《汇市短评》日本若在危机期间抛售美元，可能对局势产生颠覆性影响

路透3月23日 - 如果日本在危机期间抛售美元，可能会对局势产生颠覆性的影响，因为此举可能会严重损害市场对美元这种全球储备货币的信心，并挑战美国的强势美元政策。

尽管日本官员多次发出警告，美元兑日圆汇率仍在升向160关口，回到了日本央行2024年为遏制美元升值而进行上次干预的水平，从而加剧了历史重演的风险。然而，与2024年当时在相对正常的市场环境下支撑日圆不同，如今市场正 因中东冲突而面临严峻考验。

这场冲突导致油价急剧上涨，鉴于日本对进口能源的依赖，这给日圆带来了压力。同时，冲突也在导致股市下跌，债券收益率大幅上升。

若日本采取支撑日圆的行动——此举将迅速收紧货币政策环境——可能会引发日股日经指数重演2024年7月至8月间那次导致其市值蒸发约25%的闪崩。

鉴于日经指数自冲突爆发以来已下跌约9,000点（跌幅14%），日本当局可能决定不支撑日圆汇率。但若采取干预措施，几乎肯定会在外汇市场引发动荡。

倘若美国对日本抛售美元的行为不予反对，这种动荡将更为剧烈，因为这种默许将实质上动摇市场对一项政策的信心——该政策支撑了2011年以来美元的大部分升值，并推动全球央行持有的美元规模大幅增加。

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(Jeremy Boulton是路透的市场分析师，以上内容仅代表其个人观点)

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