BofA Securities ปรับอันดับ Schaeffler AG เป็น "ซื้อ" จากแนวโน้มระยะกลางที่แข็งแกร่ง

Investing.com — นักวิเคราะห์จาก BofA Securities ได้ปรับอันดับของ Schaeffler AG (ETR:SHA_p) (ETR:SHA0) เป็น "ซื้อ" จาก "ต่ํากว่าเกณฑ์" พร้อมปรับเป้าหมายราคาเพิ่มขึ้นเป็น €5.50 จาก €4

หุ้นของบริษัทสัญชาติเยอรมันปรับตัวเพิ่มขึ้น 7.3% ในเวลา 10:18 น.

การปรับอันดับนี้เกิดขึ้นเนื่องจากโบรกเกอร์คาดการณ์เป้าหมายระยะกลางที่แข็งแกร่งสําหรับบริษัท ซึ่งจะประกาศในงาน Capital Markets Day (CMD) ในวันที่ 16 กันยายน

นักวิเคราะห์จาก BofA Securities คาดว่า Schaeffler จะเพิ่ม EBIT ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มเป็นประมาณสองเท่าระหว่างปี 2025 ถึง 2028

นอกจากนี้ กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ €800 ล้านต่อปีภายในปี 2028 โดยคาดว่ากําไรต่อหุ้นจะอยู่ที่อย่างน้อย €1 โดยเฉพาะที่ €1.15 ในปี 2028 และเงินปันผลต่อหุ้นที่ €0.5 หรือมากกว่าภายในปีเดียวกัน

บทวิเคราะห์ระบุถึงการรวม Vitesco Technologies เข้ากับ Schaeffler อย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้รายได้สูงขึ้น แต่ EBIT จะต่ําลงในช่วงแรกในปี 2025 และ 2026 ตามด้วย EBIT ที่สูงขึ้นในปี 2027

การรวมกิจการนี้เปลี่ยนแปลง Schaeffler โดยธุรกิจ E-Mobility กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญ ทําให้บริษัทอยู่ในตําแหน่งผู้นําด้านระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า

แม้ว่าส่วนนี้อาจส่งผลกระทบต่อกําไรในช่วงแรก แต่ BofA Securities คาดว่าจะชดเชยการลดลงของธุรกิจระบบส่งกําลังแบบดั้งเดิมในระยะยาวได้มากกว่า

นักวิเคราะห์จาก BofA Securities ยังเน้นย้ําถึงโมเดลธุรกิจที่หลากหลายของ Schaeffler ที่เรียกว่า "แนวคิดสามการป้องกัน" ซึ่งถือเป็นแหล่งที่มาของเสถียรภาพและการเติบโตของกําไร

การป้องกันแรกเกี่ยวข้องกับความสมดุลระหว่างเทคโนโลยีเครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) และยานยนต์ไฟฟ้า (EV)

ธุรกิจระบบส่งกําลังของ Schaeffler ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้กลุ่ม กําลังลดลงเชิงโครงสร้างแต่ยังคงรักษาอัตรากําไร EBIT เกิน 10% ทําหน้าที่เป็นผู้สร้างเงินสดและกําไรอย่างสม่ําเสมอ

ในทางตรงกันข้าม ธุรกิจ E-Mobility เป็นเครื่องยนต์แห่งการเติบโต โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของยอดขายที่คาดการณ์ไว้มากกว่า 10% ตั้งแต่ปี 2024 ถึง 2028

การป้องกันที่สองคือการกระจายตัวระหว่างการจัดหาผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) สําหรับยานยนต์และบริการซ่อมแซม

ธุรกิจ "Vehicle Lifetime Solutions" ของ Schaeffler ซึ่งจัดหาชุดซ่อมยานพาหนะและระบบส่งกําลัง มีอัตรากําไร EBIT ประมาณ 15%

ธุรกิจที่มีเสถียรภาพนี้ปัจจุบันมีสัดส่วนประมาณ 13% ของรายได้กลุ่มและประมาณ 50% ของ EBIT กลุ่มที่ปรับปรุงแล้ว โดยอายุของรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงความต้องการซ่อมแซมที่เพิ่มขึ้น

การป้องกันที่สามอยู่ในความสมดุลระหว่างภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์ ส่วนอุตสาหกรรม ซึ่งมีอัตรากําไร EBIT ประมาณ 7% คิดเป็น 30% ของยอดขายและประมาณ 50% ของ EBIT กลุ่มในปี 2025

ส่วนนี้มีศักยภาพการเติบโตที่น่าสนใจ โดยเฉพาะในด้านการป้องกันประเทศและหุ่นยนต์มนุษย์ ซึ่งนักวิเคราะห์จาก BofA Securities ได้วิเคราะห์อย่างละเอียด

ฉันทามติ EBIT ที่ปรับปรุงแล้วของ BofA Securities ตอนนี้สอดคล้องกับของ Schaeffler สําหรับปี 2025 และ 2026 ในขณะที่เกินกว่าสําหรับปี 2027 และ 2028 สะท้อนถึงการคาดการณ์เป้าหมายระยะกลางที่แข็งแกร่ง

วิธีการประเมินมูลค่าได้เปลี่ยนจากการประเมินมูลค่าราคาต่อกําไรเป้าหมายเป็นวิธีการรวมส่วนประกอบเพื่อให้สอดคล้องกับ "แนวคิดสามการป้องกัน" ได้ดีขึ้น

โบรกเกอร์พิจารณาปี 2025 ซึ่งเป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านว่าเป็นโอกาสในการซื้อ โดยการปรับอันดับได้รับการสนับสนุนจากการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน