"เมฆพายุ" อาจก่อตัวสำหรับพันธบัตรสหรัฐหลังจาก Moody’s ปรับลดอันดับ

Investing.com — นักวิเคราะห์จาก Capital Economics ระบุว่ามีความเสี่ยงหลายประการที่กําลังก่อตัวสําหรับพันธบัตรสหรัฐ หลังจากที่ Moody’s ตัดสินใจลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ

Moody’s ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ลงหนึ่งขั้นจาก "Aaa" เป็น "Aa1" เมื่อวันศุกร์ โดยระบุว่าหนี้และดอกเบี้ยของสหรัฐฯ "สูงกว่าประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือใกล้เคียงกันอย่างมีนัยสําคัญ" ปัจจุบันสหรัฐฯ มีหนี้สินรวม 36.22 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจากกระทรวงการคลัง

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์นําโดย Thomas Mathews ชี้แจงว่า หลังจากการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือที่คล้ายคลึงกันในอดีต นักลงทุนส่วนใหญ่สามารถมองข้ามผลกระทบของการเคลื่อนไหวเหล่านี้ต่อพันธบัตรสหรัฐฯ ได้ เนื่องจากสถานะที่เชื่อกันว่าเป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย" ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

"แต่ความเชื่อมั่นต่อสถานะดังกล่าวได้เสื่อมถอยลงบ้างในช่วงหลัง และการปรับลดอันดับของ Moody’s เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ มีความเปราะบางมากขึ้น" นักวิเคราะห์เขียน

พวกเขาเสริมว่า ปัจจุบันมีความเสี่ยงใหม่หลายประการที่ส่งผลต่อพันธบัตรสหรัฐฯ รวมถึงแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของภาระผูกพันทางการเงินของสหรัฐฯ

สภาผู้แทนราษฎรอาจลงคะแนนเสียงในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับร่างงบประมาณที่ครอบคลุมของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งนักวิเคราะห์อิสระระบุว่าอาจเพิ่มหนี้สินของประเทศอีก 3 ถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า

Moody’s ได้ระบุเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "รัฐบาลสหรัฐฯ และรัฐสภาหลายชุดไม่สามารถตกลงกันเกี่ยวกับมาตรการที่จะกลับทิศทางของการขาดดุลงบประมาณรายปีขนาดใหญ่และต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น"

ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ได้ย้ําในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาถึงการท้าทายความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการกดดันให้เจ้าหน้าที่ลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าเขาดูเหมือนจะถอยห่างจากการขู่ที่จะปลดประธานเฟด Jerome Powell ตามที่นักวิเคราะห์จาก Capital Economics กล่าว

พวกเขาเสริมว่า สัญญาณใดๆ ที่แสดงว่าเฟดลดอัตราดอกเบี้ย "ตามอําเภอใจ" ของรัฐบาลทรัมป์ "อาจเป็นข่าวร้ายเพิ่มเติม" สําหรับพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ

นักยุทธศาสตร์กล่าวว่า นโยบายการค้าเชิงรุกอย่างต่อเนื่องของทรัมป์ แม้อาจจะผ่อนคลายลง ได้ทําให้สกุลเงินที่อ่อนค่าและเกินดุลบัญชีเดินสะพัดขนาดใหญ่ในเอเชีย "ถูกโจมตี" แนวโน้มทั้งสองนี้เป็นพื้นฐานสําหรับการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ จํานวนมากในภูมิภาค และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้อาจนําไปสู่การลดความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ

"สถานการณ์พื้นฐานของเรายังคงเป็นว่าความกังวลของนักลงทุนจะยังคงอยู่ สถานการณ์หนี้สินจะยังคงยากแต่จัดการได้ และด้วยเหตุนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี จะไม่เพิ่มขึ้นสุทธิระหว่างตอนนี้จนถึงสิ้นปีนี้" นักวิเคราะห์กล่าว

"แต่ดูเหมือนว่าจะง่ายขึ้นสําหรับเราที่จะสร้างกรณีที่เป็นลบมากขึ้นสําหรับชะตากรรมของตลาดพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลก"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน