การเพิ่มขึ้นของความเร็วรถไฟของ Canadian National Railway บ่งชี้ถึงกำไรที่สูงขึ้น - CIBC

Investing.com — Canadian National Railway Co (TSX:CNR) กําลังแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวของอัตรากําไรในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2025 โดยข้อมูลการดําเนินงานล่าสุดชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ยั่งยืนในความเร็วของรถไฟ นักวิเคราะห์จาก CIBC (TSX:CM) ตลาดทุน มองเห็นศักยภาพที่ผู้ให้บริการรถไฟรายนี้จะทําผลงานได้ดีกว่าคาดในแง่ของอัตรากําไร แม้ว่าแรงกดดันด้านปริมาณยังคงมีอยู่ก็ตาม

ความเร็วของรถไฟ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการดําเนินงานที่สําคัญ ได้เพิ่มขึ้นเกิน 200 ไมล์ต่อวันเป็นเวลาหกสัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยทําได้มาตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2024 "CN รายงานข้อมูลการดําเนินงานในสัปดาห์ที่ 20 โดยมีความเร็วรถไฟอยู่ที่ 213 ไมล์ต่อวัน" Kevin Chiang นักวิเคราะห์จาก CIBC กล่าว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากจุดต่ําสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 141

โดยใช้การวิเคราะห์การถดถอยย้อนกลับไปถึงไตรมาสที่ 4 ปี 2018 CIBC ได้ระบุความสัมพันธ์เชิงลบที่มีนัยสําคัญระหว่างความเร็วรถไฟและอัตราส่วนการดําเนินงาน (OR) ของบริษัท ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทํากําไรที่สําคัญ การวิเคราะห์แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ -59% และบ่งชี้ว่าหาก CN รักษาความเร็วรถไฟ QTD ปัจจุบันที่ 214 ไว้ได้ OR ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 อาจปรับตัวดีขึ้นเป็น 59.8% เมื่อเทียบกับฉันทามติที่ 61.4% และประมาณการของ CIBC เองที่ 61.6%

"จากข้อมูลนี้และสมมติว่าความเร็วรถไฟ QTD ของ CN ที่ 214 ไมล์ต่อวันยังคงอยู่ นี่บ่งชี้ว่า OR จะอยู่ที่ 59.8% ในไตรมาสที่ 2/25" Chiang เขียน หาก CN รักษาผลการดําเนินงานนี้ไว้ได้จนถึงสิ้นไตรมาส จะเป็นการปรับปรุงตามลําดับประมาณ 360 เบสิสพอยต์ ซึ่งสอดคล้องกับช่วงการปรับปรุงจากไตรมาสที่ 1 ถึงไตรมาสที่ 2 ในอดีต

อย่างไรก็ตาม ปริมาณยังคงเป็นอุปสรรค โดยข้อมูลไตรมาสต่อไตรมาสแสดงการลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รถไฟได้ชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวของการนําเข้าจากจีนและความขัดแย้งทางการค้าในวงกว้างเป็นปัจจัยสําคัญ ทําให้ CIBC คาดการณ์ว่าไมล์ตันรายได้ (RTMs) ในไตรมาสที่ 2 จะลดลง 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

แม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสาน CIBC ยังคงยืนยันคําแนะนํา "การคงสัดส่วนการลงทุน" สําหรับ CN โดยมีราคาเป้าหมายในช่วง 12 ถึง 18 เดือนที่ C$155.00 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากราคาปัจจุบันที่ C$148.31 การประเมินมูลค่ายังคงสนับสนุนเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดย CN ซื้อขายที่ 17.2 เท่าของกําไรที่คาดการณ์ในปี 2025 ต่ํากว่า Canadian Pacific ที่ 21.1 เท่า

ในสถานการณ์ที่ดีที่สุด CIBC มองเห็นศักยภาพที่หุ้นจะขึ้นไปถึง C$190.00 โดยสมมติว่า OR ต่ําลงที่ 58% และการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น 10% ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม กรณีขาลงที่ C$123 เป็นไปได้หากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคจํากัดการเติบโตของรายได้และ OR กลับไปที่ 61% ซึ่งเน้นย้ําความสําคัญของวินัยในการดําเนินงานอย่างต่อเนื่อง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน