年末美国融资市场企稳，得益于FED买盘及SRF使用量创新高

路透纽约12月31日 - 市场人士表示，本周美国短期融资市场出现了一些年末常见的紧张局势，但美联储重新购买短期公债，加上银行业者大量使用常设 回购工具(SRF)，有助于保持现金流动，防止出现更大的流动性紧缩。

在季末和年末，短期借贷成本通常会上升，因为银行会缩减贷款以节省现金和管理资产负债表。这种季节性模式使回购利率 在2023年高于正常水平，在2024年底出现剧烈波动。

根据纽约联邦储备银行的最新数据，回购利率在最近几天攀升，周一达到逾两周高点3.77%，周二回落至3.71%。

道明证券美国利率策略师Jan Nevruzi表示，尽管如此，如果美联储没有重新成为美国短期公债的积极买家，这一压力可能会更高。美联储本月早些时候开始购买短期国库券，以更好地管理市场流动性并保持对利率的控制。

"如果你在一个月前问人们年底情况会如何，我想人们会更担心年底的压力会比现在大得多，"Nevruzi说。

他补充说："人们总是希望年底前清理资产负债表，因此现金变得更加稀缺和难以获得......但我们还没有看到其他资金驱动型市场出现任何混乱。"

与此同时，银行大量使用纽约联邦储备银行的常设回购工具（SRF），该机制作为一个安全阀，允许符合条件的企业以美债等优质抵押品从美联储借入现金。

周三，在纽约联储鼓励各机构更积极地使用该机制后，美国银行业者通过该机制借入了创纪录的 746 亿美元。

Curvature Securities驻纽约执行副总裁Scott Skyrm说，SRF使用量的激增对融资市场来说是一个建设性的信号。

他指出，一般抵押品（GC）回购利率周三早些时候约为 3.9%，高于 SRF 的 3.75%。这促使银行以更低的利率向美联储借款，而不是转向公开市场。

Skyrm说："这很好地表明，美联储为纠正资金压力和偏离目标区间而设立的自动市场机制开始发挥作用。"(完)