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每月国际经济展望 - 富国银行
预测变化 由于美联储选择在 9 月份提前下调政策利率，我们对联邦基金利率预测做出了重大调整。我们现在认为，美联储将在 11 月和 12 月分别下调政策利率 25 个基点。同样的 25 个基点降息步伐也可能持续到 2025 年中期，美联储将实现 3.00%-3.25% 的终端利率。我们对 G10 央行的预测基本保持不变；然而，鉴于通胀挑战和财政主导风险再度出现，我们认为巴西央行将更积极地加息。 就全球经济而言，我们对全球 GDP 的预测几乎没有变化；然而，我们已下调了对中国 GDP 的预测。我们现在预测中国经济今年将增长 4.6%，低于政府 5% 的目标增长率。我们认为，尽管最近的政策支持值得注意，但宣布的措施不足以解决增长的潜在挑战或中国经济中现有的脆弱性。 我们对美元的长期前景进行了重大修改，现在我们认为美元将在整个 2025 年走强。美联储可能会在明年年中结束宽松周期——而外国央行可能会在整个 2025 年维持宽松周期——美国经济增长表现可能再次优于预期，应该建立两大支撑支柱，推动美元兑 G10 和新兴市场货币走高。尽管美元走强，但部分外币在中期内仍能表现良好，尤其是巴西雷亚尔、墨西哥比索和日元。Fxstreet
2024年9月26日
美国PCE价格指数来袭；中国将向市场注资的消息提振股市
周四，亚洲股市摆脱了华尔街的下跌影响，大幅上涨，原因是市场对中国刺激计划的乐观情绪重燃。有消息指中国将向头部银行注资 1万亿人民币。这一最新举措让亚洲市场重新回暖，尽管美国市场今天表现得更为谨慎，处于“观望”状态。美国期货市场正在反弹，但交易员们在上周美联储降息后仍渴望新的动力。 中国国内的刺激计划并没有像过去那样撼动全球舞台，这表明在当今政治更加分裂的世界中，中国的刺激措施并没有产生同样的效果。现在，焦点都转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将发表的讲话，交易员们热切地希望听到鸽派信号，而周五的美国PCE价格指数也备受关注。 美联储理事沃勒讲话已成为市场风向标，他强调核心个人消费支出低于目标，这为最新降息 50 个基点的举措提供了理由。如果通胀再次低于预期，我们可能会看到 11 月降息美联储会降息 50 个基点。这一措施可能会推高股市，拉低债券收益率，并引发美元抛售，从而提振全球所有市场。 .Fxstreet
2024年9月26日
利率前瞻： 日益增长的担忧使利率继续陡峭化 - 荷兰国际集团
令人失望的数据让市场对央行更快做出反应的预期不断升温。这种反应函数让升温的动态持续发挥作用，冲击长期利率，希望央行仍能挽救软着陆。 数据令人失望，但美联储降息 50 个基点后 10 年期 SOFR 仍上涨 宏观情景的不确定性仍然很高，市场正在寻求从数据中获得更多见解。风险显然倾向于下行，市场看到降息速度快于美联储的预测。在周二令人失望的消费者信心数据公布后，年底前降息 75 个基点的预期现已完全反映在价格中。令人担忧的是，数据显示消费者越来越注意到就业市场降温。 长期利率也在周二下跌，但与最近美联储会议后相比，10 年期 SOFR 利率仍上涨。曲线正在逐渐变陡，只要美联储不落后于曲线并危及长期宏观前景，基本情况下曲线应该会继续变陡。如果关键数据大幅令人失望，而美联储又没有足够快地将差距缩小到中性水平，这种情况仍有可能发生。 不断增加的宏观担忧也使欧元继续变陡 在欧元区，一些主要的宏观担忧集中在德国。过去两天令人失望的数据；周一的 PMI 和周二的 Ifo，已促使市场预期 10 月份降息是目前的基本情况——截至周二，接近 16 个基点的定价反映了超过 60%Fxstreet
2024年9月25日
