Jefferies ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันปี 2025-26 ลง $10 ลดอันดับ BP เป็น "ถือ"

Investing.com — Jefferies ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ํามันสําหรับปี 2025 และ 2026 ลง 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงตลาดที่มีอุปทานล้นตลาดเพิ่มขึ้นและแนวโน้มความต้องการที่ไม่แน่นอน

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าน้ํามันดิบเบรนท์จะมีราคาเฉลี่ยที่ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI จะมีราคาเฉลี่ยที่ 61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในทั้งสองปี

การปรับลดสะท้อนถึงผลกระทบจากการตัดสินใจของ OPEC+ ในการเร่งยกเลิกการลดกําลังการผลิต 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน

Jefferies กล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้เพิ่มความเสี่ยงของภาวะอุปทานล้นตลาดอย่างมีนัยสําคัญเริ่มต้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และต่อเนื่องไปถึงปี 2026 คาดการณ์ที่ปรับใหม่นี้สอดคล้องกับราคาฟิวเจอร์สในปัจจุบัน

Jefferies ยังได้ลดสมมติฐานราคาก๊าซปี 2025 โดยลด TTF เหลือ 12.6 ดอลลาร์ต่อล้าน BTU และ JKM เหลือ 13 ดอลลาร์ต่อล้าน BTU ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอลงในเอเชียและความยืดหยุ่นมากขึ้นเกี่ยวกับเป้าหมายการเก็บสํารองก๊าซของสหภาพยุโรป

จากการปรับปรุงราคาสินค้าโภคภัณฑ์และผลประกอบการไตรมาสแรกล่าสุด Jefferies ได้ปรับลดประมาณการรายได้สุทธิและกระแสเงินสดจากการดําเนินงานในภาคน้ํามันและก๊าซโดยเฉลี่ย 14% และ 5% ตามลําดับ สําหรับปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027

โบรกเกอร์ได้ลดเป้าหมายราคาทั่วทั้งภาคส่วนลงโดยเฉลี่ย 10% การประเมินมูลค่าตามแบบจําลองกระแสเงินสดคิดลดและแบบจําลองผลรวมของส่วนประกอบลดลง 11% เท่ากัน

Jefferies กล่าวว่าบริษัทน้ํามันและก๊าซส่วนใหญ่จะมีปัญหาในการรักษาโปรแกรมการซื้อหุ้นคืนที่ระดับราคาที่คาดการณ์ใหม่ เว้นแต่จะพึ่งพาการขายสินทรัพย์ที่ประกาศไว้แล้ว

โบรกเกอร์เตือนถึงการเพิ่มขึ้นของหนี้สินทั่วทั้งภาคส่วน โดยระบุชื่อ Equinor, BP (NYSE:BP) และ TotalEnergies (EPA:TTEF) ว่าเป็นบริษัทที่มีแนวโน้มจะเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของระดับหนี้สินเร็วที่สุดในช่วงสองปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ระบุว่าทั้ง TotalEnergies และ Equinor เข้าสู่ปีนี้ด้วยงบดุลที่แข็งแกร่ง

OMV ก็คาดว่าจะเห็นการเพิ่มขึ้นของหนี้สินอย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งเป็นผลมาจากธุรกรรม Borealis และ Borouge

Jefferies กล่าวว่า Shell ยังคงเป็นบริษัทที่มีตําแหน่งเชิงป้องกันมากที่สุดในกลุ่ม โดย Galp และ Eni คาดว่าจะลดระดับหนี้สินหลังจากแผนการขายสินทรัพย์

BP ถูกปรับลดอันดับเป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" โดย Jefferies ลดเป้าหมายราคาลง 29% เหลือ 3.9 ปอนด์ต่อหุ้นจาก 5.5 ปอนด์

การปรับลดอันดับนี้อิงจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินที่สูงขึ้นของ BP ในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ํามันต่ําลงและคําถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของโปรแกรมการซื้อหุ้นคืนหากราคาน้ํามันลดลงเหลือ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือต่ํากว่า

Jefferies ยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดําเนินการที่เกี่ยวข้องกับแผนการขายสินทรัพย์มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ของ BP โดยอ้างถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่ไม่แน่นอน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน