摩根士丹利指出企业需求放缓后 IT 硬件下滑

1月20日 - 摩根士丹利将行业观点从 "中性 "下调至 "谨慎 "后，美国 IT 硬件类股下滑

券商称，企业需求放缓、投入成本上升和估值丰厚的 "完美风暴 "正促使其在2026年采取更具防御性的立场

MS 将 NetApp NTAP.O 和 Logitech LOGN.S, LOGI.O 的评级下调至 "减持"，将 CDW CDW.O 的评级下调至 "等权重"，同时还下调了其大部分企业硬件业务的盈利预期

NTAP股价下跌约5%，此前该券商将其目标股价从117美元下调至89美元，并警告称NAND成本上升和存储支出减少可能会损害利润

LOGN 下跌 6%，CDW 下跌 2.1%

根据其最新的首席信息官调查，MS 目前预计 2026 年硬件支出将同比增长 1%，这是 15 年来非疫情时期最弱的数据。

根据经纪商的调查，如果原始设备制造商提高价格以抵消组件成本上涨，预计 30%-60% 的客户将削减 PC、服务器和存储支出

经纪商指出硬件行业的远期收益约为 20 倍，接近历史高点，利润预期接近顶峰