ทรัมป์ 2.0: UBS ปรับคาดการณ์การเติบโตของ GDP ยูโรโซนครั้งที่ 3 ในรอบ 7 วัน

Investing.com — UBS ได้ปรับการคาดการณ์ GDP ของยูโรโซนเป็นครั้งที่สามในเวลาเพียงเจ็ดวัน สะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนอย่างมากที่เกิดจากกลยุทธ์ภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และการตอบสนองทางการคลังของยุโรป

การปรับครั้งล่าสุดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ได้ยกระดับการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ยูโรโซนสําหรับปี 2025 และ 2026 ขึ้น 0.2 เปอร์เซ็นต์พอยต์ในแต่ละปี ทําให้อยู่ที่ 0.7% และ 1.0% ตามลําดับ ส่วนการคาดการณ์สําหรับปี 2027 ยังคงอยู่ที่ 1.5%

ธนาคารเพื่อการลงทุนระบุว่าการปรับเปลี่ยนนี้เป็นผลมาจากการระงับภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ต่อประเทศส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบทางเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้จากการประกาศนโยบายการค้าเดิม

การปรับครั้งล่าสุด "อยู่ภายใต้สมมติฐานว่าระดับภาษีในปัจจุบันจะเป็นแบบถาวร" นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS นําโดย Reinhard Cluse กล่าวในบันทึก

เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 8 เมษายน UBS ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตลงเหลือ 0.5% สําหรับปี 2025 และ 0.8% สําหรับปี 2026 โดยอ้างถึง "ภาษีสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นอย่างมาก" และมาตรการกระตุ้นด้านการป้องกันและโครงสร้างพื้นฐานใหม่ของยุโรป

จากนั้น UBS ได้เผยแพร่การวิเคราะห์สถานการณ์อีกครั้งหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ระงับภาษีตอบโต้ต่อประเทศส่วนใหญ่

สถานการณ์นั้น ซึ่งสันนิษฐานว่าภาษีที่ผ่อนคลายลงจะยังคงอยู่หลังจากการพักชําระหนี้ 90 วัน "น่าจะลดความเสียหายทางเศรษฐกิจสําหรับเศรษฐกิจยูโรโซนจาก 0.4pp เหลือ 0.2pp สําหรับปี 2025" นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

อย่างไรก็ตาม UBS เตือนว่าสถานการณ์ปัจจุบันยังคงไม่แน่นอน "เราขอเตือนว่าระดับภาษีในปัจจุบันไม่น่าจะเป็น 'สมดุลที่มั่นคง'" นักเศรษฐศาสตร์เขียน โดยเน้นย้ําว่าภาษีสหรัฐฯ ต่อการส่งออกของสหภาพยุโรปได้เพิ่มขึ้นจากต่ํากว่า 2% เป็นมากกว่า 20% ก่อนจะลดลงเหลือ 11-12%

หากไม่มีการลดเพิ่มเติมในระหว่างการพักชําระหนี้ สหภาพยุโรปอาจตอบโต้ ซึ่งอาจจุดชนวนความตึงเครียดทางการค้าอีกครั้ง

"อย่างน้อยในระยะสั้น สิ่งนี้น่าจะก่อให้เกิดความเสียหายต่อการเติบโตของ GDP มากขึ้น และอาจทําให้เงินเฟ้อสูงขึ้น" นักเศรษฐศาสตร์อธิบาย

พวกเขาเสริมว่าอาจมีวงจรของมาตรการตอบโต้ตามมา ซึ่งในที่สุดอาจนําทั้งสองฝ่ายกลับมาที่โต๊ะเจรจาและเปิดประตูสู่อัตราภาษีเฉลี่ยที่ต่ําลง—แม้ว่าสิ่งนี้ยังคงต้องรอดูต่อไป

การปรับระดับประเทศก็มีความระมัดระวังเช่นกัน การคาดการณ์ปี 2025 ของเยอรมนีถูกปรับขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์พอยต์เป็น 0.0% โดย UBS ยังคงคาดว่าจะเกิด "ภาวะถดถอยทางเทคนิค" ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025

ฝรั่งเศสและอิตาลีได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1 พอยต์สําหรับปี 2025 ในขณะที่สเปน ซึ่งคาดว่าจะนําการเติบโตในบรรดาเศรษฐกิจหลักของยูโรโซน ก็ได้รับการปรับขึ้นเป็น 2.4% สําหรับปี 2025

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน