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2025年，中国的政策转变最终会给投资者带来回报吗？- 盛宝银行
要点 政策措施无效：中国宣布了一系列稳定经济的政策措施，但其影响有限。转向“适度宽松”的货币政策和人民币贬值计划旨在支持增长，但消费者和企业信心疲软、信贷需求低迷以及全球关税风险削弱了这些措施的有效性。 关注稳定：尽管缺乏具体行动，但政府仍将稳定放在首位。财政赤字提高到 GDP 的 4% 表明了更为激进的立场，但温和的扩张可能不足以解决持续的国内需求问题和通货紧缩风险。 结构性挑战依然存在：中国面临深层次的结构性挑战，包括人口老龄化、房地产库存高企和消费者信心疲软。恢复市场信心需要长期改革，特别是在医疗保健、福利和房地产市场方面。 投资策略——杠铃策略：鉴于当前环境，投资者应关注消费品、医疗保健和公用事业等防御性行业，同时探索汽车、互联网和绿色转型领域的机会，以获得潜在的长期收益。 2024 年，中国股市未能实现真正的反弹。尽管在 9 月宣布刺激措施后，中国股市短暂上涨，但到 11
Fxstreet
12月18日 周三
FOMC 预览：预期如何以及如何影响美元？
今天的 FOMC 会议至关重要，因为利率会议往往在美国举行。然而，考虑到未来的所有噪音和不确定性，今天的会议更加有趣。 美联储正在将其政策从非常严格的政策转变为更加平衡的政策。最近的数据显示通胀存在一定粘性，而且由于当选总统特朗普的目标是促进美国经济增长，美联储可能会在 2025 年采取谨慎而缓慢的宽松政策。这是目前的重点。 在会议开始前，市场预计到 2025 年 12 月利率将下调约 73 个基点。这将包括今天提议的 25 个基点降息，这意味着 2025 年仅降息 50 个基点。 来源：LSEG 对 FOMC 会议有何期待？ 最近，美国货币政策决策的主要驱动因素是美国劳动力市场。劳动力市场正在放缓，新就业岗位减少，全职就业人数下降，失业率小幅上升。这些变化让美联储有理由转向更平衡的政策方针。 通货膨胀是今年前 6-8 个月的主要关注点，但在过去几个月里，通货膨胀确实退居次要地位。然而，最近的数据表明，这可能会在 2025 年再次出现。 会议开始前的焦点将集中在美联储经济预测的更新上。特别是，我们可能预计 2025Fxstreet
12月18日 周三
数据好坏参半，市场为美联储决议做好准备
美国11 月份的零售业销售从表面上看是稳健的，但从细节上看则较为一般。这足以限制盘中美国债券收益率的上涨。日净值变化在-1个基点和+0.7个基点之间窄幅波动，盘中表现平淡。德国国债收益率回落至 1.7 个基点（10 年期），但收于盘中低点，此前的 IFO 指标令人失望。英国金边债券大跌，前端收益率曲线增加了近 10 个基点。这是在昨天的劳动力市场报告显示工资增长超预期之后发生的。英国央行的降息空间正在迅速缩小，今天上午发布的 11 月份消费者物价指数也没有改变这一状况。虽然低于预期，但2.6%的总体CPI年率、3.5%的核心CPI年率和5%的服务业通胀率的加速增长丝毫不能让英国央行感到欣慰。英国货币市场预计明年将少于三次降息。由于消费者物价指数略有不及预期，英镑确实回吐了昨日的部分涨幅。欧元/英镑交投于 0.827 附近。该货币对仍处于技术危险区。 今天将是美联储决议的倒计时。利率从 4.5-4.75% 下调至 4.25-4.5% 几乎是板上钉钉的事。自上周 CPI 没有意外上行以来，市场或多或少已经完全不考虑这样的情况。在连续三次降息（50-25-25）之后，我们预计美联储将 在 1Fxstreet
12月18日 周三
