分析

本月大市之形态仍暂属先高而后低，恒指暂仍是由2日之高位19932点跌至13日之低位18671点，即月内之波幅暂为1261点。

TradingKey - 与其担忧美国科技股的高估值和AI增长潜力，美联储降息周期和特朗普新政府政策正在给低迷数年的小盘股前景撑腰。但特朗普胜选以来，这种预期似乎落空了。

1月16日，港股走出了一波三连升，市场对美联储后续减息的预期获得保温，加上内地即将公布最新的GDP数据以及12月零售消售等重要信息，相信都是带动港股进一步反弹回稳的消息因素。

周四恒指高开，初段向好，至9:45升至19664.39点的全日高位后，反覆回软，软至13:14跌至19345.19点的全日低位后反弹，弹至19450水平牛皮，全日波幅319.2点。

AMD（NASDAQ：AMD）在第三季度公布的第四季度业绩指引低于华尔街的预期。这影响了投资者的情绪。该公司第四季度营收为75亿美元，同比增长22%，环比增长10%。

台积电（TSMC）于北京时间 2025 年 1 月 16 日下午的美股盘前发布了 2024 年第四季度财报（截止 2024 年 12 月）。

大市昨日再进一步反弹，恒指昨早市先高开168点至19454点，其后再进一步升至19664点方渐受规限。

TradingKey - 美国银行股打响美股Q4财报季第一枪，这一枪足够响亮，令市场欢喜。随着特朗普即将重返白宫，监管放松预期下，配置银行股窗口已打开。

1月15日，港股在周二回升逾300点后转为窄幅靠稳的走势，恒指日内波幅不足200点，总体谨慎观望的氛围未能消散。

周三恒指低开，开市水平为全日低位。之后指数反覆向好，在10:49升至19319.22点的全日高位后回软，软至19200-19290水平牛皮。

上周发布的台积电（纽约证券交易所代码：TSM）12月份未经审计的销售数据有力地表明，人工智能的涨势有可能在2025年持续不减。

美光科技公司(NASDAQ:MU)上个月公布了第二季度的疲软前景，预计收入为79亿美元，而市场普遍预期为89.4亿美元。这是一个危险信号，可能表明上行空间有限，政府决定拨款61.6亿美元可能不足以同时扩大业务规模并增加公司的市场份额。美光还面临其他重大风险，这使得其股票投资风险较高。

大市昨天进入整固之中，技术上虽仍处大幅急跌后之反弹中，但却未能出现明显突破。

TradingKey - 在人工智能浪潮中，全球领先AI晶片代工厂台积电（TSM.US, 2330.TW）无疑是一大受惠者。台积电将于2025年1月16日公布2024年第四季财报，市场普遍预测营收和获利继续双位数百分比增长。

尽管人工智能GPU领域仍存在巨大机遇，但AMD(NASDAQ:AMD)目前的股价处于年度低点。股市对CES的阵容并不感兴趣，但AMD更关注人工智能PC机会，而不是令人兴奋的人工智能GPU芯片。分析师的投资论点仍然是超级看好芯片股，因为2025年将是人工智能增长的一年。

1月14日，港股出现反弹回升终止六连跌，市场传出人行和外汇局将召开发布会介绍金融支持经济有关情况，相信是提振了市场气氛的消息原因。

周二恒指高开，开市水平为全日低，之后走势反覆向好，至14:20升至19318.36点的全日高位后略回软，至19320水平牛皮，全日波幅416.8点。

其实看迈威尔科技(MRVL.US) 的财报数据，会发现这公司的一部分数据经常会出现一些 “异常值”。其实这主要是受资产摊销等影响，公司会做一些的财务处理。而在对 Marvell 的财报 “卸妆” 后，公司经营面的实际数据还是连续的。

大市经过连续6天不断反覆下跌后，昨日终出现技术性回升，恒指昨早市先轻微高开27点至18901点，其后由于沽压渐收敛，加上回补买盘亦渐增，故大市卒再进一步上升至19318点方渐受规限，即其时恒指已回升444点。

相信2025年资本市场机会将明显优于2024年。大家要相信在政策转向的背景下，各行业经济数据有望改善。作为经济的晴雨表，资本市场也将延续本轮牛市行情。