《汇市短评》外汇市场出现令人担忧的分化迹象

路透伦敦3月26日 - 外汇市场正出现令人担忧的分化迹象：一些货币因中东冲突遭受重创，而其他具有相似特征的货币却受影响甚微，尽管交易这些受影响较小货币的交易员本应有更多理由做出反应。

那些在冲突爆发前就已非常疲软、且其国家依赖能源进口的货币——例如印度卢比、日圆、土耳其里拉、菲律宾披索和印尼卢比——已跌至历史低点或接近历史低点。

韩元、泰铢和台币均遭受重创，而尽管人民币是全球最大能源消费国之一中国的货币，其汇率却变动甚微。坡元和马来西亚林吉特也波动不大。

在战争爆发前，交易员对美元兑人民币和林吉特的头寸大量做空，对美元兑坡元的头寸小幅做空，同时押注印度卢比、韩元和印尼卢比将走弱。

尽管所有这些货币都受到能源价格上涨的负面影响，但交易员却进一步打压了他们原本看跌的货币，同时保留了此前持有的许多多头头寸。

这种分化现象不仅限于亚洲。

尽管南非兰特和匈牙利福林汇率下跌，但其跌幅仅占战争爆发前大幅涨幅的一小部分，尽管这场冲突本应打击这些流动性较低的货币。

智利披索虽然下跌，但巴西雷亚尔几乎未受影响。尽管这可能归因于巴西是石油出口国，但墨西哥披索也出现下跌，不过其跌幅小于匈牙利福林和南非兰特等其他利差交易热门货币。

本应受到严重影响的欧元兑美元汇率仅小幅下跌，尽管投机者大量做多欧元，且能源价格上涨对该货币对构成拖累。

尽管随后有所回落，但澳元最初的反应是上涨，尽管交易员持有澳元多头头寸；而新西兰元则因交易员回补空头头寸而下跌。交易员还被迫平掉美元/加元的空头头寸，尽管加元本应是可能从能源危机中受益的货币之一。

这种分化态势极不可能持续，尤其是其中很大一部分似乎源于冲突期间投机活动的增加——而这种冲突本应促使投资者降低风险。如果能源价格持续高企，市场很可能将迎来一次清算或回调。

(本文作者Jeremy Boulton为路透市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)
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