ผลประกอบการไตรมาส 1 ของ PDD อาจเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นครั้งต่อไป: Morgan Stanley

Investing.com - รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของ PDD Holdings ที่กําลังจะเผยแพร่อาจเป็นปัจจัยสําคัญในการขับเคลื่อนราคาหุ้นครั้งต่อไป ตามความเห็นของนักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley

บริษัทมีกําหนดเปิดเผยผลประกอบการทางการเงินในวันที่ 27 พ.ค. และ Morgan Stanley มองเห็นโอกาสในการเติบโตขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของรายได้จากบริการการตลาดออนไลน์ (OMS) และความสามารถในการทํากําไร

"เราเชื่อว่าการเติบโตของรายได้ OMS ในไตรมาส 1/2025 และกําไรสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP อาจเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นครั้งต่อไป" นักวิเคราะห์เขียนในบันทึก

Morgan Stanley คาดการณ์ว่ารายได้ OMS จะเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตของมูลค่าสินค้าทั้งหมด (GMV) ที่ 18% และกําไรสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP จะถึง 28 พันล้านหยวน

บริษัทมองว่า PDD จะยังคงได้ส่วนแบ่งการตลาดในประเทศเพิ่มขึ้น โดยคาดการณ์การเติบโตของ GMV ที่สูงกว่าการขยายตัว 6% ของอุตสาหกรรมโดยรวม

อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่ารายได้ OMS มีแนวโน้มที่จะเติบโตในอัตราที่ช้ากว่า GMV เนื่องจากบริษัทเพิ่มเงินอุดหนุนให้กับผู้ค้า ส่งผลให้อัตราการเก็บค่าธรรมเนียมลดลง

Morgan Stanley ได้ร่างสถานการณ์ที่เป็นไปได้สามรูปแบบสําหรับไตรมาสนี้ กรณีพื้นฐานที่พวกเขาให้ความเป็นไปได้ 60% คือการเติบโตของรายได้ OMS ที่ 11-14% และกําไร 27-28 พันล้านหยวน ซึ่งน่าจะทําให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0-5%

พวกเขาอธิบายว่าผลลัพธ์ที่ดีกว่า ด้วยการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นและกําไรสูงถึง 30 พันล้านหยวน อาจทําให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 5-15% ในทางกลับกัน ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าอาจทําให้ราคาหุ้นลดลงมากกว่า 10%

แม้จะมีฐานกําไรในปีก่อนที่สูงและเงินอุดหนุนที่มากขึ้นสําหรับผู้ค้าและผู้บริโภค Morgan Stanley เชื่อว่าแรงกดดันบางส่วนอาจ "ถูกชดเชยบางส่วนโดยการใช้จ่ายที่น้อยลงใน Temu US"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน