Barclays ปรับอันดับ Pernod Ricard เป็น "equal weight" เนื่องจากความเสี่ยงด้านบวกเพิ่มขึ้น

Investing.com - Barclays ได้ปรับอันดับ Pernod Ricard SA (EPA:PERP) เป็น "equal weight" จาก "underweight" โดยอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงในโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ตอนนี้ดูสมดุลมากขึ้น ในบันทึกลงวันอังคาร

ราคาเป้าหมายใหม่ในระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ 97 ยูโร เพิ่มขึ้นจาก 94 ยูโร ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 4.5% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 92.86 ยูโร ณ วันที่ 16 เมษายน

ผลประกอบการไตรมาส 3 ต่ํากว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์โดยรวม แม้ว่าผลการดําเนินงานในสหรัฐฯ จะแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้

แม้จะมีสิ่งนี้ Barclays ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับธุรกิจในสหรัฐฯ โดยสังเกตเห็นการลดราคาตามปริมาณอย่างต่อเนื่องและการลดลงของมูลค่าตามข้อมูลของ Nielsen

ปัญหาเหล่านี้ถูกซ้ําเติมด้วยความอ่อนแอในตลาดสุรากลั่นของสหรัฐฯ โดยรวมและความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของผู้บริโภคในการรับมือกับการเพิ่มขึ้นของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการนําภาษีใหม่มาใช้

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าความเสี่ยงเหล่านี้สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว แนวทางของบริษัทตั้งแต่ครึ่งปีแรกไม่ได้คาดการณ์ถึงการฟื้นตัวของการเติบโตในปีงบประมาณ 2025 ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด

ในด้านระหว่างประเทศ Barclays ชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของการผ่อนคลายความเสี่ยงด้านภาษีในจีน การเจรจาที่กําลังดําเนินอยู่ระหว่างจีนและยุโรปอาจส่งผลให้มีการยกเลิกภาษีที่เกี่ยวข้องกับคอนญัก ซึ่งมีผลกระทบมากกว่าภาษีที่สหรัฐฯ กําหนดต่อสินค้าของยุโรป

การแก้ไขปัญหาอาจทําให้สามารถกลับมาขายคอนญักในภาคการค้าปลอดภาษีของจีนได้ การพัฒนานี้ถือเป็นความเสี่ยงด้านบวกที่สําคัญ

Barclays ยังระบุด้วยว่าระดับสินค้าคงคลังที่สูงในสหรัฐฯ และจีนอาจสะท้อนถึงการซื้อล่วงหน้าก่อนการเปลี่ยนแปลงภาษีและการปรับราคาที่คาดการณ์ไว้

ความกังวลเชิงโครงสร้างในระยะยาวในจีนยังคงอยู่ เชื่อมโยงกับแนวโน้มด้านประชากรและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ แต่ดูเหมือนว่าทั้งตลาดและบริษัทจะเข้าใจมากขึ้น

ในด้านการเงิน รายงานแสดงการประมาณการที่ปรับปรุงสําหรับปีงบประมาณ 2025 โดยคาดว่ารายได้จะลดลงเหลือ 11.123 พันล้านยูโร จาก 11.598 พันล้านยูโรในปีงบประมาณ 2024 คาดการณ์ EBITDA ที่ 3.387 พันล้านยูโร ด้วยอัตรากําไร 30.5%

คาดการณ์ว่ารายได้สุทธิจะลดลงเหลือ 1.808 พันล้านยูโร ในขณะที่ EPS ได้รับการปรับขึ้นเป็น 7.22 ยูโร จาก 6.79 ยูโร คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดอิสระจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.467 พันล้านยูโร คาดการณ์ว่าหนี้สินสุทธิจะลดลงเหลือ 10.842 พันล้านยูโร ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน 3.2 เท่า

เงินปันผลต่อหุ้นยังคงอยู่ที่ 4.70 ยูโรสําหรับปีงบประมาณ 2024 และปีงบประมาณ 2025 โดยคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปีงบประมาณ 2026 (4.75 ยูโร) และปีงบประมาณ 2027 (4.79 ยูโร)

การเติบโตของยอดขายอินทรีย์ยังคงติดลบในปีงบประมาณ 2025 ที่ -2.6% แม้ว่า Barclays คาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็น 1.8% ในปีงบประมาณ 2026 และ 3.5% ในปีงบประมาณ 2027

ตามภูมิภาค การเติบโตของยอดขายในปีงบประมาณ 2025 คาดการณ์ที่ -2.3% ในยุโรป -3.1% ในอเมริกา และ -2.3% ในเอเชียและส่วนที่เหลือของโลก

Barclays กล่าวว่าความเสี่ยงได้สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นอย่างเพียงพอแล้ว และด้วยการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่บ่งชี้ถึงการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้น การจัดอันดับ underweight จึงไม่มีความจําเป็นอีกต่อไป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน