分析

全球投资者似乎终于开始质疑将所有鸡蛋放在一个篮子里是否明智。随着特朗普带着 "美国优先 "计划重返华盛顿，美国十年来的超常投资回报可能即将见顶。

如果BTC恢复并突破100,000美元的盘整区间上边界，将延续反弹，重新测试1月31日的高点106,012美元。

美国美元指数（DXY）回升至107.00以上，本周仍在寻找方向。 

该股目前的市盈率仅为2026年12月财年每股收益预期的18倍。与此同时，谷歌拥有良好的增长动力和强大的护城河。更高效的人工智能工具和法学硕士应该会降低谷歌的资本支出要求，并成为未来几个季度盈利的顺风。

2025 年 2 月 10 日，比亚迪股份(01211.HK) 正如去年 5 月发布的 “DM 5.0” 技术，聚焦于” 电比油低 “（混动续航大幅提升，油耗大幅降低）带给行业的震动一样，又再次掀起了 “智驾平权” 的新一代浪潮，具体发布会纪要详见《比亚迪（纪要）：智驾平权时代来临》。

百度(BIDU.US) 四季报于 2025 年 2 月 18 日港股盘后放出，四季度业绩略超预期，主要是云业务上。不过海豚君认为，Q4 业绩本身并不是当下的估值关键。云业务虽然会受益这一轮 Deepseek 加速 AI 渗透，但估值也更取决于管理层对今年的广告展望以及对 Deepseek 带来的搜索格局变化影响做出如何解读，此外就是老生常谈的问题——股东回报计划。

建立适当的监管环境至关重要；这是该地区需要做的事情。

在潜在关税、欧美增长差异以及利率分化的共同影响下，我们预计欧元兑美元汇率在短期内（0-3个月）将走弱。中期（3-12个月）内，随着美元指数的下跌，欧元兑美元汇率将进入企稳阶段。投资者在外汇市场操作时，还需密切关注两大不确定性因素：俄乌战争的结束和德国大选。

TradingKey - 在当前高通胀时期，表现出色的零售商主要是大型企业。规模经济的优势显而易见，而沃尔玛正是其中的佼佼者。

TradingKey - 最近几年对于中国科技股投资者而言，波澜起伏，特别是持有大型互联网平台公司股票的投资者，面临较多负面消息。

今日沪深两市呈现反弹走势，人形机器人板块无疑是领涨板块之一，带动了整个市场的人气。截至目前，人形机器人作为AI板块中比较值得关注的应用领域，今日出现大幅上涨，显著提升了科技股的整体表现。特别是在春节前，人形机器人的横空出世大幅提升了国内外投资者对中国在科技创新尤其是AI方面的信心。

作为国内第一批AI弄潮儿，百度(09888.HK)(BIDU.US)一直被外界吐槽，迟迟未能迎来收获期，不仅被一些同行反超，经营业绩也未能迎来困境反转。

OXY 2024年第四季度的业绩凸显了其强大的运营能力和审慎的财务管理，进一步提升了其内在价值。巴菲特的持续投资反映了对OXY在美国页岩市场的战略优势、现金流生成能力以及有效资产管理的高度信心。展望未来，减少债务和提高股东价值将是其应对能源行业波动的关键策略，直接影响公司的估值和长期投资吸引力。

百度正朝着“AI优先”战略转型，AI云业务的强劲增长以及自动驾驶领域的进展为其未来成功奠定了基础。尽管线上营销业务面临短期挑战，但其AI业务、云业务和自动驾驶业务为长期增长提供了坚实的基础。短期内，盈利能力的下降和负自由现金流的确令人担忧，但这些问题主要是由对未来业务的重度投资所驱动。尽管面临短期压力和激烈竞争，百度的战略转型为未来几年的投资者提供了显著的增长潜力。 

TradingKey - 日本1月出口额连升四个月，但进口额创26个月新高，令1月份贸易赤字创两年新高，扭转了12月份的贸易盈余局面。目前外界比较担忧特朗普的关税政策带来的影响，尤其美国对进口汽车加税，将打击日本最重要的汽车产业。日币汇率近日呈现震荡走强，美元兑日币维持震荡下滑，但整体上涨趋势仍没有逆转。

澳洲联储宣布降息25个基点，将其政策利率从4.35%下调至4.1%，符合預期。这是澳洲央行自2022年5月至2023年11月的加息周期结束后的首次降息。澳洲央行成为发达国家（除日本外）最晚降息的央行。

近期来自中国的科技资产广受青睐，中概股中的阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）、小鹏汽车（XPEV.US）、金山云（KC.US）等多股实现大幅上涨。

尽管英伟达占据市场主导地位，但我目前对AMD的评级为买入，因为在预期乐观而又现实的增长率的情况下，该公司有34%的上涨潜力。

如果BTC恢复并突破100,000美元的盘整区间上边界，将延续反弹，重新测试1月31日的高点106,012美元。

周二恒指高开，首分钟下试22608.18点的全日低位后，走势反复向好，至13:04升至23141.41点的全日高位后，指数回软至14:39轻微跌穿22700水平后反弹，全日呈近「N」形走势，波幅533.23点。恒指收报22976.81点，升360.58点或1.59%，成交金额3386.26亿元。国指及恒科指分别升1.82%及2.54%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。