石油供应持续中断可能拖累标普 500 指数今年的收益 - 高盛

3月9日 - 高盛集团（Goldman Sachs）表示，油价长期走高可能是今年美国股票收益面临的最大威胁，并警告说，美国经济增长每下降一个百分点，标普500指数收益就可能减少多达4%。

石油价格 (link) 周一飙升至每桶 119 美元以上，创下自 2022 年中期以来的新高，原因是中东地区紧张局势加剧，导致石油供应减少。

尽管油价小幅上涨对标普500指数收益的直接影响相对较小，但高盛警告称，长期严重的石油供应中断将给美国股市带来 "更大的下行风险"。

高盛在周五的一份报告中说："石油不确定性的持续增加也会威胁到股票估值、企业信心和工业活动的初步反弹。"

该券商表示，从历史上看，地缘政治风险冲击对股票价格的影响通常是短暂的，并补充说，近期标普500指数的价格走势与过去冲击期间的股票市场模式相似。

自冲突开始以来，标普500指数.SPX下跌超过2%。根据高盛的数据，自1950年以来，在地缘政治风险指数七次飙升期间，标普500指数在第一周平均下跌了4%。

高盛表示，除了油价轨迹，标普500指数的收益还取决于人工智能投资和回报。

高盛预计，2025年，人工智能投资和人工智能云服务约占标普500指数每股收益(EPS) 增长的25%，2026年将约占增长的40%。

人工智能最终也将通过提高生产力来影响标普500指数的总体收益，但我们还没有看到产生重大影响的证据，"高盛补充道。

另外，巴克莱表示，美国联邦储备理事会(美联储/FED)一直倾向于忽略油价引发的通胀，主要关注核心通胀指标。

然而，巴克莱补充说，如果油价在更长时间内保持高位，那么对通胀和通胀预期上行风险的担忧就可能出现，这可能导致美联储推迟进一步降息。