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TradingKey -8月22日，A股芯片股集体大涨，其中龙头股寒武纪涨20%触及涨停，成交额近160亿元。其股价报1243.2元，续创历史新高，距A股“最贵股价”贵州茅台（1461元）仅差近200元，带动市值突破5000亿。

TradingKey - 据《The Information》援引知情人士消息，全球AI芯片霸主英伟达（NVDA）已指示三星电子和Amkor等零件供应商暂停与H20芯片相关的生产。这一因H20芯片后门事件引发的供需动态可能会给下周英伟达二季度财报公布带来冲击。报道称，在中国政府敦促本土企业避免使用H20芯片后，英伟达本周向供应厂商下达了这些指示。 8月22日夜盘交易中，英伟达股价下跌了超2%。

TradingKey - 即便在关税冲击下，美国最大零售商沃尔玛Walmart（WMT）二季度仍录得4.8%的超预期营收增速，但三年来罕见的利润不及预期拖累股价。前CEO指出，沃尔玛上调指引映射关税挑战已被克服，摩根士丹利同样看淡短期盈利噪音。这是沃尔玛盈利自2022年5月以来首次达不到分析师的预期共识。投资人对沃尔玛在关税背景下的盈利能力感到担忧，沃尔玛周四股价下跌4.49%，报97.96美元，成为当日道琼斯指数最大的输家。

TradingKey - 8月21日周四，鲍威尔杰克逊霍尔央行年会讲话前，美国制造业PMI数据意外强劲，美联储明年票委哈马克喊话9月或不降息，今年票委施密德对降息态度犹疑，博斯蒂克仍认为今年只降息一次，9月降息概率砍至7成。市场乐观的降息前景受打击，两年期美债利率升至三周高位，美国三大指数全跌，利润三年来首次不及预期的沃尔玛跌4.50%，指引逊色的哔哩哔哩跌超6%；二季度营收翻倍创新高且亏损收窄63%的小鹏汽车涨12%，带动蔚来涨超9%。

TradingKey - 美国与欧盟周四发布联合声明，细化了7月底达成的框架性贸易协议。美国重申，对欧盟大部分商品征收15%的关税上限，并承诺将这一税率扩大至汽车及零部件，对汽车的关税可能在几周内降低。

TradingKey - 零售巨头沃尔玛（WMT.US）于本周公布2026财年第二季度业绩，核心营收指标表现强劲，但盈利不及预期，引发市场对其成本压力的关注。截止发稿，沃尔玛美股盘前大跌3.5%。

三大股指期货延续跌势；波音疑似将与中国达成500架飞机的交易，盘前涨超1%；沃尔玛利润不及预期，股价大跌近3%。

TradingKey - 据知情人士透露，英特尔正在与大型投资者进行谈判，希望以折价配售方式获得更多资金注入。周三，英特尔股价闻讯暴跌6.99%至23.54美元，创下8月13日以来最低记录。

TradingKey - 北京时间2025年8月21日下午，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1模型，其通过采用全新的混合推理架构和更强大的Agent能力在代码修复和命令行终端任务等测试中实现了性能的显著提升。DeepSeek API进行了同步升级，deepseek-chat对应非思考模式，deepseek-reasoner对应思考模式，且上下文已拓展至128K。混合推理架构的更新被普遍视为该模型的核心升级。

TradingKey - 据路透社援引消息人士报道，中国正考虑首次允许人民币支持的稳定币应用，以促进其货币在全球范围内的更广泛采用，也预示着中国对数字资产的监管立场或将出现重大转向，此前中国在2021年打击加密货币交易和挖矿。

美联储7月会议纪要八次提及稳定币，暗示未来将重点发展该领域？

TradingKey - 尽管人工智能相关业务维持两位数增长，AI大模型领域第一个“吃螃蟹”的中国互联网巨头百度（BIDU, 9888.HK）现在却受困于不那么明朗的AI增长前景，百度港股现已成为中国互联网上市公司中估值最低的股票。据彭博社数据，百度股价的这种相对颓势使其交易价格仅为远期市盈率的9.7倍，为恒生科技指数成分股最低，阿里巴巴为12.8倍，腾讯为18.1倍。

TradingKey - 在Figma IPO爆火后，资本市场奋力寻找下一个能火出圈的未上市科技公司，新一轮融资驱动估值突破一千亿美元的AI数据分析公司Databricks成为香饽饽，公司CEO的手机“被打爆了”。公司正在进行一轮约10亿美元的K轮融资，各方均已签署投资条款清单，估值将超过1000亿美元——这比去年12月进行的100亿美元融资带来的620亿美元估值高出61%。

TradingKey - 芯片制造商亚德诺（ ADI.US）周三公布2025财年第三财季业绩，营收与盈利双双超出市场预期，受工业领域强劲需求驱动，公司同时给出了远高于分析师预测的第四季度业绩指引。受强劲业绩和乐观指引提振，亚德诺股价周三盘中一度上涨超6%，收盘报244.87美元。

TradingKey - 塔吉特百货宣布由在公司任职 20 年的元老迈克尔・菲德尔克（Michael Fiddelke）接替布莱恩・康奈尔（Brian Cornell）担任首席执行官，尽管公司第二季度业绩超预期，营收与同店销售额均显示复苏迹象，股价却在人事变动消息公布后暴跌，一度跌幅达11%。，尽管尾盘有所回升，最终仍收跌6.33%。

TradingKey - 作为全球独角兽估值最高的公司之一，ChatGPT开发公司OpenAI的潜在首次公开发行（IPO）备受关注。 OpenAI高层近日首次公开表达上市的可能性，叠加构建花费万亿美元级别数据中心的资金需求和单月营收创纪录的乐观商业化前景，这家最顶级AI公司的IPO似乎不远了。

TradingKey - 在施压美联储主席鲍威尔降息未见显著成效后，特朗普政府盯上了美联储理事库克，拟以抵押贷款涉嫌欺诈为由解雇库克。此举加剧美联储独立性受损担忧，全球央行行长们可能会在2025年杰克逊霍尔全球央行年会上上演一场央行独立性保卫战。特朗普政府不应该将联邦政府武器化，非法解雇独立的美联储董事会成员。

TradingKey - 8月20日周三，特朗普政府的“补贴换股权”策略从英特尔可能扩围至美光科技和台积电等芯片制造商，叠加日前MIT有关AI泡沫报告和美联储纪要偏鹰，科技股继续回调。标普500指数盘中跌超1%后回升但仍连跌四日，纳斯达克指数一度下探近2%。Palantir盘中跌超9%后回升并收跌1.10%，六日连跌；塔吉特二季度业绩超预期但CEO换帅引担忧，TGT股价跌超6%；百度绩后跌2.60%。美光科技跌4%，台积电跌1.76%，七巨头齐跌。

TradingKey - 美国联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特（特朗普盟友），已正式致信司法部长帕姆·邦迪，敦促其调查美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的两笔房贷交易是否存在欺诈行为。截至发稿，美元指数短线走低，现跌0.15%。

TradingKey - 8月20日（周三），日本财务省公布进出口数据，7月份出口额同比超预期下降2.6%，创下2021年2月以来的最大降幅。其中，对美出口额连续4个月下降，同比下降10.1%，反映出关税的持续冲击。