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6月ISM：经济活动依然疲软，但价格正在降温 - 富国银行
总结 6月份制造业活动仍处于收缩状态，但支付价格分项指数下降4.9点，表明通胀压力有所缓解。新订单的增长幅度高于其他任何指标，但仍处于收缩状态。 价格降温 美国供应管理学会(ISM) 5月份制造业指数下滑至48.5，信贷紧缩和借贷成本上升继续制约制造业活动。整体指数较上月下降0.2点，而支付价格指数为52.1，环比下降4.9点，是所有分项指数中单月降幅最大的(见图表)。价格压力并未消失，但已经减弱。 订单分项指数在5月下滑至45.4后反弹至49.3，表明5月核心资本财订单和发货量的下降可能是短暂的。这一指数跃升3.9点，是所有成分股中涨幅最大的。 值得关注的一件有趣的事情是航运和供应链方面出现的困难。对苏伊士运河的持续攻击和相关的改道既昂贵又耗时。最近几周，我们从许多客户那里听到了这个话题，但在受访者的评论中明显没有提到。至少就目前而言，供应链中断更多的是一种烦恼，而不是大规模的中断。供应商交货指数为49.8，较5月份略有上升。 人们可能会辩称，自从美联储(fed)在本轮周期开始加息以来，制造业一直在承受冲击，而服务业一直在从容应对。 如何解释这种动态?Fxstreet
2024年7月1日
随着通胀降温，收入和支出趋于稳定 - 富国银行
总结 今天的个人收入和支出报告是政策制定者的梦想。消费者收入依然强劲，支出更为温和，最重要的是核心个人消费支出(PCE)创下逾三年最小年度增幅。 消费者终于更慎重了 对于那些希望看到消费者更加保守、通胀得到遏制的人来说，今天公布的5月份个人收入和支出报告有很多值得高兴的地方。消费者的持久力没有受到影响。个人支出在4月份向下修正后仅增长0.1%后上升了0.2%。在考虑到个人消费支出平减指数的实际小幅下降和一些幸运的四舍五入之后，实际支出增长了0.3%。 在这个周期中，美联储面临的挑战是让消费者对更高的利率环境做出反应。大流行时期的储蓄和消费信贷的增加延长了货币政策通常的“长久而可变”的滞后性。但那个流动性过剩和廉价信贷的时期如今已基本过去。这一点在我们看到的个人支出放缓趋势中很明显。但关键的是，个人收入仍然相当强劲，当月增长0.5%，鉴于收入增长再次成为家庭购买力的主要来源，这是一个受欢迎的发展。储蓄率为3.9%。按历史标准衡量，这一数字仍然较低，但已是今年1月以来的最高水平。 9月降息前景改善Fxstreet
2024年7月1日
