Phân tích

TradingKey - Ngày 27 tháng 5, Bloomberg đưa tin hoạt động giao dịch đồng đã gia tăng mạnh mẽ khi kỳ vọng của thị trường ngày càng tăng về các lệnh áp thuế tiềm năng đối với mặt hàng đồng dưới thời chính quyền Trump, thúc đẩy các nhà giao dịch vận chuyển lượng đồng dự trữ sang Mỹ. Hiện tại, giá đồng kỳ hạn tháng gần trên sàn COMEX đã được đẩy lên mức chênh lệch cao hơn 500 USD/tấn so với giá giao ngay trên sàn LME, đánh dấu lần đầu tiên vượt ngưỡng này kể từ mùa thu năm ngoái.

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á ngày 28 tháng 5, giá vàng giao ngay có thời điểm đã giảm xuống dưới mốc 4.400 USD, chạm mức thấp nhất tại 4.396,91 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 27 tháng 3. Giá vàng tương lai cũng sụt giảm, với hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giao tháng 8 giảm xuống còn 4.431 USD vào ngày 27 tháng 5.

Tradingkey - Theo các nguồn tin từ Iran, một "tài liệu không chính thức sơ bộ" liên quan đến khuôn khổ Bản ghi nhớ (MoU) giữa Iran và Hoa Kỳ đã được tiết lộ. Nội dung bao gồm vấn đề Eo biển Hormuz, triển khai quân sự khu vực và các sắp xếp cho những thỏa thuận trong tương lai. Do sự hạ nhiệt của căng thẳng địa chính trị, giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3. Cả hai loại dầu thô chuẩn chính đều lao dốc: hợp đồng dầu thô tương lai WTI chạm mức thấp 87,77 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 4, trong khi dầu thô Brent giảm xuống mức thấp 94,17 USD/thùng.

TradingKey - Phân tích chuyên sâu về dự trữ vàng của chính phủ Hoa Kỳ — và lý do tại sao một con số được giữ cố định từ năm 1973 đột nhiên trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Tradingkey - Vào ngày 26 tháng 5 (giờ miền Đông Mỹ), các hành động thù địch tại Iran một lần nữa leo thang, khiến giá của hai loại dầu thô kỳ hạn chính thu hẹp đà giảm. Giá dầu thô WTI kỳ hạn giảm 3% xuống mức 93,70 USD, trong khi giá dầu thô Brent kỳ hạn quay trở lại mốc 100 USD, dù vẫn ghi nhận mức giảm 3,41%. Chất xúc tác cốt lõi cho sự phục hồi nhanh chóng này của giá dầu quốc tế là sự leo thang đột ngột của căng thẳng địa chính trị tại Eo biển Hormuz: các lực lượng Mỹ gần đây đã triển khai các cuộc tấn công quân sự trong khu vực eo biển, phía Iran ngay lập tức đáp trả bằng các biện pháp đối phó quyết liệt, khiến tâm lý lạc quan của thị trường về việc khôi phục lưu thông qua tuyến đường thủy này thông qua đàm phán bị dập tắt nhanh chóng.

TradingKey - Gần đây, Chỉ số US Dollar tiếp tục mạnh lên khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt. Theo các báo cáo, cả hai bên sẽ mở cửa trở lại Eo biển Hormuz khoảng 30 ngày sau khi đạt được thỏa thuận chấm dứt thù địch, và lệnh ngừng bắn được thiết lập vào đầu tháng 4 sẽ được gia hạn thêm 60 ngày.

TradingKey - Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio tuyên bố vào thứ Ba rằng các cuộc đàm phán với Iran có thể mất "thêm vài ngày" để hoàn tất, một lần nữa dập tắt kỳ vọng của thị trường về việc chấm dứt xung đột. Chỉ một ngày trước đó, ông đã tự tin cho rằng một thỏa thuận nhằm kết thúc chiến tranh với Iran có thể đạt được "ngay hôm nay". Tại thời điểm then chốt của các cuộc đàm phán, các hành động thù địch leo thang đã làm gia tăng sự hoài nghi từ bên ngoài về triển vọng đàm phán hòa bình: Liệu một thỏa thuận ngừng bắn có thể được ký kết thành công? Liệu giá dầu có đối mặt với những biến động mới?

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á ngày 26 tháng 5, giá vàng (XAUUSD) đã suy yếu dưới áp lực sau khi chạm nhẹ mức kháng cự 4.580 USD. Giá vàng vẫn duy trì xu hướng yếu trong ngày và có thể bước vào một đợt giảm mới.

Tradingkey - Kể từ khi xung đột tại Iran bùng nổ, giá dầu thô quốc tế đã tăng mạnh. Trong vài tháng qua, dữ liệu kinh tế Mỹ liên tục xác nhận rằng áp lực lạm phát do giá dầu tăng cao đang lan rộng khắp toàn bộ chuỗi cung ứng. Trong bối cảnh đó, thị trường đã sớm phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đẩy lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ liên tục thiết lập các mức cao kỷ lục mới theo giai đoạn. Tuy nhiên, một bước ngoặt lớn đã xuất hiện trong bối cảnh địa chính trị với triển vọng giải quyết hòa bình cho cuộc xung đột Mỹ-Iran. Hệ quả là giá dầu thô kỳ hạn WTI hôm nay đã giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ ngày 7 tháng 5. Sự thay đổi này đã tạo ra sự bất định cho những kỳ vọng tăng lãi suất vốn từng được thị trường đồng thuận rộng rãi là "chắc chắn" trước đó.

Tradingkey - Truyền thông Ả Rập đưa tin một dự thảo thỏa thuận đã được ký kết giữa Hoa Kỳ và Iran, khiến giá của hai loại dầu thô tương lai chủ chốt giảm mạnh trong ngắn hạn. Giá dầu thô tương lai WTI có thời điểm lao dốc hơn 7% xuống còn 89,65 USD/thùng, trong khi giá dầu thô tương lai Brent cũng g

Tradingkey — Kể từ khi cuộc xung đột liên quan đến Iran bùng phát, ngưỡng hỗ trợ dưới của giá đồng đã liên tục được củng cố. Các động lực cốt lõi xuất phát từ sự hội tụ của ba yếu tố nền tảng: chuyển đổi năng lượng mới, sự mở rộng công suất tính toán AI và nhu cầu quân sự. Những yếu tố này, kết hợp với tình trạng nguồn cung quặng đồng toàn cầu thắt chặt và các nút thắt trong luyện kim, đã cùng nhau tạo lập mức hỗ trợ vững chắc cho giá đồng. Phân tích thị trường cho thấy việc duy trì thông suốt Eo biển Hormuz sẽ giảm bớt áp lực từ giá dầu cao đối với khẩu vị rủi ro của thị trường, có lợi cho sự phục hồi của các kỳ vọng kinh tế toàn cầu và mở ra tiềm năng tăng giá cho đồng. Trong khi đó, chi phí năng lượng giảm và kỳ vọng nhu cầu cải thiện là điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi định giá của các tài sản cổ phiếu ngành đồng dài hạn.

TradingKey - Giá dầu quốc tế lao dốc trong phiên thứ Hai sau khi Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran "về cơ bản đã hoàn tất", khiến cả hợp đồng dầu thô Brent tương lai tháng 7 và dầu thô WTI của Mỹ đều giảm hơn 5%.

TradingKey - Vào ngày 22 tháng 5 (giờ ET), giá bạc (XAGUSD) đã thoái lui trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu sau hai ngày tăng liên tiếp, giao dịch gần mức 76,00 USD. Giá chủ yếu chịu áp lực bởi sự chuyển dịch theo hướng diều hâu trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Là một tài sản không mang lại lợi suất, bạc rất nhạy cảm với môi trường lãi suất. Khi kỳ vọng của thị trường cho thấy Fed có thể duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn — hoặc thậm chí xem xét lại việc tăng lãi suất trong bối cảnh áp lực lạm phát tái diễn — chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc sẽ tăng lên, từ đó làm giảm sức hấp dẫn đầu tư của kim loại này.

Tradingkey - Gần ba tháng kể từ khi cuộc chiến Iran bùng nổ, giá dầu tiếp tục biến động ở mức cao, với giá dầu thô tương lai WTI dao động quanh mức 100 USD và dầu Brent duy trì khoảng 105 USD. Nguyên nhân chính giúp giá dầu giữ vững các mức hiện tại là do sự đồng thuận của thị trường: mặc dù tình trạng leo thang tại eo biển Hormuz đã làm gián đoạn nguồn cung toàn cầu, nhưng đồng thời cũng kìm hãm nhu cầu, hai lực đẩy này triệt tiêu lẫn nhau để tạo ra một trạng thái cân bằng động mong manh. Một báo cáo gần đây của Morgan Stanley lưu ý rằng dù xuất khẩu ròng từ các nhà sản xuất lớn tại Trung Đông sụt giảm, các nhà sản xuất khác—dẫn đầu là Mỹ—đã tăng đáng kể nguồn cung xuất khẩu. Đồng thời, các quốc gia nhập khẩu lớn như Trung Quốc đã cắt giảm khối lượng nhập khẩu, cùng nhau duy trì trạng thái cân bằng cung-cầu hiện tại trên thị trường dầu thô.

TradingKey - Căng thẳng giữa Mỹ và Iran cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt vào thứ Tư (ngày 20 tháng 5), trong bối cảnh thị trường dầu thô lao dốc và giá vàng (XAUUSD) tiếp tục đà tăng.

TradingKey - Trong bối cảnh hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz vẫn chưa được khôi phục, công ty nghiên cứu đầu tư chuyên về năng lượng HFI Research đã đưa ra cảnh báo rằng bối cảnh thị trường có thể đối mặt với một bước ngoặt lớn vào tháng 6. Công ty này chỉ ra rằng nếu eo biển này vẫn bị đóng cửa cho đến tuần đầu tiên của tháng 6, lượng dự trữ dầu toàn cầu giảm xuống mức thấp kỷ lục có thể kích hoạt làn sóng mua hàng hoảng loạn và tích trữ từ nhiều quốc gia, tại thời điểm đó thị trường có thể rơi vào tình trạng hỗn loạn thực sự.

TradingKey - Giá vàng (XAUUSD) đóng cửa tại mức 2.418,48 USD vào thứ Ba (ngày 21/5). Giá vàng đã xác nhận việc phá vỡ ngưỡng 2.420 USD, tiếp tục mở ra khả năng giảm giá cho kim loại quý này. Trong phiên thứ Tư, giá vàng tiếp tục nới rộng đà giảm và chạm mức thấp nhất trong ngày là 2.390 USD.

TradingKey - Trong phiên giao dịch sớm tại châu Á vào thứ Hai, giá vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mốc 4.500 USD lần đầu tiên kể từ cuối tháng 3, chạm mức thấp 4.480,01 USD. Hiện tại, các ngân hàng đầu tư tại Phố Wall đang có những quan điểm trái chiều về triển vọng của giá vàng. JPMorgan Chase duy trì dự báo giá cuối năm ở mức 6.000 USD nhưng đã hạ ước tính mức giá trung bình năm từ 5.708 USD xuống còn 5.243 USD. Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm lạc quan, tái khẳng định mục tiêu cuối năm là 5.400 USD. Liệu thị trường vàng giá lên có thể quay trở lại vào năm 2026?

Tradingkey - Trong bối cảnh thị trường gia tăng lo ngại rằng xung đột leo thang tại Iran có thể gây gián đoạn nguồn cung dầu thô, Tổng thống Mỹ Trump vào ngày 18/05 (giờ ET) đã đột ngột thông báo hoãn cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran vốn được lên kế hoạch vào Thứ Ba, ngày 19/05. Trên mạng xã hội, ông Trump cho biết sau yêu cầu chung từ lãnh đạo các nước Qatar, Ả Rập Xê-út và UAE, ông đã ra lệnh cho quân đội Mỹ không tiến hành cuộc tấn công dự kiến vào ngày 19. Ông lưu ý rằng Mỹ và Iran hiện đang tham gia các cuộc đàm phán nghiêm túc, và các nhà lãnh đạo Trung Đông nêu trên tin tưởng hai bên cuối cùng sẽ đạt được một thỏa thuận xoay quanh điều khoản cốt lõi là "Iran không được sở hữu vũ khí hạt nhân".

Tradingkey - Căng thẳng địa chính trị đã leo thang mạnh mẽ trong cuối tuần qua. Sau khi kết thúc chuyến thăm Trung Quốc của Trump, căng thẳng giữa Mỹ và Iran một lần nữa bùng phát. Kỳ vọng mới về một cuộc phong tỏa dài hạn đối với Eo biển Hormuz đã đẩy giá của cả hai loại hợp đồng dầu thô tương lai chủ chốt lên mức cao nhất trong gần hai tuần. Tính đến thời điểm đưa tin, dầu Brent đã vượt mốc 110 USD, tăng 1,80% lên 111,45 USD/thùng, sau khi chạm mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 5 trong phiên giao dịch. Hợp đồng dầu thô tương lai WTI tăng 2,39% lên mức 103,41 USD/thùng.