เศรษฐกิจสหรัฐฯ ผ่านพ้นภาวะถดถอยแล้วหรือไม่? มุมมองจาก Ed Yardeni

Investing.com — นักลงทุนวอลสตรีทผู้มากประสบการณ์ Ed Yardeni ได้ปรับลดความน่าจะเป็นของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยลงเหลือ 35% ซึ่งเป็นการกลับทิศทางจากการเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมที่มีสาเหตุมาจากความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นภาษีนําเข้าอย่างกว้างขวางของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

"ภาวะถดถอยแบบ Godot อาจกลับมาในปี 2025" Yardeni เขียน โดยอ้างถึงมุมมองที่เขายึดถือมานานว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้อาจไม่เกิดขึ้นจริง

เดิมทีความกังวลเรื่องภาวะถดถอยเกิดจากความกลัวเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างรุนแรง แต่ปัจจุบันประเด็นได้เปลี่ยนไปเป็น "ความปั่นป่วนจากภาษีนําเข้าของทรัมป์" Yardeni กล่าว แต่ถึงแม้จะมีการเพิ่มขึ้นของโอกาสการเกิดภาวะถดถอยตามการคาดการณ์ของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ เขายังคงไม่เชื่อว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน ดัชนีชี้นําทางเศรษฐกิจชี้ให้เห็นถึงการหดตัว ในขณะที่ดัชนีตัวชี้วัดเศรษฐกิจปัจจุบันยังคงทําสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลการจ้างงานเดือนเมษายนช่วยบรรเทาความกังวลลงได้ "รายงานการจ้างงานวันศุกร์ช่วยเพิ่มความมั่นใจของเราในความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน" Yardeni กล่าว

ราคาในตลาดสะท้อนความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นหลังจากทําเนียบขาวประกาศขึ้นภาษีนําเข้าสินค้าจากจีน 145% และภาษีพื้นฐาน 10% สําหรับสินค้าจากประเทศอื่นๆ ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของทรัมป์ที่จะเลื่อนการขึ้นภาษีนําเข้าบางรายการดูเหมือนจะช่วยบรรเทาความกังวลลงได้

ด้วยเหตุนี้ Yardeni จึงได้ปรับลดโอกาสการเกิดภาวะถดถอยลงเหลือ 35% จาก 45% เนื่องจากเขาเชื่อว่า "ทั้งจีนและสหรัฐฯ อาจพร้อมที่จะระงับการเก็บภาษีนําเข้าระหว่างกันในขณะที่พวกเขาเจรจาข้อตกลงทางการค้า"

เขายังกล่าวถึงปัจจัยทางการเมืองว่าเป็นอีกหนึ่งปัจจัย โดยสังเกตว่าทรัมป์อาจมีแรงจูงใจในการแก้ไขความตึงเครียดทางการค้าก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเพื่อช่วยให้พรรครีพับลิกันรักษาเสียงข้างมากในรัฐสภาไว้ได้

ในขณะที่ยอมรับความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่ เช่น การอ่อนแอลงของผลสํารวจธุรกิจและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายต่อจีน Yardeni ยังคงมั่นใจว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภค—ซึ่งได้รับแรงหนุนจากกลุ่ม Baby Boomers ที่เกษียณอายุ—และการลงทุนที่มั่นคงของบริษัทในด้านต่างๆ เช่น คลาวด์และการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ เป็นปัจจัยสนับสนุนที่สําคัญ

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเดือนเมษายนแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้น 177,000 ตําแหน่ง และตัวชี้วัดรายได้ทําสถิติสูงสุดใหม่

เมื่อพิจารณาถึงการฟื้นตัวของตลาดและความเสี่ยงของภาวะถดถอยที่ลดลง Yardeni ได้เสนอแนวคิดในการทบทวนเป้าหมายสิ้นปีของ S&P 500 อย่างไรก็ตาม เขาเลือกที่จะยังไม่ปรับเปลี่ยนในตอนนี้เนื่องจากแนวโน้มผลกําไรที่ "เสื่อมถอยลง" และแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน