新闻
欧央行行长拉加德确认前进方向明确
核心债券价格收盘接近/低于周一抛售低点，不过盘中尝试了非常短暂的反弹。美国短期国债收益率在收高达 2 个基点，德国收益率收高 2.5 - 3.5 个基点。在隔夜的亚洲交易中，美债期货不断偏离。我们之前曾指出，这一走势加上美元走强（欧元/美元自 8 月 1 日以来首次收于 1.08 以下），是美国总统大选前的动能交易。两位总统候选人的 竞选纲领都是在已经臃肿的公共财政基础上采取财政刺激措施（特朗普>哈里斯）。昨日外债表现不佳，这与大多数欧央行的言论偏向于软性有些不符，尤其是在曲线的前端。欧央行官员森特诺认为，预计今年最后几个月的通货膨胀上行幅度不会远高于 2%。与此同时，欧洲货币联盟没有增长，投资几乎持平，劳动力市场的韧性也摇摇欲坠。因此，他认为 存在通胀目标偏低的风险，建议逐步向中性政策利率水平持续迈进。Centeno 认为中性水平约为 2% 或略低于 2%。如果数据进一步恶化，森特诺希望在通往中性的道路上 加大力度（降息 50 个基点）。欧央行行长拉加德确认，前进的方向是明确的，将根据指向通货膨胀可持续回归 2%
Fxstreet
2024年10月23日
如果特朗普入主白宫，股市会进入熊市么？
对于交易员来说，对政治持中立态度往往是件好事。这并不是说选举不重要，选举很重要，但就股市而言，经济增长和通胀趋势往往比谁入主白宫更重要。历史数据表明，总统和股市之间的相关程度相当弱，这意味着谁获胜并不重要。 以标准普尔 500 指数为例，标普500指数通常在选举前下跌，一旦不确定因素消除就会反弹。在拜登 2020 年胜选前，标普500指数下跌了两个月，然后在 11 月强势反弹，上涨 10%，这得益于疫苗研发进展良好。2016 年，标准普尔 500 指数在特朗普获胜前的三个月内小幅下跌，但在大选后反弹超过 3%。归根结底，这与候选人无关，对冲押注是为了消除不确定性。这就是出现市场波动很重要的原因。 展望未来，如果出现“红色浪潮”，让共和党控制白宫和国会，那么政府推出减税等通胀政策将政府借贷成本上升。但这些政策可能与美联储降息同步推行，市场这个水池将更为浑浊，市场走向更加难以预测。 特朗普获胜主要被视为通胀将飙升，市场将更为侧重于债券和货币交易（想想：做空利率，做多美元），而不是股票交易。然而，2023-24 年利率上升与股市之间的关系并不像 2016
Fxstreet
2024年10月23日
日本和美国政治风暴让亚洲股市前景更加暗淡，日经指数跌至三周低点
亚洲方面，美债收益率上升和美元走强对当地股市来说是雪上加霜，尤其是在“特朗普关税计划”的背景下。令人担忧的是，特朗普重入市场视线可能会扰乱亚洲地区外国直接投资 (FDI)，而美国资本一直是该地区的主要推动力。虽然这可能是一个短期问题，但中国以外的情况可能会迅速得以重新调整。 与此同时，市场仍关注中国一系列刺激措施是否会产生实际影响，也加剧了市场悲观情绪。目前，亚洲市场前景不容乐观。 眼前的问题是什么？如果华尔街感受到债券收益率飙升的压力，亚洲市场就会处在水深火热当中。亚洲股市过去六个交易日中有五个交易日下跌，而且看不到任何放缓的迹象。 周二，10年期美国国债收益率三个月来首次突破4.20%大关，美元指数飙升至8月初以来的最高水平。息差和债券收益率息差推动美元上涨，日元再次成为焦点。美元突破151.00日元，创下三个月新高，日元再次成为今年表现最弱的亚系主要货币。 即便日元走弱，也对日本股市没有多大支撑。东京市场正饱受政治动荡之苦，选举不确定前景笼罩着市场。尽管外国投资者已经开始涉足股市，但国内投资者似乎不太相信，继日经指数跌至三周低点之际，他们纷纷将资金投向海外。日本和美国政治风暴让亚洲股市前景更加暗淡。Fxstreet
2024年10月23日
如果特朗普政策重新引发通胀，市场前景将更为渺茫
周二尾盘股市跌跌撞撞，主要企业发布的财报疲弱且美联储降息前景不明朗程度不断加大，令股市大跌。投资者正在应对中东错综复杂的地缘政治紧张局势、美联储鸽派立场不如预期以及“特朗普交易”突然复苏等问题。特朗普交易撼动债券市场，迫使一些债券交易员正视现实，因为大选形势使得市场对财政状况产生了真正的担忧。 基准借款利率飙升，令股市多头感到不安，但为美元带来了自 8 月以来最决定性的提振。10 年期美国国债收益率飙升至 4.20% 上方，即便市场有所企稳。交易员似乎对降息前景感到满意，但他们开始对冲押注，尤其是对 12 月的降息。 更大的问题迫在眉睫：2025 年的降息前景已被降级为结果不确定。问题是投资者可能会越来越被高收益所吸引，而风险较大的股票吸引力可能会减弱，从而打压股市。债券收益率大幅上升预示着一个更深层次的问题，因为博彩市场现在压倒性地看好唐纳德·特朗普成为最有可能加剧财政状况的候选人。博彩公司甚至提高了共和党横扫国会的赔率。 但问题是：让股票投资者感到恐慌的不仅仅是绝对收益率水平。毕竟，2023 年和 2024Fxstreet
2024年10月23日
