Morgan Stanley อัปเกรด BYD เป็น "overweight" มองเห็นศักยภาพการเติบโตระดับโลก

Investing.com — Morgan Stanley ได้ปรับอันดับความน่าลงทุนของ BYD Company (OTC:BYDDY) Limited เป็น "overweight" จากเดิม "equal-weight" พร้อมปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น H-shares และ A-shares ของบริษัท โดยอ้างถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งและอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นในตลาดยานยนต์ไฟฟ้าระดับโลก

โบรกเกอร์ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาสําหรับหุ้น H-shares ของ BYD เป็น HK$438 จาก HK$307 และสําหรับหุ้น A-shares เป็น Rmb433 จาก Rmb305

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความสามารถของ BYD ในการเปลี่ยนสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทายให้เป็นโอกาสสําหรับการเติบโตเชิงโครงสร้าง คล้ายกับที่ Toyota (NYSE:TM) และ Tesla (NASDAQ:TSLA) ทําในช่วงเศรษฐกิจถดถอยครั้งก่อน

ส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น การพัฒนาเทคโนโลยี และการควบคุมห่วงโซ่อุปทานของ BYD ถูกกล่าวถึงว่าเป็นปัจจัยที่ทําให้บริษัทได้เปรียบท่ามกลางการรวมตัวของภาคอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกที่กําลังดําเนินอยู่

Morgan Stanley คาดการณ์ว่า BYD (SZ:002594) จะส่งมอบรถยนต์ 5.5 ล้านคันในปี 2025 และคาดว่าบริษัทจะมีส่วนร่วมมากกว่า 30% ของการเติบโตของยานยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกในปีนั้น

โบรกเกอร์คาดการณ์อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีในปริมาณที่ 10-12% จนถึงปี 2030 โดยมีศักยภาพให้ BYD แข่งขันกับ Toyota ในยอดขายรถยนต์โดยรวมภายในสิ้นทศวรรษนี้

รายงานเน้นย้ําถึงการขยายนวัตกรรมอย่างรวดเร็วของ BYD โดยเฉพาะในระบบขับขี่อัตโนมัติและเทคโนโลยีการชาร์จเร็ว ระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ขั้นสูง (ADAS) "God's Eye" และแพลตฟอร์มการชาร์จ 1000-kW กําลังถูกนํามาใช้ในวงกว้าง ทําให้บริษัทเป็นผู้นําในการนําเสนอฟีเจอร์อัจฉริยะสู่ตลาดมวลชนโดยไม่ต้องขึ้นราคา

Morgan Stanley ระบุว่ากว่าครึ่งของคําสั่งซื้อที่เข้ามาของ BYD ตอนนี้มาพร้อมกับระบบ God's Eye

ในขณะที่อุปสรรคทางการค้ายังคงเป็นปัญหา รายงานได้เน้นย้ําถึงการเคลื่อนไหวของ BYD ในการสร้างการผลิตในท้องถิ่นในตลาดต่างประเทศที่สําคัญ

บริษัทกําลังขยายเครือข่ายตัวแทนจําหน่ายและวางแผนสร้างโรงงานใหม่ในยุโรป ซึ่งจะช่วยให้สามารถหลีกเลี่ยงภาษีและแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกับผู้เล่นที่มีอยู่เดิม

ในยุโรป ส่วนแบ่งตลาด NEV ของ BYD ได้เติบโตจากน้อยกว่า 1% ในปี 2023 เป็นประมาณ 5% ในช่วงต้นปี 2025 โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกเมื่อการผลิตในท้องถิ่นเพิ่มขึ้น

Morgan Stanley ยังชี้ให้เห็นถึงศักยภาพที่สําคัญในตลาดเกิดใหม่ ซึ่ง BYD กําลังเห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วในภูมิภาคเช่นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และละตินอเมริกา

ในไทย อินโดนีเซีย และบราซิล ส่วนแบ่งของ BYD กําลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้วยความช่วยเหลือจากรถยนต์ไฮบริดปลั๊กอินที่มีต้นทุนแข่งขันได้ ซึ่งพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จที่พัฒนาแล้วน้อยกว่า

นอกเหนือจากยานพาหนะ นักวิเคราะห์ได้กล่าวถึงศักยภาพระยะยาวของ BYD ในหุ่นยนต์ ชิปสําหรับการขับขี่อัตโนมัติ และแม้แต่อากาศยานขึ้นลงในแนวดิ่ง

ในขณะที่ธุรกิจเหล่านี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น รายงานได้อธิบายถึงความเชี่ยวชาญภายในบริษัทด้านแบตเตอรี่และวิศวกรรมเครื่องกลว่าสามารถถ่ายโอนได้สูง

แม้จะมีการอัปเกรด Morgan Stanley ยอมรับถึงความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงภาษีที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในตลาดที่พัฒนาแล้ว การแข่งขันด้านราคาในตลาดยานยนต์ไฟฟ้าของจีน และความเป็นไปได้ที่ยอดขายในต่างประเทศหรือในกลุ่มพรีเมียมจะต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์กล่าวว่าห่วงโซ่อุปทานแบบบูรณาการแนวดิ่งและผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของ BYD ช่วยรองรับความท้าทายเหล่านี้

การอัปเกรดสะท้อนถึงมุมมองที่ปรับปรุงของ Morgan Stanley ต่อกําไร อัตรากําไร และกระแสเงินสดอิสระของ BYD

บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการกําไรสุทธิปี 2025 เป็น Rmb53.5 พันล้าน จาก Rmb49.8 พันล้าน และคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 21.2% ในปีหน้า

นักวิเคราะห์ระบุว่า BYD ซื้อขายที่ 17 เท่าของประมาณการกําไรปี 2025 ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยสองปี แต่อาจมีมูลค่าที่น่าดึงดูดมากขึ้นที่ 12 เท่าของกําไรเมื่อปรับสําหรับการลงทุนในการวิจัยและพัฒนาที่ต่ําเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley คาดว่า BYD จะเป็นหนึ่งในผู้ผลิตรถยนต์ไม่กี่รายที่สามารถเปลี่ยนความไม่แน่นอนทั่วโลกในปัจจุบันให้เป็นผลกําไรเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน