เบิร์นสไตน์ระมัดระวังต่อ Inditex เจ้าของ Zara และ H&M นี่คือเหตุผล

Investing.com — บริษัทนายหน้าระดับโลก เบิร์นสไตน์ ยังคงระมัดระวังต่อแนวโน้มระยะใกล้ของ Inditex (BME:ITX) บริษัทแม่ของ Zara และผู้ค้าปลีกแฟชั่นรวดเร็วจากสวีเดน H&M (ST:HMb)

สําหรับ Inditex ความกังวลส่วนใหญ่มาจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออํานวยในตลาดหลักของบริษัทในสเปน ซึ่งทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของแรงขับเคลื่อนการเติบโตในปัจจุบัน

Inditex มีกําหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ในวันที่ 11 มิถุนายน เบิร์นสไตน์คาดการณ์การเติบโตของยอดขายในสกุลเงินคงที่ (CC) ที่ 5.7% ซึ่งสูงกว่าฉันทามติเล็กน้อยที่ 5.4% การคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่ากลุ่มบริษัทรักษาอัตราการเติบโต 7% ที่บันทึกไว้ในสัปดาห์สุดท้ายของไตรมาสก่อนหน้าตลอดไตรมาส 1

การคาดการณ์อัตรากําไรของเบิร์นสไตน์ยังสูงกว่าคู่แข่งเล็กน้อย โดยคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นและ EBIT จะได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งตามฤดูกาล

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กําลังชี้ถึงการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในแรงขับเคลื่อนของบริษัทเมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สอง

"สภาพอากาศไม่เอื้ออํานวยสําหรับ Inditex ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมจนถึงปัจจุบัน" นักวิเคราะห์นําโดย วิลเลียม วูดส์ กล่าวในรายงาน โดยอ้างถึงอุณหภูมิเฉลี่ยที่ต่ํากว่าประมาณ 3% และปริมาณน้ําฝนสูงกว่า 70% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยสี่ปี

เดือนพฤษภาคมเป็นช่วงที่แย่มาก โดยมีปริมาณน้ําฝนเพิ่มขึ้น 61% และอุณหภูมิลดลง 8%

ทีมของเบิร์นสไตน์เชื่อว่าสภาวะเหล่านี้อาจส่งผลต่อจํานวนผู้เข้าชมและแนวโน้มยอดขายในไตรมาส 2 นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตในสกุลเงินคงที่ 6.8% สําหรับไตรมาสนี้ ซึ่งต่ํากว่าประมาณการฉันทามติที่ 7.3%

พวกเขาเตือนว่าหากสภาพอากาศที่ไม่ดียังคงอยู่ อัตราการเติบโตเมื่อออกจากไตรมาส 1 อาจรักษาไว้ได้ยาก "ซึ่งทําให้ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกับ H&M ในไตรมาส 1" นักวิเคราะห์กล่าว

เกี่ยวกับสงครามภาษีที่มีการถกเถียงกันมาก นักวิเคราะห์เชื่อว่าภาษีจะมี "ผลกระทบจํากัด" ต่อ Inditex

สําหรับ H&M ซึ่งจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 26 มิถุนายน เบิร์นสไตน์มองโลกในแง่ดีน้อยกว่าตลาด พวกเขาคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในสกุลเงินคงที่เพียง 0.3% เทียบกับฉันทามติที่ 1.2% โดยอ้างถึง "การเปรียบเทียบที่ยากลําบากที่ +2.8% ในปีที่แล้ว" เป็นอุปสรรคสําคัญ

ในขณะที่สภาพอากาศที่เอื้ออํานวยในยุโรปเหนืออาจช่วยได้ นายหน้าคาดว่าผลสุทธิจะเป็นการเติบโตที่ราบเรียบสําหรับไตรมาสนี้

"H&M มีการเติบโตในสกุลเงินคงที่ที่อ่อนแอที่ +2% ในไตรมาส 1-25 และนี่เป็นการเปรียบเทียบที่อ่อนแอที่ -2% เราคิดว่าผลกระทบจากการเปรียบเทียบและผลกระทบเชิงบวกจากสภาพอากาศจะส่งผลให้การเติบโตโดยรวมในไตรมาสนี้ค่อนข้างราบเรียบ" นักวิเคราะห์ระบุ

เบิร์นสไตน์จัดอันดับ Inditex เป็น "Outperform" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 55.00 ยูโร ในขณะที่ยังคงจัดอันดับ H&M เป็น "Underperform" โดยมีเป้าหมายที่ 110.00 โครนาสวีเดน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน