，伊朗、古巴地缘局势紧张程度加剧。光大证券发布研报称，长期来看，全球局势持续动荡，地缘政治的不确定性有望为油价景气奠定基础。此外，IEA上调26年原油需求预期，预计2026年全球原油需求增长93万桶/日，高于2025年的85万桶/日，主要由于去年的关税动荡后，全球经济状况趋于正常化，且油价低于去年同期水平。平安证券表示，面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性，同时油企未来将寻求更加多元化的原油供应来源，继续挖掘海外资源投...老虎证券
1月26日 周一
港股异动 | 石油股盘中逆势走高！山东墨龙涨近7%，中海油田服务涨超5%，中国海洋石油涨超4%
华盛资讯1月26日讯，港股石油股盘中逆势走高，山东墨龙涨近7%，中海油田服务涨超5%，中国海洋石油涨超4%，中国石油股份涨超3%，中国石油化工股份涨近3%。相关阅读消息面上，受侵袭美国大部分地区的冬季风暴影响，美国天然气价格1月25日大幅飙升，期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位6美元关口。行业分析师指出，能源转型背景下，传统油气公司面临挑战，但全球需求波动仍带来机会。公司需关注成本控制和绿色投资，以应对长期市场变化。客观而言，估值合理性和行业周期是影响未来表现的核心。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业...华盛证券
1月26日 周一
一周美股牛榜 | Moderna上周升逾16%，投资者寄望于一款癌症疫苗试验；Sandisk上周跃升逾14%，内存和数据存储领域需求强劲且供应有限
上周哪些股票表现优异？以下是截至1月23日当周，市值超过200亿美元的美国股票中涨幅前十名：Moderna股价飙升，带动板块上扬Moderna, Inc. 势头正盛，投资者寄望于一款癌症疫苗试验的积极结果，能够重振这只此前走势停滞的医药股。上周该股大涨16.5%。Moderna和默克公司周二宣布，一项二期b阶段试验的五年数据显示，其基于mRNA的个体化新抗原疫苗（intismeran autogene vaccine）与默克的免疫疗法Keytruda联合使用，可降低黑色素瘤患者复发或死亡的风险。美国雅保股价因评级上调而大涨，锂价走高是推手美国雅保 股价上周飙升16.2%。近期美国雅保获得了五个...老虎证券
1月26日 周一
又是珍珠港时刻！腾讯 AI 上群聊 “王炸”，豆包会危吗？
就在这周末，元宝产品侧做了一个大更新，也顺带亮出了$腾讯控股(00700.HK) 的 AI 路线。海豚君第一时间拉上亲友一起体验了一下，虽然有一定预期，但当和小伙伴们真正上手体验还是相比于 1V1 的人机交互有一些别样的新鲜感——元宝的各种贫嘴金句与朋友一同分享的欢乐、能够与父母共用的便利性助手任务等等，期待更多的社交互动功能开放。腾讯 AI 出招太慢被市场诟病了许久，软绵绵的股价已经表明了资金态度。虽说腾讯本身有一些客观阻碍在，但海豚君复盘下来，仍然觉得 AI 发展的这两三年期间，腾讯也存在一些主观性的误判或偏离。而我们之所以站在当下去做马后炮的讨论，实则是为了对比腾讯已经做出的变化，以及这...海豚投研
1月26日 周一
【券商聚焦】国信证券维持中通快递(02057)“优于大市”评级 指中长期成长逻辑有望开始兑现
金吾财讯 | 国信证券研报指出，快递需求增长从高速迈向稳健，行业竞争回归理性。1）2010年后随着电商爆发带动快递包裹需求高速增长，我国快递业务量自2010年的23.4亿件增长至2025年的1990亿件，年复合增速达到34.5%，我国快递需求增长韧性一直很强，直到2025年下半年由于受到快递反内卷提价和电商征税影响，件量增速才快速掉落至个位数。2）2010年后，民营快递迎来发展风口，快递服务商开始跑马圈地；2016-2020年，第一梯队快递龙头陆续上市，快递竞争格局加速出清；2021年-2025年，在反内卷及高质量发展的政策背景下，龙头价格竞争虽有反复，但整体控制在合理范围内。该机构指出，中通快递(02057)依托创新模式、前瞻布局以及不犯错，在行业竞争长跑中脱颖而出。1）2005年，公司是第一个开通跨省际网络班车的民营快递企业；2）2007年，公司出于平衡网络利益分配的考虑，率先提出“无偿派费”转变为“有偿派费”模式；3）2010年公司率先开始推行股份制改革，多个利益主体向共同利益主体转变；4）2010年以后，公司在干线车辆、自动化设备、转运中心等资源投入上一直遥遥领先。得益于上述领先的模式创新以及战略布局，中通快递最终在2016年件量和利润规模均成为行业第一，自此以后公司形成了“规模-成本-利润-质量”多维度的良性循环，竞争壁垒持续加深。该机构表示，考虑价格竞争影响，该机构小幅调整了公司盈利预测，预计中通快递2025-2027年归母净利润94.8/105.9/117.8亿元（25-27年调整幅度分别为-8.0%/-10.3%/-12.7%），同比+7.5%/+11.7%/+11.2%。公司中长期成长逻辑有望开始兑现，现阶段公司股价和估值仍然处于底部，公司中长期投资价值凸显，维持公司“优于大市”评级，现在股价对应26-27年EPS的PE估值分别为12X、11X。金吾财讯
1月26日 周一
【特约大V】邓声兴：外围涨跌不一，黄金价格延续强劲
