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Coinbase获批重返印度市场，打破币安在该国一家独大的垄断地位。

特朗普关税不确定性持续冲击市场，欧美主要股指继续下跌；美元疲软使大宗商品受益，黄金、白银、原油集体反弹；加密货币止跌反弹，比特币重回8万美元上方。

TradingKey - 特朗普关税不确定性叠加近期公布的经济数据表现不佳，一场特朗普海啸席卷华尔街，恐慌情绪飙升。实际上，特朗普关税对美国经济的潜在拖累是关键。 B Riley Wealth分析师表示，围绕关税的叙述每天都在变化，这就是造成所有不确定性的原因。

TradingKey - 3月10日，美股遭遇黑色星期一，苹果股价虽然只跌了4.85%，但花旗分析师指出苹果未来前景仍有两大风险因素。花旗分析师Atif Malik近日下调了2025年iPhone业务的预期，理由是预期的Siri升级版本推出时间延迟，该版本预计将添加Apple Intelligence功能。

TradingKey - 3月11日美股盘前，美国股指期货小幅反弹，市场继续消化「特朗普衰退」，美股情绪从前一日「黑色星期一」的恐慌中暂时缓和。科技七巨头盘前涨跌不一，特斯拉反弹超2%，微软、英伟达、亚马逊、谷歌小幅反弹，苹果跌0.40%。市场猜测，特朗普可能会在市场经历「黑色星期一」后表态救市。

TradingKey - 美联储何时降息备受关注，3月20日市场将迎来美联储3月份利率决议，市场普遍预期3月议息会议或维持政策利率不变。特朗普关税政策引发了金融市场的担忧，美国经济衰退风险上升，加剧美股下滑，同时加征关税可能会提高美国国内通胀，降低了投资者对美联储降息的预期。美国就业市场疲软，2月非农略微不及市场预期，失业率意外走高至4.1%。

2025年3月12日，加拿大央行（BoC）将公布3月利率决议。市场普遍预期将降息25个基点，使政策利率降至2.75%。我们同意这一共识预测。

2025年3月12日，美国将发布2月份的消费者价格指数（CPI）数据。市场普遍预测，整体CPI和核心CPI的同比增幅将分别达到2.9%和3.2%，均低于之前的3.0%和3.3%。我们认同这一市场预期。

在韩国经济疲软、韩国央行（BoK）重启降息周期以及特朗普高关税政策的共同压力下，韩元（KRW）预计将在短期内（0-3个月）走弱。中期（3-12个月）内，随着美元指数见顶回落，加上国民年金服务（NPS）的外汇对冲计划的稳定作用，韩元可能会进入区间波动。

Snowflake 通过其高扩展性的跨云架构和高效的存储-计算分离技术，远超竞争对手，成为行业新标杆。借助 Cortex AI 和 Snowpark 工具，Snowflake 将留存率NRR稳定在 126%，在 AI 和机器学习领域处于领先地位。Snowflake 的目标股价在 162 至 182 美元之间。如果其 AI 和运营目标得以实现，这有望为投资者带来更大的回报。Snowflake 依然是云数据平台领域的领导者，其数据市场（Data Marketplace）和跨云能力推动了 24%-30% 的年收入增长。

英伟达股价继续大跌逾5%至107美元附近，创下去年9月以来新低，能否在100美元附近启动反弹行情？

鉴于特朗普时代政策的不确定性，我们评估了两种情景：1）关税得以避免或推迟；2）全面关税实施。

尽管特斯拉股价今年暴跌超40%，马斯克仍然坚持效力DOGE部门。

加密货币纷纷暴跌10%，比特币大跌5%，是否意味着加密市场进入熊市呢？

市场担忧美国经济衰退，美股集体跳水大跌，拖累欧股继续下行，而黄金白银、加密货币也纷纷大跌，比特币跌破8万美元关口。

AI 的机遇与威胁：Salesforce 十年来深耕 AI 技术（如 Agentforce），为客户提供高效解决方案。然而，AI 的崛起可能通过自动化降低需求，并使部分服务同质化，威胁其市场地位。护城河与灵活性之争：Salesforce 凭借 高转换成本牢牢锁定企业客户，但庞大的规模可能拖慢其适应 AI 原生竞争者 的速度，而后者或能凭更敏捷的创新步伐抢占市场。 增长的关键：前 8.7% 的收入增长率和 77.8% 毛利率虽体现出稳健的盈利能力，但能否进一步提速增长将决定其未来成败。接下来几个季度Agentforce 的采用情况，将成为其利用 AI 扩展业务的重要信号。

自由港麦克莫兰公司（FCX）是全球最大公开上市铜、钼生产商之一，业务集中于核心矿产领域，收入主要来自铜、黄金、钼等，其中铜业务占主导。过去两年股价表现逊于同行，部分因核心资产股权稀释等。FCX拥有优质资源与冶炼技术，中期前景好，参考价格区间为35 - 55美元/股 。

TradingKey - 3月10日美股盘前，美国股指期货全线下跌。特朗普关税不确定性和马斯克推动的政府削减开支潮，正在使得美国经济增长和资本市场的叙事调转方向，美国例外论受到质疑，特朗普交易变成「特朗普衰退」（Trumpcession）。恐慌指数（VIX）飙升9%，至25.49。

TradingKey - 自特朗普于1月20日就任以来，标准普尔500指数已下跌3.8%，自2月19日创下历史高点以来下跌了6%。

尽管日本实际薪资在连续两个月上涨后出现下滑，但日本薪资增长前景依然积极，今年春斗有望再次录得三十多年的最大薪资涨幅，10年期日本国债利率升至2008年以来最高。10日，10年期日本国债利率升至1.575%，为2008年以来的最高。