伊朗战争推高能源价格，令通胀前景蒙上阴影，鲍威尔面临利率困境。

今天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔走进与同事们为期两天的会议现场时，他正面临着美联储任职以来最艰难的抉择，而原因就摆在他眼前。.

当然，我们指的是美国和以色列在伊朗的战争，这场战争使整个全球经济陷入了不必要的混乱状态。.

就在几周前，通胀形势似乎较为平静，降息似乎指日可待，但现在由于中东地区基础设施遭受袭击和航运出现问题，石油和天然气价格再次上涨。.

这就是鲍威尔面临的困境：他可以维持高利率以防止再次出现通胀问题，也可以降息，但这样做可能会适得其反，因为此时能源成本正开始对整体经济产生影响。.

能源价格迫使鲍威尔再次为利率辩护，而特朗普则要求降息……

即便在伊朗战争中节节败退，并受到公众的强烈反对，特朗普先生（自然而然地）再次抽出时间公开侮辱鲍威尔，并要求在本次会议上降息。.

美国总统可能并不知道周二就要召开政策会议，dent在周一告诉记者，美联储应该“立即”召开“特别会议”来降低利率。

目前来看，美联储若在3月份维持利率不变，将更有利于抵御新一轮通胀。伊朗战争已经推高了汽油和石油价格，如果这种情况持续下去，未来几个月美国人可能要为机票、快递和食品支付更多费用。.

然而，能源成本的影响并不会局限于经济的某个角落，而是会扩散开来。美联储目前掌握的通胀数据尚未完全反映出这场冲突的影响。3月11日公布的消费者价格指数同比上涨2.4%，与1月份的涨幅持平。.

但该报告的大部分数据都来自冲突爆发之前。因此，该数字尚未反映出燃油价格的最新上涨。.

市场普遍倾向于维持利率不变。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch指标（采用30天联邦基金期货数据）显示，美联储在3月18日将基准利率维持在3.5%至3.75%区间的可能性高达99%。.

市场对下次会议的预期也变得更加鹰派，截至发稿时，美联储在4月30日维持现有利率区间的可能性为95%。.

6 月份不会发生变化的概率为 77%，而一个月前，4 月份的概率为 70%，6 月份的概率为 31%。.

疲软的就业数据和全球利率会议让鲍威尔难以轻松脱身。

问题的另一面是经济增长。美国就业市场已不再令美联储感到安心。2月份的就业报告显示，美国当月减少了9.2万个工作岗位。.

失业率也上升至4.4%。这与1月份的情况以及央行在上次会议上较为乐观的就业前景相比，出现了急剧逆转。.

同样的问题也正困扰着其他央行。欧洲央行、英国央行和瑞士央行预计也将维持利率不变。与美联储一样，它们也面临着同样的棘手局面：能源价格上涨、通胀风险以及经济增长放缓。.

欧洲投资者已经开始做出反应。由于交易员权衡油价上涨带来的通胀影响与欧元区经济增长面临的日益增长的风险，长期政府债券收益率波动剧烈。.

上周，克里斯蒂娜·拉加德在法国电视台上表示，政策制定者不会允许欧洲经历像2022年俄罗斯入侵乌克兰后那样的通胀冲击。.

英国央行也面临着严峻的形势。燃料成本上涨，即便劳动力市场降温、GDP增长停滞，提前降息的可能性也随之降低。瑞士的通胀率一直低于许多其他经济体，但即便如此，其经济前景也在发生变化。.

能源价格上涨推高了消费者支出，预计瑞士国家银行也将维持利率不变。经济学家表示，如果冲击加剧，瑞士的风险平衡目前更倾向于通胀上升。.

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