【港股分析】岑智勇：夜期ADR上升 恒指阻力看24500

周一恒指低开9.24点，开市水平为全日高位，之后指数回软，至约10:05跌至约24090水平后反弹，之后指数在24120至24240水平波动。指数在约13:35升至24200水平水平牛皮，并在约15:05后回软，至15:56跌至24064.26点的全日低位，全日波幅210.65点。恒指收报24072.28点，跌211.87点或0.87%，成交金额2422.34亿元。国指及恒科指分别跌0.96%及0.72%；三项指数都下跌，以国指走势较差。

恒指曾跌至6月25日以来低位，呈3连阴走势，幸仍能力守24000关。MACD牛差收窄，全日上升股份930只，下跌935只，整体市况偏弱。

小米集团(01810)董事长雷军指出，小米YU7发布以来，媒体和用户朋友们在试驾后给出了很多好评，锁单也远超预期；小米股价升1.696%，为最大升幅国指成份股，成交金额153.91亿元，为全日最大成交股份。

宜搜(02550)与一间位于香港的科技公司订立框架合作协议，合作方为华为云解决方案供应商之一。宜搜股价升38.22%，成交金额53.35亿元，为全日第9大成交股份。

美国参议院通过总统特朗普提出的税收与支出法案，法案内容包括取消购买电动车的补贴，美国总统特朗普与富商马斯克因而掀骂战。美股三大指数个别发展，道指升，标指及纳指跌；特斯拉(TSLA)亦跌近5.3%。

夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考24300/24500水平。

个股

敏实集团(0425)的主要业务为从事汽车车身零部件和模具的设计、开发、制造、加工和销售业务。

集团在2024财年的营业额增长约12.8%至约人民币23,147.1百万元，主要受惠于中国品牌客户业务以及中国新能源车市的持续快速发展。毛利增长约19.1%至约人民币6,698.1百万元。股东应占溢利增加约21.9%至约人民币2,319.3百万元；每股基本盈利约人民币2.019元；派末期股息每股0.435港元。

有大行报告指出，受欧洲电动车销售强劲推动，敏实集团今年首五个月电池盒收入同比增长约50%，毛利率同比提升至约22%；整体收入同比增长约13%，净利润同比增长约20%，情况令人鼓舞。此外，集团已获得多款小米汽车型号订单，预计小米车型的CPV(客户产品价值)将增加，今年前五个月负债比率及债务结构得到优化。

敏实集团凭藉在汽车塑料零件及智能外观领域的技术优势，正在开发三类人形机器人产品：机体结构件及关节组装；智能皮肤/面罩；无线充电。公司主要向中国人形机器人制造商提供样品产品，并计划加强与海外制造商的沟通。对于eVTOL(电动垂直起降飞行器)，公司主要涉足机体结构件及旋翼，预计2025年第三季度有望获得订单。

集团近日走势向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约10.431倍，在同业中处中间水平，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。

文：梧桐研究院分析员岑智勇