UBS เตือนความผันผวนของตลาดหุ้นที่กำลังจะมาถึง ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการค้าและนโยบายการคลัง

Investing.com — ตลาดหุ้นอาจเผชิญกับความผันผวนมากขึ้นเมื่อนักลงทุนต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้าและนโยบายการคลังของสหรัฐฯ ตามความเห็นของนักกลยุทธ์จาก UBS

ตลาดหุ้นได้ปั่นป่วนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยนักเทรดพยายามติดตามการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในวาระภาษีศุลกากรเชิงรุกของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่กําลังพยายามพลิกโฉมระเบียบการค้าโลกที่มีมายาวนาน

หุ้นแสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากการดิ่งลงในช่วงต้นเดือนเมษายนหลังจากการประกาศภาษี "ตอบโต้" ที่เพิ่มขึ้นของทรัมป์ต่อทั้งมิตรและศัตรู โดยดัชนี S&P 500 ทําสถิติปรับตัวขึ้น 6 วันติดต่อกันซึ่งเพิ่งสิ้นสุดลงเมื่อวันอังคาร

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์จาก UBS กล่าวว่านี่เป็นสัญญาณว่าการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ โดย Moody’s เมื่อสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้เป็น "เรื่องน่าประหลาดใจ" สําหรับนักลงทุน

ความเชื่อมั่นได้รับแรงหนุนจากความหวังว่าภาษีศุลกากรของทรัมป์อาจไม่ครอบคลุมกว้างขวางอย่างที่กังวลในตอนแรก โดยเฉพาะหลังจากที่สหรัฐฯ และจีนประกาศข้อตกลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อหยุดและลดภาษีตอบโต้ระหว่างกัน ทรัมป์ยังได้เลื่อนการใช้ภาษีตอบโต้กับประเทศส่วนใหญ่ โดยอ้างว่าจะให้เวลาเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ เจรจาข้อตกลงทางการค้าเป็นรายประเทศกับหลายสิบประเทศ

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการเลื่อนออกไป ภาษีศุลกากรทั่วไป 10% ของสหรัฐฯ และภาษีอื่นๆ สําหรับสินค้าเช่นเหล็ก อลูมิเนียม และชิ้นส่วนยานยนต์ยังคงมีผลบังคับใช้

แต่นักวิเคราะห์ของ UBS นําโดย Mark Haefele กล่าวว่าตลาดต้องการเห็นหลักฐานว่าสหรัฐฯ ใกล้จะบรรลุข้อตกลงเพิ่มเติมก่อนที่การเลื่อนภาษีตอบโต้จะหมดอายุในเดือนกรกฎาคม การพักรบทางการค้ากับจีนก็มีกําหนดสิ้นสุดในเดือนสิงหาคม

"แม้จะมีการลดความตึงเครียดทางการค้าล่าสุดและการเจรจาที่กําลังดําเนินอยู่ แต่มุมมองต่อนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ยังคงไม่แน่นอน" พวกเขาเขียน

กรณีพื้นฐานของพวกเขาคือ อัตราภาษีศุลกากรที่มีผลของสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณ 15% ซึ่งสูงกว่าอัตรา 2.5% ก่อนที่ทรัมป์จะกลับมาทําเนียบขาวในเดือนมกราคมอย่างมาก

ตลาดยังให้ความสําคัญกับ "แนวโน้มการคลังของสหรัฐฯ ที่แย่ลง" เมื่อวันอังคาร ทรัมป์ได้ไปที่ Capitol Hill เพื่อโน้มน้าวสมาชิกสภาพรรครีพับลิกันให้ผ่านร่างงบประมาณขนาดใหญ่ของเขา ซึ่งนักวิเคราะห์บางรายประมาณการว่าอาจเพิ่มหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ 36.2 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นไปอีก 3 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์

การลดภาษีครั้งใหญ่ที่ทรัมป์เสนออาจเพิ่มอุปทานของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งกดดันตลาดพันธบัตร นักวิเคราะห์ของ UBS กล่าว

แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการค้าและภาษี นักวิเคราะห์ของ UBS ไม่คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปีนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงน่าจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ พวกเขากล่าวเสริม

พวกเขาแนะนําให้ "คงไว้" กับการลงทุนและใช้กลยุทธ์เพื่อ "จัดการความผันผวน" โดยคาดการณ์ว่า S&P 500 จะปรับตัวสูงขึ้นในช่วง 12 เดือนข้างหน้า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี - ซึ่งมักเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา - จะลดลง

"เราเชื่อว่าการทยอยลงทุนในตลาดหุ้นเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการวางตําแหน่งเพื่อรับผลตอบแทนจากหุ้นในระยะกลางและระยะยาว ในขณะที่จัดการความเสี่ยงด้านจังหวะเวลา และกลยุทธ์การรักษาเงินทุนสามารถช่วยรับมือกับความเสี่ยงในระยะใกล้จากการลดลงของหุ้น" นักวิเคราะห์เขียน

"นักลงทุนควรพิจารณาพันธบัตรคุณภาพดี ทองคํา และกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพื่อให้มั่นใจว่าพอร์ตโฟลิโอมีการกระจายความเสี่ยง"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน