《RUSSELL专栏》中国针对美国的报复性关税将重塑焦煤的流向和价格

本文作者Clyde Russell为路透专栏作家，以下摘译内容仅代表其个人观点

路透澳洲朗塞斯顿2月17日 - 中国对美国能源征收报复性关税，可能会对海运冶金煤市场的影响最大。

在美国总统特朗普对所有来自中国的产品征收10%的额外关税后，中国政府于 2 月 4 日对美国煤炭和液化天然气（LNG）征收 15%的进口关税，对原油征收10%的进口关税。

中国是世界上最大的煤炭、液化天然气和原油进口国，而美国是最大的液化天然气出口国，煤炭和原油出口量位居世界第四。

不过，美国在中国原油和液化天然气进口中所占份额很小，分别约为 2% 和 5%，这意味着全球市场很可能能够迅速调整，不会遇到太大困难。

冶金煤的情况则不同。根据大宗商品分析公司Kpler编制的数据，2024年中国炼焦煤的海运进口总量为4302万吨，其中从美国进口了502万吨，占11.7%。美国是中国第四大海运焦煤供应国，仅次于澳洲（1591 万吨）、俄罗斯（1168 万吨）和加拿大（779 万吨）。

如果新关税确实使美国焦煤在中国失去竞争力，那么中国的钢铁生产商将不得不寻找合适的替代品。

当然，美国炼焦煤出口商可以选择降低货物成本以留在中国市场，但他们更有可能寻求向其他进口国销售，如头号买家印度以及日本和韩国。

澳洲和加拿大煤炭就成了替代品，这两个出口国都有能力满足中国的需求。但这可能要付出代价，因为中国钢铁企业可能不得不向澳洲和加拿大矿商提供更高的价格，以拿走本属于其他买家的供应。

如果中国寻求用澳洲和加拿大的煤炭替代美国的供应，很可能不得不与印度买家竞争。

根据Kpler的数据，印度是世界上最大的焦煤进口国，2024年进口量为 6760万吨。

中国放弃美国焦煤的最合理方式是其钢铁企业从澳洲购买更多焦煤，印度转而减少从澳洲购买焦煤，购买更多美国焦煤。

如果中国买家确实转而购买更多澳洲焦煤，也可能购买加拿大焦煤，那么澳洲焦煤的价格很可能会超过美国焦煤的价格，特别是如果美国生产商不得不为原本运往中国的煤炭寻找替代买家的话。(完)