新闻
中国 9 月份信贷活动超出预期 - 荷兰国际集团
信贷增长仍处于同比收缩状态，但近期的降息和其他刺激措施应会在未来几个月内促进经济复苏。 9 月份信贷数据超出预期 今年大部分时间，中国的信贷数据都非常疲软，我们将其归因于两个因素。首先，私营部门投资不足抑制了对非金融企业的贷款，而房地产市场低迷导致新增抵押贷款减少，以及消费贷款资助的大额购买减少，导致家庭借贷需求下降。其次，尽管中国的名义利率相对较低，但实际利率对于当前的经济状况来说仍然过高。 现在还为时过早，还有很大的进步空间，但人们希望中国人民银行 (PBoC) 的货币政策宽松至少开始解决信贷需求疲软的后半部分。 9 月份，总融资额增长了 37604 亿元人民币，好于市场预期。第三季度，社会融资规模同比下降-3.0%。这是今年以来所有季度中收缩幅度最小的一个季度；第一季度和第二季度社会融资规模同比增长水平分别为-12.0%和-24.4%。今年迄今，社会融资规模同比下降-12.6%，这当然仍然是一个相当大的下降，但标志着连续三个月收缩幅度较小。Fxstreet
10月14日 周一
尽管暂停理由众多，但欧央行本周仍将降息25个基点
欧央行本周四将召开会议；市场预期降息 25 个基点。 暂停降息的原因很多，包括缺乏员工预测。 但欧央行可能会选择避免令市场失望。 欧元区可能会真正受益于暂停降息 欧央行将于周四召开会议 欧央行将于本周四召开 2024 年倒数第二次会议，距离 9 月份再次降息的会议仅有五周时间。这段时间对市场来说是多事之秋，美联储宣布降息 50 个基点，中东冲突也上升了一个台阶。 与此同时，欧元区数据持续恶化。最值得注意的是，9 月份的采购经理人指数（主要是制造业指数）证实了欧元区（尤其是德国）经济经历的相当持久的疲软，9 月份的总体消费者物价指数自 2021 年 7 月以来首次跌破 2%。 这些事态发展，即美联储的激进降息、疲软的增长前景和欧元区通货膨胀数据的满意度，使得大多数欧央行成员从含糊其辞地表示需要进一步降息，转而公开表示倾向于 10 月份降息。最近公布的 9 月会议纪要与欧央行委员们最近的言论之间的差异就很能说明问题。 这种转变也反映在市场预期中。9 月会议后，欧央行在10 月降价 25 个基点的概率约为 30%，但很快就上升充分定价10月降息。目前，该概率徘徊在 99%
Fxstreet
10月14日 周一
对于全球经济而言，情况可能好转或恶化 - 荷兰国际集团
全球经济前景取决于我们是否正走向美国经济衰退，中国能否摆脱当前房地产价格下跌和人气低迷的周期，以及地缘政治紧张局势是否降温。以下是全球经济的两种替代情景。 上行风险：经济衰退担忧被夸大 我们的预测可能过于悲观，原因有三。 首先，尽管最近的一些调查数据发出负面信号，但美国经济仍表现出韧性。健康的利润率和企业资产负债表使经济能够摆脱过去加息的影响。失业率回落至 4% 或以下，低于美联储年底预测的 4.4%。随着近期移民潮的消退，劳动力供应增长停滞，但裁员仍受到控制。如果特朗普赢得总统大选并在国会大获全胜，延长/扩大减税措施可能会增加，这将加剧更强劲的增长/更高的通胀。无论谁获胜，选举不确定性的结束也可能为投资带来短暂的提振。 其次，中国成功恢复了年增长率超过 5% 的水平。这可能是由于政府采取了更积极的刺激措施，无论是财政刺激还是货币刺激，或者是我们开始看到房地产市场出现转机。过去的措施成功地恢复了市场信心，进而通过财富效应和改善的情绪刺激了消费者活动。 最后，中东的紧张局势有所缓解——或者至少趋于稳定——和/或乌克兰战争比许多人预期的更早和平结束。Fxstreet
10月14日 周一
家庭财务状况和不确定性使 10 月消费者信心指数蒙上阴影 - 富国银行
摘要 10 月份，密歇根大学消费者信心指数下降至 68.9，因为消费者越来越多地表示担心家庭收入状况和普遍上涨的价格。短期和长期通胀预期继续保持稳定。 悲观情绪持续 10 月份消费者信心指数下降 1.2 点至 68.9，这是三个月以来的首次下降。在过去六个月中，消费者信心指数一直保持在一个狭窄的区间内，并且仍远低于今年第一季度的水平。当前经济状况略有下降至 62.7，消费者预期指数也随之下降，下降 1.5 点至 72.9。尽管 10 月份发布的消费者信心报告略低于 9 月份，但该报告延续了消费者今年大部分时间的悲观情绪。 家庭财务状况的看法尚未恢复到年初的水平。报告其家庭财务状况比一年前更好的消费者占 26%，而报告其家庭财务状况比一年前更差的消费者占 48%。这两项指标都比年初的报告更为悲观。收入差异（报告高家庭收入是其家庭财务状况看法的原因，减去报告低收入是主要原因）降至 -3，为十年来的最低点。物价上涨仍然是最令人担忧的问题，因为 44% 的消费者报告这是其家庭财务状况看法的主要驱动因素。 未来一年的通胀预期恶化，中位数反应预计一年的通胀率为 2.9%，高于 9 月份的Fxstreet
10月14日 周一
英国 8 月国内生产总值恢复增长；本周有哪些经济数据影响英央行政策前景？
正如预期，英国 8 月份实际国内生产总值增长了 0.2%，在连续两个月停滞后恢复增长。财政大臣 Rachel Reeves 对此消息表示欢迎，她正准备于 10 月 30 日发布其首份英国年度预算报告。 总体而言，最新数据显示英国经济在24年第三季度将保持增长势头，但增速将低于今年上半年。 英国 本周将是英国最频繁的一周，因为每项经济指标都可能影响今年余下两次会议（11 月和 12 月）降息的可能性。市场预计年底前降息幅度将为 37 个基点，11 月会议降息 25 个基点的可能性为 80%。 FP Markets 研究团队在最近的一篇文章中补充了以下内容： “值得注意的是，最新数据是在英格兰银行行长安德鲁·贝利接受《卫报》采访时发表鸽派言论之后发布的，这标志着其语气发生了明显转变。贝利强调，如果通胀继续下降，央行可能会采取‘更积极’的宽松政策。在央行以 8 比 1 的投票结果将基准利率维持在 5.00% 不变后，贝利还呼吁在 9 月份采取‘渐进式’政策；英国央行在 8 月份将利率降低了 25 个基点。” 投资者将于北京时间周二上午 14:00 将公布英国 8 月份就业数据。预计失业率将维持在
Fxstreet
10月14日 周一
美国通胀状况不太可能改变美联储当前的政策倾向
最新美联储会议纪要强调，降息步伐将基于“即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡”。会议纪要还指出，“几乎所有”委员都认为通胀前景的上行风险已经减弱，就业疲弱状况有所改善。 美国通胀停滞 9 月份，美国通胀意外上升，住房和食品成本上涨推动通胀上升。尽管高于中值预期，但整体通胀降至 2.4%，通胀年率为三年来最低水平，连续第六个月下降。然而，剔除食品和能源成本核心 CPI 通胀上升 3.3%，高于 8 月份的 3.2%。最新通胀数据将是美联储下个月投票前的最后一份通胀数据。 通胀状况不太可能改变美联储当前的政策倾向。美联储预计将在 11 月会议上将联邦基金利率目标降息 25 个基点（目前已定价美联储将降息 22 个基点），此前美联储在 9 月会议上将联邦基金利率目标下调 50 个基点至 4.75-5.00%。 FP Markets 研究团队在最近的一篇文章中补充了以下内容： “诚然，9 月份的通胀数据好坏参半，且比美联储预期的更不平衡，但这仍足以保证下个月降息 25 个基点。但总体而言，美国经济表现良好；经济活动以 3.0% 的年化速度运行，就业强劲，9 月份发布的数据显示，美国非农就业人数增加了Fxstreet
10月14日 周一
美股忽略通胀强于预期且未现上涨放缓的迹象，金融股走强
随着亚市开盘进入新的一周交易，中国股市刚刚结束了几天的下滑，而美国股市则继续上涨，没有放缓的迹象。 上周，华尔街收盘上涨，标普 500 指数连续第五周上涨，收于创纪录水平。美国股市不受美国通胀超出预期的影响，美联储降息预期也有所减弱。标普 500 指数上涨 1.1%，主要原因是银行股上涨 4.9%，科技和工业板块表现强劲。尽管通胀担忧和对降息前景更为谨慎，但市场情绪依然高涨，金融股在银行盈利稳健和经济指标强劲的带动下领涨。这一势头凸显出，投资者仍在押注强劲的基本面以保持涨势。 银行财报季开局令人欣慰。尽管摩根大通和富国银行的利润同比下降，但这两家银行财报收益均好于预期，安抚了市场的紧张情绪。投资者迅速买入这些股票，推升股价，表明在强劲的消费者支持下，美国经济正在摆脱困境。金融股显然是目前市场的宠儿，这激发了人们对大盘反弹前景的乐观情绪。 与此同时，在中国，截至上周五晚间，人民币兑美元汇率跌破 7.07。然而，由于市场等待北京经济措施的具体更新，乐观情绪迅速消退，但迄今为止这些措施未能激发信心。周一早上，人民币兑美元汇率已逼近 7.09，暗示外汇市场正在蔓延失望情绪。Fxstreet
10月14日 周一
