欧元债市：德国短债收益率跌至10周低点，市场加大对欧洲央行的降息押注

路透2月28日 - 德国短期公债收益率周五跌至10周低点，原因是数据疲软导致交易商加大了对欧洲央行降息的押注，但随后有所回升，投资者消化略高于预期的德国通胀数据。

周五公布的数据显示，法国2月通胀率意外降至1%之下，为四年来首次。欧洲央行的另一项调查数据显示，1月欧元区消费者降低了短期通胀预期，但仍认为经济将继续萎缩。

由于对欧元区经济的担忧，交易员预计今年进行第四次降息的概率为50%。

对欧洲央行政策利率更为敏感的德国两年期公债收益率DE2YT=RR盘中触及1.999%，为12月20日以来最低水平，随后反弹至2.025%，日内仍下跌1个基点。

货币市场预计欧洲央行 12 月存款机制利率EURESTECBM7X8=ICAP为1.88% 左右，目前该利率为2.75%，这意味着今年剩余时间将降息三次，每次 25 个基点，第四次降息的可能性约为 50%。他们上周预计12月存款机制利率为 1.97%。

然而，在数据显示德国1 月通胀率略高于预期，同比上涨2.8%之后，公债收益率上升，尽管德国四个大州的通胀率有所下降。

美联储密切关注的美国个人消费支出（PCE）通胀数据显示，1 月通胀继续降温，符合预期。

作为欧元区指标的德国 10 年期公债收益率 DE10YT=RR 尾盘下跌 2 个基点，报 2.396%。

此外，美国总统特朗普周三威胁将对欧洲汽车和其他商品征收25%的 "对等 "关税，再次引发了可能爆发贸易战的担忧。

"（在美国可能对欧洲征收的关税中）特别提到了汽车行业，这可能还意味着2018年仅针对该行业的关税威胁重演，"花旗表示。

欧洲央行将于下周召开会议，投资者普遍预计将降息25个基点。

荷兰国际集团（ING）全球宏观主管Carsten Brzeski表示："下周需要关注的关键信息是，欧洲央行是否会从其官方声明中撤走'限制性'措辞。"他回顾说，包括执委施纳贝尔在内的欧洲央行鹰派已经开始反对进一步降息。

"如果是这样，暂停降息周期可能成为一种选择。否则，目前的降息步伐将继续下去。"

意大利 10 年期公债收益率 IT10YT=RR 为 3.478%，下降了 1 个基点。意大利和德国10年期公债收益率差 DE10IT10=RR为 108 个基点。(完)