Wells Fargo ลดอันดับ Comcast เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการปรับเปลี่ยนสู่โมบาย

Investing.com — Wells Fargo ได้ปรับลดอันดับของ Comcast Corp (แนสแด็ก:CMCSA) เป็น "ลดน้ําหนักการลงทุน" จาก "Equal Weight" โดยเตือนว่าการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของยักษ์ใหญ่ด้านเคเบิลไปสู่การหลอมรวมโมบายและบรอดแบนด์จะสร้างแรงกดดันต่อผลกําไรในระยะสั้นและลดความน่าดึงดูดในแง่การป้องกันความเสี่ยงของหุ้น

Comcast อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ โดยมีเป้าหมายที่จะรวมบริการโมบายเข้ากับแพ็กเกจบรอดแบนด์ระดับสูง เพื่อรับมือกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากผู้ให้บริการไฟเบอร์และไวร์เลสแบบติดตั้งถาวร

แม้ว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจช่วยเพิ่มการเติบโตของลูกค้าในระยะยาว แต่ Wells Fargo กล่าวว่าผลกระทบทางการเงินมีแนวโน้มที่จะเป็นลบในระยะสั้น

"เราปรับลดเป็นลดน้ําหนักการลงทุนเนื่องจาก CMCSA ไม่ได้เป็นหุ้นเชิงป้องกันอีกต่อไป" นักวิเคราะห์เขียน พร้อมลดราคาเป้าหมายเป็น $31 จาก $37 โบรกเกอร์ยังได้ปรับลดประมาณการ EBITDA ปี 2025 และ 2026 ลงอย่างละ 5%

บริษัทชี้ให้เห็นความคล้ายคลึงกับ Charter Communications (แนสแด็ก:CHTR) ซึ่งประสบกับการเติบโตของกําไรที่ชะลอตัวและ ARPU ของบรอดแบนด์ที่ต่ําลงระหว่างการผลักดันด้านโมบายของตนเอง

เช่นเดียวกับ Charter, Comcast อาจจําเป็นต้องเสนอสายโมบายฟรีหรือลดราคา การอัปเกรดอุปกรณ์มือถือ และการซื้อแผนครอบครัวเพื่อกระตุ้นการเติบโตของลูกค้า

Wells Fargo คาดว่ารายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บรอดแบนด์จะลดลงต่ํากว่าการเติบโต 3% ภายในปลายปี 2025 และเห็นยอดเพิ่มสุทธิเป็นลบในธุรกิจหลัก Connectivity&Platforms จนถึงปี 2026

ในขณะเดียวกัน แผนก NBC Universal ของ Comcast ก็อยู่ภายใต้แรงกดดันจากความต้องการโฆษณาที่อ่อนแอลง ต้นทุนลิขสิทธิ์กีฬาที่เพิ่มขึ้น และการขาดทุนอย่างต่อเนื่องจาก Platform สตรีมมิ่ง Peacock

WF คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดประมาณการหลายรอบเมื่อการลงทุนในการหลอมรวมโมบายเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติม

Wells Fargo ประเมินมูลค่า Comcast ที่ 5.6 เท่าของ EV/EBITDA ลดลงจากเดิม 6 เท่า และมองว่า Charter เป็นหุ้นเคเบิลที่มีตําแหน่งที่ดีกว่าเนื่องจากมีกลยุทธ์การหลอมรวมที่เร็วกว่าและเชิงรุกมากกว่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน