Goldman Sachs คาดการณ์วิธีที่บริษัทจะใช้เงินสดในเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

Investing.com — นักลงทุนได้ให้ความสนใจในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสปัจจุบันว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้นจะทําให้บริษัทต่างๆ ชะลอแผนการลงทุนหรือไม่ แม้ว่าคําแนะนําจนถึงขณะนี้ยังมี "จํากัด" ตามที่นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ระบุ

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ได้ดําเนินการเพื่อเรียกเก็บภาษีนําเข้าสูงทั้งกับประเทศพันธมิตรและคู่แข่ง แต่ต่อมาเขาได้เลื่อนการเก็บภาษีออกไป 90 วันหลังจากเกิดความปั่นป่วนอย่างรุนแรงในตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตร

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความกังวลว่าภาษีดังกล่าวอาจทําให้เกิดการชะลอตัวในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ธุรกิจหลายแห่งได้แสดงความกังวลว่าสิ่งนี้อาจทําให้ครัวเรือนลดการใช้จ่าย ในขณะที่บริษัทหลายแห่งได้ระบุว่าลักษณะการเปิด-ปิดของภาษีทําให้ยากต่อการวางแผนค่าใช้จ่ายในอนาคต

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs นําโดย David Kostin ประมาณการว่าทุกๆ การเพิ่มขึ้น 100 หน่วยของความไม่แน่นอนทางนโยบายจะส่งผลให้การเติบโตของการใช้จ่ายเงินสดลดลงประมาณ 10% หากปัจจัยอื่นๆ คงที่

"ผลกระทบของความไม่แน่นอนมีมากที่สุดต่อการซื้อหุ้นคืนและการควบรวมกิจการด้วยเงินสด ตามด้วยรายจ่ายฝ่ายทุน" โบรกเกอร์เขียน

นักกลยุทธ์ได้ปรับลดการคาดการณ์การใช้จ่ายเงินสดสําหรับบริษัทใน S&P 500 เหลือ 3.8 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ — แสดงถึงการเติบโตมากกว่า 5% แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่มากกว่า 11% — เนื่องจากความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นและกําไรที่อ่อนแอลง

การเติบโตในรายจ่ายฝ่ายทุนคาดว่าจะแข็งแกร่งที่สุด แม้ว่าส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับแผนของบริษัทเทคโนโลยีเช่น Alphabet (NASDAQ:GOOGL) เจ้าของ Google และ Meta Platforms (NASDAQ:META) บริษัทแม่ของ Facebook ที่จะลงทุนอย่างมากในการพัฒนาความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์ นักวิเคราะห์ของ Goldman กล่าว บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เรียกว่า "Magnificent Seven" คิดเป็นเกือบหนึ่งในสี่ของการใช้เงินสดทั้งหมดของ S&P 500 และคิดเป็นครึ่งหนึ่งของการเติบโต 10% ในการใช้จ่ายเงินสดของ S&P 500 ในปีที่แล้ว นักวิเคราะห์ของ Goldman กล่าว

"แม้ว่าเป็นไปได้ที่บริษัทเหล่านี้จะลดรายจ่ายฝ่ายทุนท่ามกลางการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ความเห็นของผู้บริหารล่าสุดบ่งชี้ว่าบริษัทวางแผนที่จะใช้แนวทางระยะยาวสําหรับการลงทุนด้าน AI" พวกเขากล่าว

นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ถึงการเติบโตที่ค่อนข้างน้อยในการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล

"เราคาดว่านักลงทุนจะยังคงให้รางวัลแก่บริษัทที่คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นมากกว่าบริษัทที่ลงทุนเพื่อการเติบโต" พวกเขากล่าว "รูปแบบนี้มักเกิดขึ้นเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัวหรืออาจเข้าสู่ภาวะถดถอย และได้เกิดซ้ําในช่วงเดือนที่ผ่านมา"

นักกลยุทธ์ของ Goldman สังเกตว่ากลุ่มการคืนเงินสดทั้งหมดของพวกเขามีผลการดําเนินงานที่ดีกว่ากลุ่มรายจ่ายฝ่ายทุนและการวิจัยและพัฒนาถึงเจ็ดเปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นปี พวกเขาได้เพิ่มชื่อใหม่หลายรายการในกลุ่มการคืนเงินสดทั้งหมด รวมถึง FedEx Corp (NYSE:FDX), Verizon Communications (NYSE:VZ), Tapestry (NYSE:TPR) Inc., Williams-Sonoma (NYSE:WSM) และ Kroger (NYSE:KR)

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน