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欧元/美元：欧元疑虑回归，仍有进一步下跌空间
由于欧元在前几日的上涨势头承受强有力的挑战，欧元/美元已经回撤至1.0900下方，这充分证明了我们在之前的文章中所表达的看法。 昨天的欧洲央行会议并没有带来任何意外，行长拉加德的言论保持不变，没有对欧洲央行在年底前降息的前景发出更明确的信号。 欧元/美元经历了三周的温和上涨后，本周收盘可能出现小幅下跌，将打破非常好的连涨势头。 欧洲央行会议结束后，拉加德行长的讲话未能挽回欧元的持续上涨，已经出现的疲态迹象变得更加明显，因此良性调整正在展开。 在大西洋的另一端，没有任何新消息，昨天的议程没有带来任何意外，对美联储降息前景的押注也没有改变。 目前，大多数概率都围绕着美联储再降息两次的前景，但也不排除只降息一次甚至三次的可能性。 今天的议程相对平静，没有任何非常重要的宏观经济数据发布，温和调整行情仍在继续，如果出现催化剂，使欧元恢复强劲的上升势头并于本周收盘于近期高点1,0950附近，那将是一大意外。 尽管我认为欧元还有进一步下跌的空间，但我倾向保持观望，因为我没有找到合适的进场点，我对买入美元的前景有更高的预期。 .
日元目前再次处于守势，美元/日元报157.65
昨日欧洲央行维持政策利率不变，行长拉加德表示，9月会议是完全开放性的。唯一可以确定的是，他们将把存款利率与主要再融资利率之间的利差从目前的50个基点降低到15个基点，正如 3 月份所宣布的那样。除此以外，与欧洲央行 4-6 月的策略不同的是，它完全依赖于数据。欧洲央行在4月对6月首次降息做出了强有力的预先承诺，这导致了最终不得不在降息的同时上调整体和核心通胀前景以及增长前景的尴尬局面。市场并未过多解读欧洲央行的新策略，并坚持认为 9 月降息几乎已成定局。但我们认为有理由保持谨慎，因为央行担心基本核心和服务通胀胶着甚至增强，而所希望的工资放缓可能需要更长的时间才能实现。彭博社昨日晚间也发表文章称，欧洲央行官员越来越怀疑他们今年是否只能再降息一次。 欧洲央行官员穆勒是今天上午第一位发表讲话的官员。他说，他需要对通胀率将达到 2% 有更多信心，才能再次下调政策利率。他并没有预先承诺 9 月份的行动，也不想给出今年降息的总次数。
美国劳动力市场监测：正在降温，但没有崩溃 - 丹斯克银行
市场对美联储今年将降息的信心日益增强，因为劳动力市场继续再平衡的说法最近变得越来越明显。尽管6月份非农就业人数增长20.6万人，超过了市场预期(19万人，前值为21.8万人)，但就业报告的其他部分主要发出了降温信号。新增就业岗位中只有13.6万个来自私营部门，这意味着对劳动力的需求比之前有所减少，而5月和4月的数据被向下修正了11.1万个。此外，失业率攀升至4.1%，因为劳动力规模继续扩大(+ 27.7万人)，但主要是由外国出生的工人(+ 23.5万人)推动的。 尽管如此，必须指出的是，对劳动力的需求远未崩溃，这肯定了整体劳动力市场仍然稳固。 JOLTs职位空缺扭转了降温趋势，略微攀升至810万个，表明劳动力需求健康。此后，每名失业者的空缺比例略有上升，与大流行前的水平保持一致。美联储主席鲍威尔最近也赞同这一观点，他指出，劳动力市场并不比疫情前更紧张，但也提醒人们，当时的情况非常强劲。Fxstreet
2024年7月19日
预期今年中国经济增长年率将达到 4.8%，并受此影响下调全球经济增长水平
中国近期公布的 国内生产总值 和经济活动数据不尽如人意，因此我们下调了 2024 年 国内生产总值 年度增长预测。鉴于经济活动低迷且价格压力仍然低迷，本机构重申，即中国人民银行 (PBoC) 将在未来几个月和 2025 年再次放宽货币政策。维持较低水平的利率是人民币贬值的原因之一；然而，由于政府对货币贬值的预期似乎有限，政策制定者已对人民币进行了有效的防御。从长期来看，尽管中国三中全会的初步成果不尽如人意，但本机构对人民币的前景仍然持乐观态度。 下调中国国内生产总值增长预测 今年头几个月经济活动相对稳定之后，中国经济又出现了新的下滑趋势。过去几个月，大多数市场信心和经济活动指标都出现了下滑，最终导致近期的 国内生产总值 数据令人失望。2024 年第二季度，中国经济增长年率 4.7%，远低于本机构预测和市场普遍预期，这与第一季度相比出现明显放缓。乍一看，疲软的国内消费似乎是中国经济势头减弱的主要驱动因素。6
Fxstreet
2024年7月19日
欧洲央行利率决议：欧央行对9 月会议政策持“十分开放”的态度
周四欧洲央行维持其政策利率不变，这与市场和分析师的一致预期一致。欧央行没有发出任何有关 9 月利率决议的信号，而是重申呼吁以经济数据为依据、逐次会议决策的立场。在问答环节，拉加德表示，“9 月可能发生的问题以及我们在 9 月份会做什么，目前还不得而知”，但市场并不认同这一观点，预计欧央行降息 25个基点的概率为 80%。我们发现，2025 年的降息 84 个基点的定价是基于略微鸽化的预期下滑。预计到 2025 年底，欧洲央行还将再降息四次。 此次欧央行决议未现新意 正如普遍预期，欧洲央行会议没有释放新的政策信号。鉴于欧洲央行自 6 月会议以来收到的新信息有限，我们也没有预料到这一点。决策声明中有一个关键段落平衡了欧洲央行的鸽派和鹰派阵营。声明写道：“尽管由于一次性因素出现，5 月一些潜在通胀指标小幅上升，但 6 月大多数指标要么保持稳定，要么略有下降”，以及“国内价格压力仍然很高，服务业通胀上升，总体通胀很可能在明年继续高于目标”。欧央行对通胀的评估基本保持不变，但我们注意到欧央行对增长风险前景略有调整，现在偏向下行（6Fxstreet
2024年7月19日