金吾财讯 | 恒指周五(23日) 收市报报26749点，升119点或0.45%。大市全日成交2408.72亿元。国指升46点或0.51%，报9160点。科指升35点或0.62%，报5798点。泡泡玛特(09992)星星人情人节系列隐藏款炒高近7倍，股价炒高6.6%，报219.6元。阿里巴巴(09988)据报计划分拆半导体晶片业务“平头哥”(T-Head)独立上市，股价最多升4.4%，高见172元，全日升2.2%，报168.5。道指周五(23日) 收市报49098点，跌285点或0.58%。标指微升0.03%，报6915点；纳指反弹0.28%，报23501点；辉达(Nvidia)股价收市升1.5%，据报中国当局告知当地大型科企可以为采购辉达H200晶片作好准备；微软进账3.3%，为升幅最大道指成份股；亚马逊进账2.1%；英特尔在晶片生产遇上挑战并拖累业绩，股价插水17%。高盛滑落3.8%，为表现最差道指成份股，摩根大通回吐2%。亚太股市今早(26日)个别走，日经225指数现时报52958点，跌888点或1.65%。南韩综合指数现时报4972点，跌17点或0.35%。外围涨跌不一，黄金价格延续强劲。汇丰控股(00005)汇丰控股近期成交稳步放大，走势明显跑赢大市及银行板块。驱动因素包括恒生银行私有化于1月26日正式生效，其以每股155港元现金对价完成，并于翌日撤销上市地位，此举大幅强化汇丰在港零售与财富管理业务之协同效应及市场影响力。集团近年已成功剥离加拿大、阿根廷等非核心业务，实现年化成本节约约10亿美元，私有化后预计普通股权一级资本比率将回升，资本效率进一步提升。行业层面，集团净息差具韧性，去年第三季净利息收入按年增15%至88亿美元，净息差扩至1.98%，主要受惠于HIBOR反弹及CASA存款占比高达64%，全年银行业务净利息收入指引更上调至430亿美元。财富管理业务亦呈强劲增长，首九个月新增投资资产净额730亿美元中逾半来自亚洲，国际财富管理收入同比增逾30%。尽管全球步入降息周期，汇丰凭藉5850亿美元结构性对冲及亚洲高息资产占比，净息差抗压能力优于同业。展望2026年，随着私有化协同释放，预计有形股本回报率可回升至15%以上。整体而言，汇丰战略聚焦深化、资本结构改善及亚太增长动力突出。目标价$145，止蚀价$117(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
1月26日 周一
纽约期金突破5120美元/盎司，再创历史新高，黄金股ETF（159562）涨5.52%
1月26日，三大股指早盘涨跌不一，其中黄金板块大幅上行。截至上午9:45，黄金ETF华夏(518850)涨2.54%、黄金股ETF(159562)涨5.52%。相关成分股中湖南黄金涨10.00%、中金黄金涨8.20%、山东黄金涨6.15%，山金国际、紫金矿业、赤峰黄金等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)消息面上，1月26日，纽约期金突破5120美元/盎司，日内涨2.05%。现货黄金方面同步站上5000美元/盎司，再创历史新高，年内已涨超16%，上涨超过700美元。瑞银财富管理投资总监办公室发表最新观点，维持黄金目标价在5000美元/盎司，若地缘局势再度紧张，金价上行风险有...证券之星
1月26日 周一
有色金属板块表现强势 中国有色矿业(01258)、赤峰黄金(06693)涨超6%
金吾财讯 | 有色金属板块表现强势，中国有色矿业(01258)涨6.72%，赤峰黄金(06693)涨6.38%，洛阳钼业(03993)涨5.79%，紫金矿业(02899)涨5.00%，山东黄金(01787)涨4.81%，灵宝黄金(03330)涨3.79%，五矿资源(01208)涨3.53%，招金矿业(01818)涨3.26%，紫金黄金国际(02259)涨3.11%，江西铜业股份(00358)涨2.65%，中国铝业(02600)涨2.50%，赣锋锂业(01772)涨2.43%，俄铝(00486)涨3.16%，天齐锂业(09696)涨2.16%，力勤资源(02245)涨2.02%，中国宏桥(01378)涨1.00%。西南证券指出，2025年国内经济数据有筑底迹象，CPI、PPI均处在偏底部位置，地产新开工和竣工增速环比逐步好转，新旧动能转换，低端制造及地产的拖累逐步见底，新经济的动能逐渐显现。海外方面：美联储降息预期反复，叠加贸易战影响，全球经济格局和贸易流面临重塑，逆全球化对经济的影响愈发明显。资源板块：2025年，黄金板块表现亮眼，铜受贸易战带来的库存移动和地区升贴水变化，表现强势。铝价维持高位，成本塌陷带来利润扩张。加工板块：25年贸易战带来的抢转口效应，加工板块业绩普遍预期较好，提前出口带来的支撑仍在，单位加工利润整体维持在偏低位置，等待进一步的驱动。展望2026年：该机构建议把握四条主线：①分母端扩张：金银：黄金中长期看多方向较一致，主要把握交易节奏，主要关注联储降息预期和贸易战边际变化，看多黄金和黄金股。金银比价较高，带来白银上涨动能较大，白银标的也应重点关注。②分子端改善：铝铜锡：25年氧化铝下跌带来电解铝单位盈利明显改善，吨铝盈利或将继续维持较高位置，但是也应警惕短期需求走弱带来的价格回落，铜铝都是如此。③稀土等关键优势矿产:主要的优势关键矿产在中美博弈中带来机会值得重视，以六大战略金属为主，稀土、锑、钨板块或有更好表现。④反内卷带来供给侧的扰动机会：反内卷从光伏开始，过剩产能供给端有压缩预期，碳酸锂板块周期反转。金吾财讯
1月26日 周一
