ทองคำจะยังคงเปล่งประกายเหนือเงิน: Goldman Sachs

Investing.com — ทองคํามีแนวโน้มที่จะยังคงมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าเงิน โดยได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในรูปแบบความต้องการ ตามรายงานของ Goldman Sachs

นักกลยุทธ์ของธนาคารชี้ว่าการซื้อทองคําของธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการอายัดทรัพย์สินของรัสเซียในปี 2022 ได้ทําให้โลหะทั้งสองแยกออกจากกัน ซึ่งเป็นการยุติความสัมพันธ์ด้านราคาที่มีมาหลายทศวรรษ

"อัตราส่วนราคาทองคําต่อเงิน ซึ่งในอดีตซื้อขายในช่วง 45-80 ได้ทะลุออกจากช่วงนี้ตั้งแต่ปี 2022" Lina Thomas และ Daan Struyven กล่าวในบันทึก "เราไม่คาดว่าเงินจะตามทันการเติบโตของทองคํา เพราะความต้องการทองคําที่สูงขึ้นของธนาคารกลางได้ยกระดับอัตราส่วนราคาทองคําต่อเงินอย่างมีโครงสร้าง"

สถานะของทองคําในฐานะสินทรัพย์สํารองทางการเงินทําให้มีความน่าดึงดูดมากขึ้นสําหรับธนาคารกลาง ในขณะที่คุณลักษณะทางอุตสาหกรรมของเงินส่งผลต่อประสิทธิภาพโดยเปรียบเทียบ

ยักษ์ใหญ่จาก Wall Street ชี้ให้เห็นว่าทองคําหายากกว่าเงิน 10 เท่า มีมูลค่ามากกว่า 100 เท่าต่อทรอยออนซ์ และมีความเฉื่อยทางเคมี ทําให้เหมาะสมกับการจัดเก็บและขนส่งมากกว่า

ในทางตรงกันข้าม เงิน "มีความผันผวนมากกว่า และมีสภาพคล่องน้อยกว่า — คุณลักษณะที่ลดประโยชน์ในฐานะสินทรัพย์สํารอง" นักกลยุทธ์กล่าวเสริม

แม้ว่าการเติบโตของพลังงานแสงอาทิตย์ในจีนจะให้แรงหนุนแก่เงินในช่วงแรก แต่การชะลอตัวล่าสุดในการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์เนื่องจากอุปทานล้นตลาดได้ลดการสนับสนุนดังกล่าว ในขณะเดียวกัน การซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องคาดว่าจะทําให้ราคาทองคํายังคงสดใสในปี 2025 โดยเฉพาะท่ามกลางความเสี่ยงของภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ที่สูง

ในบริบทนี้ Goldman ยืนยันจุดยืนที่เป็นบวกต่อทองคํา โดยคงกรณีพื้นฐานที่ 3,700 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปีและ 4,000 ดอลลาร์ภายในกลางปี 2026

ในกรณีที่เกิดภาวะถดถอยจากนโยบายของสหรัฐฯ นักกลยุทธ์มองว่าราคาทองคําอาจสูงเกินกว่ากรณีพื้นฐานที่เป็นบวก ธนาคารประมาณการว่าทองคําอาจแตะ 3,880 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีหากกระแสเงินไหลเข้า ETF เร่งตัวขึ้น และในสถานการณ์ที่รุนแรง ราคาอาจพุ่งขึ้นถึง 4,500 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปี 2025

"เราเชื่อว่านี่เป็นจุดเข้าซื้อที่น่าดึงดูดสําหรับการลงทุนในทองคําระยะยาว" นักกลยุทธ์กล่าว โดยอ้างถึงตําแหน่งเก็งกําไรที่เบาบางและศักยภาพในการฟื้นตัว

ในขณะที่ข้อตกลงระหว่างยูเครนกับรัสเซียอาจทําให้เกิดการลดลง 3% ในระยะสั้นจากการขายแบบอัลกอริทึม พวกเขาคาดว่าผู้ถือระยะยาวจะรับมือกับความผันผวนดังกล่าวได้และมองว่าการลดลงใดๆ เป็นโอกาสในการซื้อ อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าความผันผวนในระยะใกล้อาจท้าทายมากขึ้นสําหรับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์หรือนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน