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TradingKey - 2025年5月26日，名创优品H股跳空低开，截至收盘大跌18.22%。

TradingKey - 市场担忧美国总统特朗普再挥关税大棒，美股将近一个半月的上涨走势出现止步。美联储公布5月货币政策会议纪要，为日后利率政策动向提供线索。本周五，美国将公布4月核心PCE物价指数月率和年率、4月核心PCE物价指数年率。日本央行行长植田和男将在周二发表讲话，市场会密切关注任何有关加息的描述。英伟达(NVDA.O)的财报将成为本周华尔街的焦点，LSEG调查显示，分析师预计英伟达第一季度营收为432亿美元，利润可能跃升约45%。赛富时、惠普(HPQ.N)、戴尔(DELL.N)等AI产业链重要参与者也将发布财报。中概股也将迎来拼多多、小米的财报。

短期（0-3个月）内，我们预计英镑兑美元将小幅上涨。此处需着重强调"上涨+小幅"的双重含义。

TradingKey - 据英国《金融时报》报道，甲骨文（NYSE: ORCL）计划斥资400亿美元，采购约40万片英伟达（NASDAQ: NVDA）最新GB200芯片，该芯片为英伟达目前性能最强的AI算力芯片，单价约10万美元。

比特币2025大会明天正式开启，美副总统万斯以及多名重磅行业人士将出席。

TradingKey - 2025年5月26日截至发稿，比亚迪H股收盘，单日跌幅扩大至8.38%，蒸发超千亿市值。吉利汽车、长城汽车、零跑汽车等也纷纷下挫。此次集体下跌的主要原因是比亚迪发起的新一轮价格战，引发市场对行业利润前景的担忧。

TradingKey - 随着日本央行迈入紧缩周期，日本国债利率不断攀升，但近期日债抛售的恶化显得不寻常。在日本央行缩减购债、财政前景不乐观、通膨压力加大等背景下，日债需求低迷，连日债典型买家寿险公司也没有接盘。日债抛售是多种因素共同作用的结果：升息周期中，持有超五成日本国债的日本央行持续缩减购买量；债务规模庞大（全球第三），政府借贷成本上升引发类似穆迪下调美国主权信用评级的担忧；日本持续的通膨压力；日债供应的预期增加；主要买家寿险公司的购债需求萎缩；全球债市环境紧张。

特朗普同意对欧盟征收50％关税的期限延迟一个月，比特币价格反弹走高，再次逼近11万美元大关。

TradingKey - 随着CEO马斯克将时间和精力从美国政府效率部转移至特斯拉自动驾驶和机器人等“本业”，特斯拉股价加速反弹。在表露未来5年继续担任特斯拉CEO后，马斯克发文称，他将回归7x24小时的工作状态并在工厂打地铺。Wedbush分析师Dan Ives表示，在马斯克对特斯拉做出一些承诺后，这家电动车巨头正在进入“黄金时代”。

TradingKey - 在关税威胁和自身产品力有所削弱的背景下，苹果股价（AAPL.US）连续8日下跌，成为5月科技股反弹潮的唯一下跌“七巨头”。苹果股价下滑似乎验证了一种说法：落后就要挨打，不听话就要被教训。彭博分析师预计，若苹果选择涨价，苹果的美国市场份额将面临严重风险；若苹果不涨价，苹果2026财年毛利率将下降3至3.5个百分点。

TradingKey - 在美国总统特朗普透露支持新日铁和美国钢铁“计划中的合作”后，26日周一新日铁股价上涨5%。不过，特朗普的模糊表态可能暗示，这一重大收购案或还有变数。

TradingKey - 5月23日上周五，美国总统特朗普威胁对欧盟和苹果加征关税打击市场乐观情绪，国际金价涨近2%，标普500指数四日连跌，苹果股价八日连跌，VIX恐慌指数一度跳升25%。特朗普发文施压苹果必须美国本土制造，否则将面临至少25%的关税。受关税等逆风影响，苹果股价已8连跌。郭明錤等多名分析师警告，苹果若将iPhone生产线迁回美国将面临巨大的成本压力。

特朗普威胁苹果征收25%关税，股价应声大跌近4%；日美启动第三轮贸易谈判；美伊在罗马重启核谈判，铀浓缩成关键。

TradingKey - 日本债券正在经历抛售潮。本周，20年期日本国债拍卖爆冷，随后收益率飙升，长期债券跌幅惨重。

Tradingkey - 由BTC Inc.主办的全球最大比特币行业盛会——Bitcoin 2025大会，将于2025年5月27日至29日在美国拉斯维加斯隆重举行。作为比特币生态系统中最具影响力的年度盛会之一，本次大会不仅是汇聚行业精英、技术创新和商业模式的重要平台，更是推动全球比特币生态发展和强化社区凝聚力的核心舞台。

尽管特朗普政府极力否定穆迪的降评，但是避险情绪仍然高涨，加密市场有望受益于美元信任度下降。不过，投资者仍需关注后续监管与政策变化。

TradingKey - 美东时间5月20日卡塔尔经济论坛期间，马斯克表示未来五年他将继续担任特斯拉首席执行官，大幅减少政治开支，缓解了一些投资者对其无法专注经营特斯拉的担忧。但美国参议院投票否决终止加州禁售燃油车法案却引发市场担忧。目前，法案正递交特朗普签署流程。

日美即将启动新一轮贸易谈判，日本股市今日大涨。

TradingKey - 周四（5月22日），美国光伏股经历了盘中暴跌，因特朗普的税收法案削减了对清洁能源税收的抵免，且力度比预期更激进。

TradingKey - 阿里巴巴刚刚发布了新一季财报，营收同比增长7%。虽然这个数字看上去不算差，但却低于市场预期，随之而来的，是股价连续两天回调。