JPMorgan มองบวกต่อหุ้นตลาดเกิดใหม่ ชี้โอกาสเฉพาะรายประเทศ

Investing.com — JPMorgan ได้ปรับอันดับหุ้นตลาดเกิดใหม่ (EM) เป็น "น้ําหนักเกินตลาด" (overweight) โดยอ้างถึงการผสมผสานของสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น นโยบายสนับสนุน และมูลค่าที่น่าสนใจ

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่หุ้นตลาดเกิดใหม่มีผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าตลาดพัฒนาแล้ว (DM) ถึง 40% ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา

"ความเสี่ยงและผลตอบแทนของตลาดเกิดใหม่กําลังดีขึ้น" นักยุทธศาสตร์นําโดย Mislav Matejka เขียน การปรับอันดับซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการเปลี่ยนจาก "น้ําหนักต่ํากว่าตลาด" เป็น "เท่ากับตลาด" ในไตรมาสแรก มีปัจจัยขับเคลื่อนหลายประการ โดยเฉพาะความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลายลง

สหรัฐฯ ได้ลดภาษีที่เสนอกับจีนลงจาก 145% เหลือ 41% "แม้ว่านี่อาจไม่ใช่จุดสิ้นสุดของความไม่แน่นอนทางการค้า แต่เราคิดว่าช่วงที่แย่ที่สุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว" นักยุทธศาสตร์กล่าว

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงยังถือเป็นปัจจัยสนับสนุนสําคัญสําหรับหุ้นตลาดเกิดใหม่ ซึ่งมีประวัติการซื้อขายในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์ ทีมอัตราแลกเปลี่ยนของ JPMorgan คาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีกในครึ่งหลังของปีนี้ เนื่องจากการเติบโตนอกสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้น

"พวกเขาเห็นว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในไตรมาสต่อๆ ไป เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตนอกสหรัฐฯ ที่ดีขึ้น" นักยุทธศาสตร์กล่าวต่อ "พวกเขายังคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนของตลาดเกิดใหม่จะมีเสถียรภาพเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และเชื่อว่าการลดความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจช่วยให้อัตราแลกเปลี่ยนของตลาดเกิดใหม่มีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าดอลลาร์"

ภายในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ JPMorgan เห็นโอกาสเฉพาะรายประเทศ โดยเฉพาะในอินเดีย บราซิล ฟิลิปปินส์ ชิลี สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กรีซ และโปแลนด์ ธนาคารอธิบายว่าอินเดียเป็น "สวรรค์ปลอดภัยท่ามกลางสงครามการค้ารอบ 2.0" โดยอ้างถึงแรงส่งทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนด้านนโยบาย

บราซิลคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าและการฟื้นตัวของจีน ในขณะที่ฟิลิปปินส์โดดเด่นด้วยการมุ่งเน้นภายในประเทศและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

JPMorgan ยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นเทคโนโลยีของจีนและยังคงให้น้ําหนักเกินตลาดในภาคเหมืองแร่ แม้จะมีความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ ยักษ์ใหญ่จากวอลล์สตรีทระบุว่าหุ้นจีนอาจได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนด้านนโยบาย การปรับปรุงสภาพคล่อง และการปรับเพิ่มการคาดการณ์ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ

ในบรรดาภาคส่วนอื่นๆ ของตลาดเกิดใหม่ บริษัทยังคงรักษาตําแหน่งน้ําหนักต่ํากว่าตลาดในภาคยานยนต์และสินค้าฟุ่มเฟือยที่มีมายาวนาน แม้จะมีศักยภาพที่จะได้รับการสนับสนุนบ้างหากหุ้นตลาดเกิดใหม่ซื้อขายในเชิงบวกมากขึ้น และยังคงระมัดระวังในภาคพลังงาน

แม้ว่าโดยทั่วไปจะไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก Matejka เน้นย้ําถึงมูลค่าที่น่าดึงดูดในหุ้นตลาดเกิดใหม่ ซึ่งซื้อขายที่ 12.4 เท่าของกําไรล่วงหน้าเทียบกับ 19.1 เท่าสําหรับตลาดพัฒนาแล้ว "ตําแหน่งของนักลงทุนทั่วโลกในตลาดเกิดใหม่อยู่ในระดับต่ํา" นักยุทธศาสตร์กล่าวเสริม ซึ่งบ่งชี้ถึงห้องสําหรับกระแสเงินทุนไหลเข้า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน