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力勤资源(02245)涨超11% 机构料短期钴价将持续上涨
金吾财讯 | 力勤资源(02245)股价发力，截至发稿，涨超11%，报25.1港元，成交额4.69亿港元。消息面上，申万宏源指出，根据海关总署数据，我国6-8月钴中间品进口量分别为1.9、1.38、0.52万吨，环比分别-61.62%、-27.26%、-62.05%。若按刚果金出口暂停7个月计算，预计25年全球钴有效供给将从28.2万吨下降34%至18.5万吨，且若后续进一步延长禁令持续时间，原料短缺风险或将加剧。该行认为，后续供给偏紧的情况下，预计短期钴价将持续上涨，且长期来看，刚果金政府对钴供给管控态度明确，钴价远期中枢也有较强支撑。金吾财讯
10月2日 周四
港股异动 | 快手飙8%！富瑞：影片生成AI拥巨大潜力，升目标价13%、维持「买入」评级
快手周四（2日）飙8%，高见92.6，成交62亿港元。富瑞指，AI是未来科技界的关键，而AI领域的新发展是股价催化剂，当中影片生成AI是一个巨大的市场，而快手 （01024） 在内容、广告及电子商务等不同领域拥抱AI，目前可灵仍在发展初期，维持「买入」，升目标价12.8%至106元。快手：影片生成AI市场价值1,400亿美元富瑞将快手估值延伸至2026年，假若市盈率维持14不变，核心业务每股价值91元；可灵价值约每股约15元，较私人AI企业估值平均折让约两成。富瑞指，OpenAI的影片生成AI「Sora 2」引起市场重大回响，Sora 2的强大影片生成能力吸引业界注意，反映影片生成模型的技术进...老虎证券
10月2日 周四
摩根大通将阿里巴巴H股目标价由165港元上调至240港元
摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元，称云计算和电商业务的增长料支撑其更高估值。分析师AlexYao等人在报告中表示，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。预计中国生成式AI的普及速度可能会超过此前的软体即服务（SaaS）浪潮，因可提升效率的空间更广泛且部署门槛更低。预计未来12-36个月内，生成式AI将从工具试用阶段转向代理自动化，覆盖市场营销、服务、编码、财务运营和供应链，服务成本将稳步下降，大多数面向客户的渠道转化率/吞吐量将更高。将阿里巴巴美股目标价从170美元上调至245美元，港股目标价
老虎证券
10月2日 周四
小米集团-W涨幅扩大至4%，总裁卢伟冰称小米17系列目前销量已超100万台
华盛资讯10月2日讯，小米集团-W涨幅扩大至4%。小米(01810)总裁卢伟冰今日于微博发文表示，很多朋友都非常关心小米17系列的销售进展，目前销量确实已超过100万台，比往代速度更快！公司正在抓紧提拉生产，增加备货。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。华盛证券
10月2日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-10-02 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6701.98点，较昨日收盘跌236.32前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)中芯国际 00981.hk88.4511.19快手－Ｗ 01024.hk91.958.69华虹半导体 01347.hk85.757.19比亚迪电子 00285.hk44.267.06蔚来－ＳＷ 09866.hk61.406.97前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)携程集团－Ｓ 09961.hk586.00-1.68腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk91.00-1.36金山软件 03888.hk34.48-0.40同程旅行 00780.hk22.94-0.26金蝶国际 00268.hk17.610.51金吾财讯
10月2日 周四
【券商聚焦】东吴证券：在政策支持下有望推动健康险产品创新升级 实现保险与健康产业合作共赢
金吾财讯 | 东吴证券表示，9月30日国家金融监督管理总局印发《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），进一步强监管防风险，以健康保险高质量发展服务健康中国战略。明确目标：到2030年健康保险在国家健康保障体系中的重要作用进一步发挥。《意见》还提出，到2030年，实现团体健康保险和个人健康保险协同发展，满足全人群和全生命周期多样化需求的多层次健康保险市场格局基本形成该机构认为，在政策支持下有望推动健康险产品创新升级，实现保险与健康产业合作共赢。1）2025年1-8月健康险总保费共计7598亿元，同比增长2.4%，占人身险保费比重约20%。2）2003年原保监会发文叫停分红型重疾险产品，此后只能设计为传统险。该机构认为，在预定利率连续下调背景下，重新引导分红型健康险有序回归市场，将有助于提升产品吸引力，进一步激发健康险市场增长潜力。3）《意见》从产品设计、产业协同等多方面引导保险与健康产业深化合作，一方面有助于推动健康险产品创新升级，另一方面也将提升创新药械可支付性和可及性，利好医、保、药合作共赢。该机构指，负债端、资产端均有改善，估值仍有较大向上空间。1）该机构认为市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。2）近期十年期国债收益率回落至1.86%左右，该机构预计，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。3）当前公募基金对保险股持仓仍然欠配，2025年9月30日保险板块估值2025E0.57-0.86倍PEV、1.02-2.19倍PB，处于历史低位，行业维持“增持”评级。金吾财讯
10月2日 周四
韩国综合指数收涨2.44% 报3540.15点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨2.44%，报3540.15点。韩国统计厅周四数据显示，9月消费者价格同比上涨2.1%，较8月的1.7%明显加速，略高于机构调查经济学家预估的2%。数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率从8月的1.3%升至2%。两项指标目前均徘徊在韩国央行2%的通胀目标附近。CPI大幅跃升主要源于SK电信面向超2000万用户的一次性资费减免计划到期——该政策曾在8月抑制指数增长。此前因发生重大数据泄露事件，该运营商临时下调资费以示歉意，致使9月通讯费用环比反弹15.4%。韩国消费者通胀再度加速，这为该国央行本月晚些时候是否降息带来了不确定性。金吾财讯
10月2日 周四
医药股普升 歌礼制药(01672)涨11.43% 机构指美国加关税对中国药企短期影响有限
金吾财讯 | 医药股普升，歌礼制药(01672)涨11.43%，同源康医药(02410)涨8.22%，科伦博泰生物(06990)涨7.78%，先声药业(02096)涨5.16%，翰森制药(03692)涨5.1%，翰森制药(03692)涨5.1%，恒瑞医药(01276)涨4.79%。汇丰研究发表研究报告指，美国政府宣布自10月1日起对进口专利及品牌药征收100%关税，但对原料药、仿制药以及已在美国设有生产设施或积极进行建设计划的公司给予豁免，认为该政策主要反映出特朗普为加快美国本土生物制药生产、推动GDP贡献及扩大税收的政治目的。考虑到大多数全球跨国药企在美设有厂房，或已公布在美新建工厂的计划，该行相信新关税政策影响已减轻，对中国药企而言短期影响有限，相信投资者更应关注的是年底前美国通胀削减法案下的药品定价政策及医疗保险药价谈判，预料对全球医药行业情绪及资本配置的影响较关税政策更为重大。中邮证券表示，从政策思路上来说，本次加关税和此前的232调查的意图一致，主旨还是促进美国制造业回流，一定程度也和最惠国政策有关系，但事后来看落地节奏并不快，参考此前生物安全法案可能仍需多部门协调配合。从现状来看，目前各大 MNC 早已响应特朗普政府的要求，未来均有明确在美建厂的计划，落地影响预计很小。从政策细节来看，主要针对品牌专利药，一方面目前国内药厂在美国有较大销售的品种很少（百济有自己工厂），另一方面 BD 目前较难受关税制约。因此本次加关税更多影响情绪，对基本面影响不大。金吾财讯
10月2日 周四
【券商聚焦】华创证券维持汇通达网络(09878)“推荐”评级 和阿里云合作有望打开AI+SaaS业务的成长空间
金吾财讯 | 华创证券发研报指，汇通达网络(09878)主动优化低效业务，收入短期承压。公司自2024年下半年起进行战略升级，聚焦提质增效，主动优化部分低效业务，而2024年上半年收入基数较高，上半年收入短期承压。分业务看，1)交易业务板块：整体实现收入239.6亿元，同比下滑26.0%。分品类看，消费电子收入下滑，主要系国家补贴政策的价格限制影响高毛利机型销售；家用电器受益于国家补贴政策和公司产销一体和自有品牌持续扩张，收入基本持平；农业生产资料收入下滑，主要系公司主动优化低效饲料业务；交通出行收入下滑，主要系新能源汽车竞争激烈，公司主动收缩部分业务。2)服务业务板块：整体实现收入3.1亿元，由于2024年上半年基数较高，同比小幅下滑，但25H1门店SaaS+订阅、商家解决方案收入环比24H2均出现较快增长。阿里云合作落地，AI+SaaS业务有望重回快速增长轨道。公司于2025年8月与阿里云达成全栈AI全面合作，深化云计算、人工智能、下沉市场数字化领域的协同合作。公司自主研发的垂直行业大模型千橙云AI将全面接入阿里云通义千问大模型，结合公司在零售行业的深度经验，将大模型及相关AI能力与公司的产业数据融合，打造“小店大模型智能体”、“AI销售智能体”、“销售预测智能体”、“AI客服机器人”矩阵，渗透多业务场景，提升平台价值。该机构指，公司主动深化主业经营调整，和阿里云合作有望打开AI+SaaS业务的成长空间。考虑到公司上半年优化低效业务，该行预计公司25-27年归母净利润为3.46/4.38/5.33亿元(前值为3.49/4.81/6.58亿元)，对应同比增长28.3%/26.6%/21.6%，参考可比公司估值，给予公司26年25XPE，目标价21.36港元，维持“推荐”评级。金吾财讯
10月2日 周四
