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利率前瞻：市场猜测 2025 年央行降息 - 荷兰国际集团
欧洲央行发言人已经抑制了一些不断上升的宽松预期。12 月降息 50 个基点的可能性仍然存在，但周五的 PMI 将至关重要。与美国一样，我们认为市场对英国央行降息的态度也过于强硬。 对欧洲央行 2025 年降息的预期不断变化 市场确信欧洲央行的下一次降息将在 12 月，并预计到明年 11 月降息将超过 125 个基点，与美国和英国的鹰派情绪形成鲜明对比。自两周前特朗普赢得大选以来，这种分歧明显加剧，而且自那以后几乎没有数据可供参考，如果利差继续扩大，我们不会感到惊讶。话虽如此，周一市场还是有所回落，将欧洲央行的着陆区削减了约 8 个基点，而美联储和英国央行的预期几乎没有变化。 12 月降息 50 个基点的可能性仍然存在，周五的 PMI 报告可能是实现这一目标的缺失部分。周一，三位欧洲央行发言人对贸易紧张局势可能带来的经济增长表示担忧，这也可能对欧洲央行的降息决定产生影响。然而，市场似乎不愿因特朗普总统任期的猜测而采取行动，因此宏观数据目前将成为前端利率更重要的驱动因素。 我们认为市场对英国央行降息的态度过于强硬 下图中最引人注目的线实际上是对英国英镑隔夜利率 SONIA 着陆点的预期。10 月 30Fxstreet
2024年11月19日
匈牙利福林：匈牙利央行能有多鹰派？- 荷兰国际集团
今天的匈牙利央行（National Bank of Hungary）会议应该不会有利率决定。央行行长们已经明确表示，由于金融高度不稳定，意味着欧元/匈牙利福林过高，降息周期将被搁置一段时间。来自经济方面的数字持续出人意料地下行，第三季度 GDP 证实经济重回技术性衰退，而总体通货膨胀出人意料地保持在央行目标附近。事实上，匈牙利的总体通货膨胀率是目前中欧和东欧（CEE）同行中最接近目标的。然而，荷兰国际集团（ING）分析师Frantisek Taborsky 指出，央行的重点是欧元/匈牙利福林，后者已多次突破至 410 上方。
Fxstreet
2024年11月19日
