Viga Liu

TradingKey - 快扣公司（纳斯达克：FAST）于2025年7月14日公布了2025财年第二季度财报，强劲的收入和盈利增长超出市场预期，带动股价在盘前交易中上涨约4.2%。

TradingKey - ASML控股公司（纳斯达克：ASML）于2025年7月16日发布2025财年第二季度财报，强劲的净销售额和净预订量超出市场预期，但由于地缘政治不确定性带来影响，公司对2026年的业绩指导持谨慎态度，导致股价下跌约10%。

达美航空(NYSE: DAL)将于2025年7月10日星期四美股开盘前发布2025财年第二季度财报，随后举行网络直播和电话会议，回顾财务及运营业绩。

思佳讯解决方案公司（NASDAQ: SWKS）是射频半导体领域的龙头企业，主要供应智能手机、汽车和物联网设备。然而2025年初突发利空：苹果宣布新一代iPhone 17将减少对思佳讯的依赖，转而采用博通作为第二供应商。此举预计将从2025年底开始，使思佳讯来自iPhone的业务收入减少20%至25%，考虑到苹果贡献了思佳讯约72%的营收，这一冲击可谓致命。

思科系统（NASDAQ: CSCO）正处于关键转型阶段，从网络硬件领域的领导者加速转型为软件和人工智能驱动的企业。2024年初以280亿美元收购Splunk成为这一战略转型的重要催化剂。这一转变显著提升了公司的经常性软件和订阅收入占比，帮助思科更好地应对来自亚洲竞争对手的市场压力。

Tripadvisor是全球领先的旅游指导平台，正从纯粹的广告模式向交易型收入模式的战略性转变，展现增长潜力。2025年第一季度，Viator（体验预订）与TheFork（餐厅预订）分别实现10%和12%的收入增长，降低了对广告收入的依赖。人工智能（AI）驱动的个性化工具，如行程规划和评论摘要，提升用户参与度和转化率，契合体验经济趋势。尽管面临竞争和经济波动风险，它目前的前瞻市盈率8.7倍，低于同行中位数15倍，具有吸引力。Viator增长与AI变现潜力值得关注，目标价13-22美元。

TradingKey - Zillow集团是美国领先的在线房地产平台。作为全美最大的房产网站，每月有数百万用户通过Zillow开启他们的购房、售房或租房之旅。自2006年成立以来，Zillow通过提供便捷的房价查询、海量房源信息以及Zestimate（其独创的房产估值工具）等服务，彻底改变了人们寻找住房的方式。

TradingKey - 核心观点· 政治争端的影响：马斯克与特朗普之间的冲突可能威胁到特斯拉的政府补贴以及SpaceX的重要联邦合同，而这些对企业的持续增长至关重要。· 自动驾驶出租车的机遇：特斯拉的自动驾驶出租车项目具备巨大潜力，但面临监管障碍和市场竞争压力。· 估值目标：特斯拉目标股价为450美元，反映了我们对其在汽车、能源和服务领域平衡增长的假设。

6月9日举办的苹果WWDC 2025大会备受各路用户与投资者的瞩目，业界原本预期苹果将在此次大会上公布重大AI布局，尤其是在其他各大科技公司竞相投入AI领域的背景下，但整场发布会呈现的AI功能更新更侧重于渐进式优化，而非大的突破。这一略显保守的策略导致苹果股价在盘后下跌1.2%。

TradingKey - ServiceNow 作为平台之上的平台，无缝集成超过200个主流业务工具，实现企业跨部门流程的统一与自动化，打破信息孤岛。以 Now Assist 和 Apriel Nemotron 为代表的先进AI技术，推动工作流程智能化，帮助企业在关键业务领域实现高达40%的效率提升和自动化率显著增长。财务表现稳健，估值区间约为每股796至1048美元，凭借领先的收入增长、优异的毛利率和自由现金流表现，ServiceNow在企业AI和工作流自动化领域保持行业领先地位。

TradingKey - 如果您正在寻找一家不仅空谈人工智能，而且真正将其付诸实践的公司，Snowflake无疑是您的不二之选。

TradingKey - SMR的崛起并非偶然，而是多重因素叠加的结果。这些小型反应堆通常功率不超过300兆瓦，采用工厂预制、现场组装的模块化设计。这种模式将建设周期大幅缩短至3至5年，显著降低了前期投入，解决了传统大型核电站大而慢的痛点。

市值约为2995-3245亿美元，对应合理股价区间为322-350美元。过去一个月股价最低跌至250美元，已充分反映风险。预计联合健康2026年将恢复13%-16%的增长，长期仍是优质投资标的。

TradingKey - 收购 Deribit 扩大了 Coinbase 在加密货币衍生品领域的主导地位，增加了机构客户并拓展了全球影响力。根据目前的增长情况，合理价格在 224 美元至 299 美元之间，500 美元以上则反映了长期增长潜力，但也存在很大的不确定性。

TradingKey - 当YouTube和TikTok（视频类）或Pinterest（图片类）等平台已经探索出巨大商业价值时，Reddit这类文字平台却存在天然的变现缺陷，再加上用户对广告的抵触和内容审核的难题，商业化变得更加困难。

即便高P/E令巴菲特皱眉，但对愿意接受稍高估值的投资者，这块披萨依然值得咬一口，慢慢品味它的未来。

TradingKey - 随着苹果即将发布2025财年第二季度财报，这家科技巨头正站在一个充满机遇与挑战的十字路口。凭借其标志性的品牌和强大的现金流，苹果依然是科技行业的支柱，但是关税压力、竞争加剧以及创新瓶颈为其增长前景蒙上阴影。

TradingKey - 亚马逊即将发布2025年第一季度财报，市场普遍预计公司营收将在1510亿至1555亿美元之间，同比增长约5%至9%。运营利润预计在140亿至180亿美元区间，运营利润率约为9%至11.5%。EPS预计在1.12至1.15美元之间，较去年同期略有增长。虽然面临关税压力和宏观经济不确定性，但亚马逊凭借规模优势和技术创新，依然有望保持营收和利润的稳定增长。这份财报不仅是业绩的体现，更是观察亚马逊如何应对挑战、布局未来的重要参考。

尽管德州仪器的影响力无处不在，其股价却未能跟上半导体行业AI热潮的步伐。这家拥有稳健股息和强劲现金流的防御型巨头，能否借市场复苏之机，重拾昔日辉煌？

TradingKey - 特斯拉2025年第一季度财报显示出短期内的财务压力，核心数据低于市场预期，营收和盈利能力均面临挑战。在销量和利润承压的背景下，马斯克依然对特斯拉的未来依然充满信心，他强调特斯拉正经历一个转型期，公司正处于从传统汽车制造商向技术驱动的综合生态系统转型，自动驾驶技术和人形机器人是特斯拉未来增长的核心驱动力，这才是特斯拉未来增长的关键驱动力。