ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าเงินอาจเดินตามรอยทองคำที่พุ่งขึ้น

Investing.com — ทองคําที่ปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้ตอกย้ําบทบาทของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ผันผวน แต่ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าเงิน ซึ่งเป็นโลหะมีค่าที่ด้อยกว่า อาจจะก้าวขึ้นมาอยู่ในความสนใจในเร็วๆ นี้

เงิน ซึ่งมักถูกมองข้ามเมื่อเทียบกับญาติสีเหลืองที่มีชื่อเสียงมากกว่า มีประวัติการไล่ตามหลังจากที่ทองคําพุ่งขึ้น—และบางครั้งก็ทําผลงานได้ดีกว่าเมื่อสถานการณ์เริ่มสงบลง

โลหะสีเหลืองแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นสัปดาห์นี้ก่อนที่จะปรับตัวลดลงเล็กน้อยหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ลดระดับวาทกรรมเกี่ยวกับการค้าและธนาคารกลางสหรัฐฯ

แม้กระนั้น ทองคํายังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 41% ในช่วงปีที่ผ่านมาและให้ผลตอบแทน 113% นับตั้งแต่ต้นทศวรรษนี้ เทียบกับ 78% สําหรับ S&P 500 ตามข้อมูลจาก FactSet

ในขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมรับมือกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มเติม ทองคํายังคงเป็นสินทรัพย์ที่ผู้แสวงหาการปกป้องเลือก

แต่ช่วงเวลาของเงินอาจไม่ไกลเกินไป ในอดีต การพุ่งขึ้นของเงินมักตามหลังทองคําด้วยความล่าช้า แนวโน้มนั้นส่วนใหญ่เป็นเพราะลักษณะผสมผสานของเงิน

มันมีคุณลักษณะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเหมือนทองคํา ซึ่งน่าดึงดูดในช่วงเงินเฟ้อหรือวิกฤต แต่ยังมีการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมที่สําคัญในภาคส่วนต่างๆ เช่น อิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งทําให้เงินมีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจมากกว่า—ล้าหลังทองคําในช่วงเริ่มต้นของการถดถอย แต่อาจทําผลงานได้ดีกว่าเมื่อการฟื้นตัวเริ่มขึ้น

อัตราส่วนทองคําต่อเงิน—ตัวชี้วัดที่นักลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องได้มักจับตามอง—ให้สัญญาณสําคัญ

ณ วันพุธ ทองคําหนึ่งออนซ์มีราคาแพงกว่าเงิน 98 เท่า ลดลงจากมากกว่า 100 เท่าในช่วงต้นสัปดาห์ ซึ่งยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 30 ปีที่ 68 เท่า บ่งชี้ว่าเงินมีมูลค่าต่ํากว่าที่ควรเมื่อเทียบกับทองคํา

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่อัตราส่วนนี้เอนเอียงอย่างหนัก ในช่วงตลาดตื่นตระหนกจาก COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 อัตราส่วนแตะที่ 113 ในช่วงปีถัดมา เงินพุ่งขึ้น 73% ในขณะที่ทองคําเพิ่มขึ้นเพียง 8%

รูปแบบคล้ายกันเกิดขึ้นหลังจากวิกฤตการเงินปี 2008 เมื่ออัตราส่วนเพิ่มจาก 53 เป็น 80 ในเวลาเพียงห้าเดือน ในช่วงปีถัดมา เงินพุ่งขึ้น 81% ซึ่งมากกว่าทองคําที่เพิ่มขึ้น 44%

แม้แต่ในช่วงตลาดหวาดกลัวสั้นๆ ในต้นปี 2016 อัตราส่วนก็เกิน 80 ซึ่งตามมาด้วยผลงานที่โดดเด่นของเงินอีกครั้ง ตัวอย่างเหล่านี้สนับสนุนมุมมองที่ว่าเงินมักจะส่องประกายสว่างที่สุดหลังจากช่วงที่ทองคําครองความเหนือกว่าอย่างมาก

การล่มสลายทางเศรษฐกิจทั่วโลกอาจยังทําให้รูปแบบนี้ผิดไปได้ เนื่องจากการใช้งานเงินในภาคอุตสาหกรรม แต่ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยที่ผ่านมา เงินได้พิสูจน์ความยืดหยุ่นเมื่อการฟื้นตัวเริ่มขึ้น—ได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นทางการเงินและความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่ฟื้นคืนมา

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน