การหมุนเวียนครั้งใหญ่ออกจากสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่?

Investing.com — ความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ และเอเชียตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์มีแนวโน้มที่จะดําเนินต่อไป ตามรายงานของ Bernstein ซึ่งระบุว่า "การหมุนเวียนครั้งใหญ่" ออกจากหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นและข้อได้เปรียบด้านมูลค่าเปรียบเทียบในต่างประเทศ

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ดัชนี S&P 500 ลดลง 8.6% ในขณะที่ญี่ปุ่นและเอเชียไม่รวมญี่ปุ่นแม้จะหลีกเลี่ยงการติดลบได้อย่างหวุดหวิด แต่ก็ยังเพิ่มขึ้น 0.7% และ 0.3% ตามลําดับ

Bernstein กล่าวว่าการแยกตัวนี้เริ่มต้นขึ้นเมื่อ "ความโดดเด่นของสหรัฐฯ ถูกท้าทาย" และเร่งตัวขึ้นพร้อมกับความไม่แน่นอนด้านภาษีที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตร

Bernstein เชื่อว่าเอเชียจะยังคงมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่า โดยระบุว่าญี่ปุ่น อินเดีย และเกาหลีเป็นตลาดที่น่าสนใจที่สุด

ข้อมูลการไหลเข้าของเงินทุนล่าสุดสนับสนุนแนวโน้มนี้ แม้ว่าตราสารทุนของสหรัฐฯ จะยังคงดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามากที่สุดในปี 2024 แต่ในสัปดาห์ของวันที่ 25 มีนาคม ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญครั้งแรกออกจากหุ้นสหรัฐฯ โดยมีเงินทุน 20 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ยุโรปและ 7 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ญี่ปุ่น การเคลื่อนไหวที่คล้ายกันเกิดขึ้นในสัปดาห์หลังวันที่ 9 เมษายน

"แม้จะมีการพูดถึงการหมุนเวียนครั้งใหญ่ออกจากสหรัฐฯ แต่จํานวนเงินที่ไหลเข้าสู่ตราสารทุนของสหรัฐฯ ยังคงมากกว่าที่ไหลเข้าสู่ภูมิภาคอื่นๆ อย่างมาก" นักวิเคราะห์ของ Bernstein กล่าว

นับตั้งแต่ปี 1989 มีช่วงเวลา 12 ช่วงที่เอเชียไม่รวมญี่ปุ่นมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าสหรัฐฯ ในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง โดยทั่วไปจะกินเวลาประมาณสี่เดือน

ญี่ปุ่นพบกับความแตกต่างที่คล้ายกันในช่วงห้าเดือน ในช่วงเวลาเหล่านั้น ภาคส่วนที่มุ่งเน้นในประเทศและหุ้นที่มีมูลค่าเป็นผู้นําด้านผลการดําเนินงาน ซึ่งเป็นรูปแบบที่ Bernstein คาดว่าจะยังคงดําเนินต่อไป

ตลาดเอเชียยังได้รับประโยชน์จากมูลค่าเปรียบเทียบและข้อได้เปรียบด้านกําไร

Bernstein ระบุว่าตราสารทุนของสหรัฐฯ ยังคงมีราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่สูงถึง 3.9 เท่า ในขณะที่ญี่ปุ่นซื้อขายที่ 1.3 เท่า และราคาต่อกําไรล่วงหน้าที่ 13 เท่า ซึ่งใกล้กับระดับต่ําสุดในประวัติศาสตร์

ญี่ปุ่นยังอยู่ในวัฏจักรการปรับกําไรขึ้น โดยฉันทามติคาดว่าจะมีการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ 0.9% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์การลดลง 0.8% สําหรับเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น และ 0.9% สําหรับสหรัฐฯ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน