ASML: มอร์แกน สแตนลีย์ ลดเป้าหมายหลังคำสั่งซื้อไตรมาส 1 ต่ำกว่าที่คาด

Investing.com — มอร์แกน สแตนลีย์ ลดราคาเป้าหมายของ ASML Holding (AS:ASML) ลงเหลือ 640 ยูโรจาก 680 ยูโรในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดี โดยอ้างถึง "คําสั่งซื้อไตรมาส 1 ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์และความกังวลที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับผลกระทบจากภาษีที่อาจเกิดขึ้น การลดการผลิต AI และความยั่งยืนของความต้องการจากจีน"

บริษัทยังคงคําแนะนํา Equal-weight สําหรับหุ้นตัวนี้ โดยเน้นย้ําถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ในตลาดปลายทางที่สําคัญ

นักวิเคราะห์ของธนาคารกล่าวว่า "ยกเว้นความแข็งแกร่งของจีน คําสั่งซื้อใหม่ในไตรมาสนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของประมาณการสําหรับปีนี้ โดยมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2026"

จีนมีส่วนในการสั่งซื้อไตรมาส 1 ประมาณ 1.8 พันล้านยูโร หรือเครื่องมือ DUV 55-60 ชิ้น และตอนนี้คิดเป็นมากกว่า 25% ของยอดขายประจําปีของ ASML เพิ่มขึ้นจากคําแนะนําก่อนหน้านี้ที่ 20%

อย่างไรก็ตาม มอร์แกน สแตนลีย์เตือนว่าความยั่งยืนของความต้องการจากจีนยังคงเป็นความเสี่ยงสําคัญ

เกี่ยวกับภาษี บริษัทระบุว่า ASML ยังไม่ได้ระบุผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น "เรามีมุมมองที่เหมือนกับคนส่วนใหญ่ว่าขนาดและความกว้างของภาษีที่อาจเกิดขึ้นมีความเสี่ยงที่ผิดธรรมชาติต่อการคาดการณ์รายได้" นักวิเคราะห์เขียน โดยเสริมว่า ASML กําลังทํางานร่วมกับลูกค้าและซัพพลายเออร์เพื่อลดความเสี่ยงและผลักดันให้มี "การจัดสรรที่เป็นธรรม" ของต้นทุนภาษีตลอดห่วงโซ่คุณค่า

ในขณะเดียวกัน ผลประกอบการจากลูกค้ารายใหญ่อย่าง TSMC มีการกล่าวว่าได้ให้ความมั่นใจบางส่วน

โรงงานผลิตชิปของไต้หวันยังคงคําแนะนําการลงทุนที่ 38-42 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่ารายได้ไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้น 13% ตามลําดับ

ในขณะที่สิ่งนี้ "สนับสนุนคําแนะนําปี 2025 ที่ไม่เปลี่ยนแปลงของ ASML" มอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า "ยังมีอีกหลายสิ่งที่ต้องเข้ามา" โดยเฉพาะในคําสั่งซื้อ EUV

แม้จะมีความแข็งแกร่งล่าสุดในอัตรากําไรของ EUV ซึ่งขับเคลื่อนโดยราคาของเครื่องมือ 3800e รุ่นใหม่และการอัพเกรดในสนาม มอร์แกน สแตนลีย์ได้ลดการคาดการณ์ EPS ปี 2026 เหลือ 26.91 ยูโรและเตือนว่า "การเติบโตเข้าสู่ปี 2026 ยังคงเป็นประเด็นถกเถียง"

เป้าหมายที่ลดลงอิงจากอัตราส่วน 24 เท่าของประมาณการรายได้ที่ปรับปรุงแล้ว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน