【美股收评】AI“反噬”恐慌席卷华尔街！道指暴跌近670点 苹果大跌5%、思科跳水12%

FX168财经报社(北美)讯 周四（2月12日），美股遭遇明显抛售，市场情绪从此前“追逐AI红利”快速转向“担忧AI的副作用”。投资者开始集中计价一条更偏负面的逻辑链：AI大规模投入与工具落地，可能在提升效率的同时，冲击既有商业模式、挤压利润率、并在更长周期推高结构性失业风险。在这种风险叙事扩散下，资金从高估值、高敏感板块撤离，转向防御资产与防御行业。

道琼斯工业平均指数周四收跌669.42点，跌幅1.34%，报49451.98点。该指数主要受思科（Cisco Systems）拖累，这家生产交换机、路由器等网络硬件的公司因发布不及预期的当季业绩指引，股价暴跌12%。标普500指数下跌1.57%，收于6832.76点；纳斯达克综合指数下跌2.03%，收于22597.15点。

(图源：FX168)

AI“反噬”交易扩散：软件→金融→物流→办公地产

今年以来，部分板块的波动已经不再由“宏观好坏”单点驱动，而更像是围绕“AI会让谁受益、让谁被替代”展开的结构性再定价。周四这一交易逻辑进一步外溢，形成“多米诺效应”：

- 软件板块继续承压，市场担心AI工具将复制部分软件的核心价值或迫使其降价，从而削弱盈利能力。Autodesk当日下跌4%，年内跌幅扩大至约24%。iShares扩展科技软件ETF（IGV）下跌2%，在上月跌入熊市后，目前较近期高点回撤约31%，显示资金对该板块的估值重估仍在延续。

- 金融板块同样受到“被AI改造”的担忧影响。以财富管理、投研与投顾为代表的业务被认为更易被自动化工具渗透，部分大型投行与券商股因此走弱。

- 运输与物流板块成为当日“新中枪”的领域。市场担忧AI将显著提升货运调度、定价与管理效率，进而压缩传统物流企业的部分收入线与利润空间。C.H. Robinson盘中一度暴跌约14%，引发板块跟跌。

- 办公地产相关股票则成为最新“连锁反应”的承接点：若AI驱动的效率提升最终带来更高的岗位替代风险，办公空间需求可能进一步承压，商业地产与经纪服务类公司因此被抛售。CBRE盘中大跌13.5%，有券商指出，该股出现如此幅度的单日下挫，在历史上多发生于疫情冲击或全球金融危机等极端阶段，凸显市场情绪的“跳档式”转弱。

有市场人士形容，这一轮抛售的共同点不在于“基本面立刻恶化”，而在于资金开始追问：下一个被AI改变行业利润结构的会是谁？这种不确定性本身就足以触发估值收缩与情绪性减仓。

思科暴跌拖累道指 科技硬件与软件继续领跌

道指跌幅中，思科成为主要拖累之一。这家生产交换机、路由器等网络硬件的公司在发布不及预期的当季指引后股价重挫12%。

（图源：CNBC）

软件板块则延续近期“被AI替代/重构”的估值压力。Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods指出，AI曾是推动这批股票冲上高估值的核心动力，而如今反过来成了压制其表现的关键变量。

苹果重挫5%：Siri延期+Apple News审查双压

大型科技股方面，苹果（Apple）周四下跌5%，创下去年4月以来最差单日表现。

（图源：CNBC）

市场抛售主要受到两条消息影响：一是有报道称，苹果对Siri语音助手的重大升级在测试中遇到问题，导致原定更新可能推迟数月，而投资者正密切期待Siri的关键升级及其新的AI功能落地；二是特朗普政府对苹果Apple News平台的内容分发“可能存在偏见”提出新的关注。

联邦贸易委员会（FTC）主席Andrew Ferguson在社交平台发文称，有报道称Apple News“系统性推广偏左媒体内容、压制更保守媒体文章”。年初至今，苹果股价累计下跌约4%。

白银暴跌10%强化risk-off 资金涌向防御：沃尔玛、可口可乐逆势走强

周四风险偏好降温的另一个显著信号来自商品端：白银期货暴跌约10%。由于白银今年一直是散户交易热度较高的品种之一，其急挫被不少交易员视为“情绪转向”的放大器——当热门交易出现集中回撤时，往往会同步强化市场的避险氛围。

在资金流向上，防御板块获得明显支撑：沃尔玛上涨约4%，可口可乐上涨逾1%；标普板块中，日用消费品与公用事业相对抗跌并领涨，涨幅均在约2%附近。整体来看，资金更愿意选择现金流稳定、需求韧性更强的行业来对冲“增长与就业不确定性”。

CPI前夜市场谨慎：强就业后“暂停更久”预期升温

宏观背景方面，市场仍在消化前一交易日的强劲就业报告。尽管就业数据一度带动股市盘中反弹，但随后情绪降温并收低，原因之一在于经济学家对“就业回升是否可持续”保持谨慎——报告中的修正数据暗示2025年下半年就业增长偏弱，使市场更倾向于把近期改善视为波动而非趋势。

接下来焦点转向周五公布的1月CPI。道琼斯调查的经济学家预计，总体CPI与核心CPI（剔除食品和能源）环比均为0.3%。有投资策略人士认为，在就业数据已经为美联储“更长时间按兵不动”提供空间之后，CPI对政策路径的边际影响可能有所下降：即便通胀偏热，也需要接下来几个月的数据去验证趋势；反之，若通胀走软，市场可能迎来阶段性的风险偏好修复，但除非数据明显超预期，否则难以单靠一份报告就彻底扭转当下的“谨慎定价”。

总体而言，周四美股的核心特征是：AI叙事从“估值催化剂”转向“盈利与就业的不确定源”，并在企业消息与跨资产波动的共同作用下，推动市场进入更防御、更挑剔、更注重兑现的阶段。