RBC ปรับลดอันดับ Global Payments เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากดีล Worldpay

Investing.com — RBC Capital Markets ปรับลดอันดับ Global Payments (NYSE:GPN) Inc จาก Outperform เป็น Sector Perform เนื่องจากความเสี่ยงในการดําเนินงานที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงที่ยาวนานขึ้นหลังจากบริษัทเข้าซื้อกิจการ Worldpay และขายธุรกิจ Issuer Solutions

โบรกเกอร์ได้ปรับลดเป้าหมายราคาลงเหลือ $86 จาก $139 โดยเตือนว่าการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ของ GPN ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงการดําเนินงานให้มีประสิทธิภาพ อาจสร้างความซับซ้อนมากขึ้นในระยะสั้นและทําให้ผลตอบแทนที่มีนัยสําคัญล่าช้าออกไปจนถึงอย่างน้อยปี 2027

"เส้นทางของ GPN สู่เรื่องราวที่เรียบง่ายขึ้นได้เดินผิดทาง" นักวิเคราะห์ของ RBC เขียน พร้อมเสริมว่า GPN กําลังเคลื่อนออกจากแผนการเดิมของการรวมกิจการและการนําทุนกลับมาใช้ใหม่

Global Payments ประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ว่าจะขายหน่วยธุรกิจ Issuer Solutions ให้กับ Fidelity National Information Services (NASDAQ:III) ในราคา 13.5 พันล้านดอลลาร์ และในขณะเดียวกันก็เข้าซื้อ Worldpay ในราคาซื้อสุทธิ 22.7 พันล้านดอลลาร์

ดีลดังกล่าวคาดว่าจะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 รวมถึงหนี้ใหม่ 7.7 พันล้านดอลลาร์ และให้บริษัทเอกชน GTCR ถือหุ้น 15% ใน GPN

ในขณะที่ฝ่ายบริหารคาดว่าธุรกิจที่รวมกันจะกลายเป็นหนึ่งในผู้ประมวลผล Payments ที่ใหญ่ที่สุดในระดับโลก แต่ RBC ยังคงมีความสงสัย

บันทึกระบุว่า การเล่นเกม 'ขนาด' ไม่ได้เป็นไปตามที่ตั้งใจไว้ในอดีต โดยชี้ให้เห็นถึงประวัติที่มีปัญหาของ FIS เองกับ Worldpay

RBC ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดการหยุดชะงักในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า เนื่องจาก GPN ต้องจัดการกับความพยายามในการรวมกิจการ การรวมแพลตฟอร์ม และการจัดหาเงินทุนหนี้สิน โดยเตือนว่าแม้แต่แนวทางปีงบประมาณ 2025 ก็อาจเป็นเรื่องยากที่จะรักษาไว้

แม้ว่าบริษัทจะยอมรับการเคลื่อนไหวของ GPN ในการมุ่งสู่การเป็นบริษัท Payments "แบบบริสุทธิ์" แต่ก็กล่าวว่าการเติบโตและการปรับปรุงอัตรากําไรอาจมีข้อจํากัดหากไม่มีการประหยัดต้นทุนที่มีนัยสําคัญ ซึ่งยังไม่แน่นอนในขั้นตอนนี้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน