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第四季度市场的决定性问题将是降息步伐 - 奥地利第一储蓄银行
第三季度的特点是美国和欧元区的利率预期下降。这是由于美国劳动力市场放缓和欧元区经济持续令人失望所致。第四季度市场的决定性问题将是降息步伐。此外，美国大选无疑构成风险，乌克兰和中东战争可能升级也是如此。然而，我们预计市场将呈现以积极为主的趋势。 经济 我们预计欧元区的增长暂时仍将保持疲软。工业信心的进一步恶化在短期内尤其指向了这一方向。对于 2025 年，我们预测增长势头将略有增加，因为更高的实际家庭收入和降息应该会产生积极影响。相比之下，美国经济应该从稳固的水平放缓，因为劳动力市场将继续疲软，从而降低收入增长。储蓄率已经很低，这是另一个表明消费支出势头减弱的因素。在这两个经济领域，价格压力的下降应该得到进一步证实。 债券 欧洲央行应在 10 月份将利率下调 25 个基点，随后在 12 月份再次降息相同幅度。我们预计德国政府债券收益率将上升，因为我们预测欧元区经济将略有复苏。市场目前正在消化持续疲软的经济。对于美国，我们预计到今年年底将再降息两次，每次 25
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10月8日 周二
德国制造业反弹未改变悲观前景
德国8月份工业生产指数上涨2.9%，几乎从上个月的类似跌幅中恢复过来。这一数据高于预期的0.8%的涨幅，名义上支撑了周二欧元兑美元的汇率，周一Sentix指数的积极惊喜也是如此。 在这两种情况下，好于预期和强于预期的数据并没有改变整体相当令人担忧的局面。德国工业生产同比下降2.7%，自2023年2月以来一直处于下降阶段，我们在2017年年底看到了全球峰值。 欧元区投资者信心指数Sentix尽管呈上升趋势，但在过去32个月中有31个月为负值，而全球金融危机后有25个月为负值。 工业订单和制造业一样，近几个月波动很大，8月份下降了5.8%。但这里也存在长期的下降趋势，在生产后达到峰值。 德国经济放缓始于与中国爆发贸易战的第一轮攻击，并随着俄罗斯廉价天然气供应中断和俄罗斯放弃该市场而持续。近几个月来，对中国商品征收关税的问题以及中国可能做出的反应再次成为焦点。
Fxstreet
10月8日 周二
外汇日报：下周欧央行降息已成定局？- 荷兰国际集团
市场几乎全面定价欧洲央行下周降息 25 个基点，但我们的经济学家团队发现了一些反驳意见，表明此次会议可能比定价所显示的更为接近。今天，施纳贝尔可能希望澄清她上周被解读为鸽派的言论。欧元/美元今天可能反弹至 1.10 以上，但下行风险依然存在。 美元：放眼美国之外 本周伊始，外汇市场涨跌不一，低收益率货币日元和瑞郎上涨，而高贝塔值货币澳元和纽元则面临额外压力。中国市场在长假后重新开市，由于中国政府近期采取的扩张措施持续有助于该地区的情绪，市场再次表现强劲。不过我们对本月余下时间美元的看法总体上仍是建设性的，但正如昨天所讨论的那样，这可能会在一定程度上拖累今日美元走势。 我们观察到，美国 10 年期国债收益率触及4%对外汇市场的溢出效应相当有限，这似乎是非农就业引发的走势的尾声，已经引发了美元货币对大规模的仓位调整。由于美联储每次会议降低 25 个基点的新利率路径已成为市场基线，外汇市场有可能暂时摆脱利率驱动。我们认为，本周的通货膨胀数据不会促使美元出现大的方向性变化，相反，美元可能会对中东动荡以及随之而来的石油价格走势做出更多反应。 尽管如此，我们仍将关注今天 NFIB
地缘政治不确定，黄金盘整预示价格即将爆发
尽管美元走强，但由于地缘政治的不确定性，黄金市场呈现出积极的盘整态势。 看涨的三角旗形的出现预示金价将继续上扬 本周的消费者物价指数和生产者物价指数数据将是黄金市场的关键数据。 在过去的几天里，黄金价格在狭窄的区间内盘整。上周五发布的美国强劲非农就业数据凸显了劳动力市场的韧性。这促使投资者降低了对美联储大幅降息的预期。这使得美元在多周高位附近保持稳定。这对黄金大幅上涨构成挑战。 然而，中东地区持续的地缘政治紧张局势支持了黄金作为避风港的地位。因此，尽管美元走强，黄金市场依然强劲。以色列、黎巴嫩和伊朗等关键地区的冲突升级和政治不稳定加剧了市场的不确定性。这种不确定性增加了黄金作为潜在经济冲击对冲工具的吸引力。这些事态发展鼓励投资者在担心发生更广泛危机的情况下将更多资金分配到黄金上。这促使全球市场波动加剧，影响投资者情绪。Fxstreet
10月8日 周二
