分析

TradingKey - 市场逐步消化美联储9月份的降息预期，上周美国公布的美國8月非農就業人數將從上月的11.4萬人增至16.5萬人，失業率下降0.1個百分點至4.2%，为美联储降息扫清障碍。美元指数上周探底回升，今日早盘延续反弹。英镑兑美元则受压下行，延续高位回落的格局，短线走势转弱，后市有可能进一步回探，下方支撑位在1.3000关口。

两年期和十年期美债收益率利差首次转正，摩根大通认为美债完全逆转结束倒挂需要数月时间，在这之前现金类投资工具仍具吸引力。

周五亚市，英镑/美元在1.3180附近连续第三日上涨。美元持续下跌支撑该货币对。市场参与者将密切关注今晚公布的美国非农就业数据。周四美国8月ADP私营部门就业人口增速为3.5年多以来最慢，增长9.9万，前值被下修至11.1万，预期14.5万。

摩根大通周三（9月4日）表示，尽管大宗商品市场和某些贸易集团出现了一些显著变化的迹象，但有关美元在全球金融体系中的主导地位即将终结的说法是完全错误的。

在欧盟零售销售不及预期后，欧元/美元涨幅仍然有限。

TradingKey - 英国经济表现仍然偏向乐观，据周一公布的一项调查显示，英国8月份制造业创下两年多来最强劲的月度表现，原因是其国内需求抵消了出口下滑的影响。英镑兑美元近日高位回调，但整体上涨格局不变。本周，市场将迎来美国8月份非农就业报告，如果数据弱于预期，美元将会受压，英镑兑美元可能会趁机上涨，但短线仍有回调压力，有可能下探1.3020一线位置。

花旗货币策略师认为美元将在总统大选期间上涨，尽管美元正面临自去年12月以来的最大月度跌幅。

上周五公布的零售销售报告显示，澳大利亚 7 月份零售销售环比没有增长，低于预期的 0.3% 和前值 0.5%，澳元/美元保持稳定。然而，周四公布的美国第二季度国内生产总值（GDP）数据强于预期，给澳元/美元带来了压力。

TradingKey - 8月29日周四，人民币兑美元突然拉升超400点，在岸和离岸人民币双双升破7.10。此前，有经济学家预估，美联储降息在即将驱动万亿美元资金回流中国并提振人民币汇率升值约10%。

TradingKey - 美联储9月开启降息周期在即，市场热烈探讨非美货币的走势，日币汇率和人民币近期大涨。 「美元微笑理论」提出者、前大摩经济学家Stephen Jen预估，美联储降息将带来1万亿美元回流中国，人民币汇价有望大涨10%。

随着市场定价美联储降息，美元贬值至一年低点。“微笑理论”提出者Stephen Jen表示，未来美元将继续下跌。

TradingKey - 随着美国通胀的放缓及就业市场出现疲软，美联储9月份降息的机率越来越大，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔明确表示，9月份的会议将降息，并表示“政策调整的时机已经到来”。

英镑/美元周二试探多年新高，从29个月高点1.3266回落，英镑继续搭乘市场广泛的美元抛售潮的顺风车。投资者寄希望于美联储（Fed）9月份降息，而美国个人消费支出价格指数（PCE）通胀数据要到周五才公布，在此之前市场几乎没有有意义的数据可以参考。

以色列与黎巴嫩真主党之间的交火没有进一步升级，人们对中东即将发生更广泛冲突的担忧有所缓解，英镑/美元随之走高。美国参谋长联席会议主席、空军上将布朗（C.Q. Brown）周二早些时候在结束对该地区为期三天的访问后接受路透社记者采访并介绍上述情况。周二亚洲时段，对风险资产英镑/美元交易于1.3190附近。

周五欧市早盘时段，英镑/美元连续第七个交易走强，处在1.3105附近。投资者对美联储将在即将召开的9月份会议上开始放松货币政策维持信心，继续全盘打压美元。

如果“降息交易”受打击加上“特朗普交易”重燃，美元将重回强势。

TradingKey - 美联储公布了7月份货币政策会议纪要。纪要显示，美联储官员上月强烈倾向于在9月的政策会议上降息，其中几位官员甚至愿意立即降息。鲍威尔将于周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表讲话，或为9月份降息释放更多的信号。英镑兑美元继上周止跌反弹后，本周顺势上探，周K线图已经两连阳，后市

周三，加元获得一些支撑空间，美国时段加元兑主要货币上涨，并延续了近期加元兑美元连涨的连胜势头，原因是投资者预期美联储（FED）的降息立场将发生转变，市场整体情绪高涨。

英镑/美元周三短暂测试 1.3100 的上方，因为英镑/美元继续深入看涨范围。英镑/美元正迈向 13 个月新高，盘中最高触及 1.3112，英镑/美元有可能突破 2022 年 4 月以来的最高价。

美元的下跌推动其他主要货币反弹，欧元和英镑创下了2024年新高，交易员关注全球利率的未来走势。