'โลกใหม่': Citi ปรับลดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มน้ำหนักญี่ปุ่น และอังกฤษ

Investing.com — Citi ได้ปรับลดหุ้นสหรัฐฯ เป็นการคงสัดส่วนการลงทุนจากเพิ่มน้ําหนักการลงทุน สะท้อนถึงความไม่แน่นอนในมุมมองเศรษฐกิจมหภาค มูลค่าที่สูงเกินไป และแรงกดดันจากการปรับลดประมาณการกําไร

แม้ว่าความเสี่ยงบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับภาษีนําเข้าได้ถูกตีราคาออกไปหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศระงับข้อจํากัดทางการค้าเป็นเวลา 90 วัน แต่ Citi เชื่อว่าสหรัฐฯ ยังคงเปราะบางต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม

"ภาษีนําเข้าในรูปแบบปัจจุบันอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อกําไรต่อหุ้น (EPS) ของสหรัฐฯ มากที่สุด" นักวิเคราะห์เขียน โดยเน้นย้ําว่าตลาดสหรัฐฯ ยังคงซื้อขายที่ระดับมูลค่าประมาณเปอร์เซ็นไทล์ที่ 80 เมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์

ดัชนีการปรับประมาณการกําไรของ Citi ล่าสุดแตะระดับ "ถดถอย" ที่ -40% ซึ่งเน้นย้ําความเสี่ยงของการปรับลดเพิ่มเติม การคาดการณ์แบบ top-down ใหม่ของบริษัทวอลล์สตรีทสําหรับการเติบโตของกําไรทั่วโลกอยู่ที่ 4% ซึ่งต่ํากว่าการคาดการณ์แบบ bottom-up ที่ 10%

นักกลยุทธ์ประเมินว่าภาษีนําเข้าที่มีอยู่อาจเป็นแรงกดดันถึงหกเปอร์เซ็นต์ต่อการเติบโตของกําไรต่อหุ้นของดัชนี MSCI All-Country World Equity Index ในปีนี้ ในสภาพแวดล้อมนี้ Citi เตือนว่า "รอยร้าวในเรื่องราวความพิเศษของสหรัฐฯ อาจครอบงําสภาพแวดล้อมการลงทุนในหุ้นในระยะกลาง"

ในส่วนของการจัดสรรการลงทุนตามภูมิภาค Citi ได้ปรับเพิ่มญี่ปุ่นเป็นเพิ่มน้ําหนักการลงทุน โดยชี้ให้เห็นถึงมูลค่าที่น่าดึงดูดมากขึ้นและความเสี่ยงที่ลดลงจากความขัดแย้งทางการค้ากับสหรัฐฯ หุ้นญี่ปุ่นซื้อขายที่ระดับมูลค่าเปอร์เซ็นไทล์ที่ 15 ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมาและได้ตีราคาสถานการณ์ EPS ที่เป็นลบไปแล้ว

Citi ยังมองว่าญี่ปุ่น "มีแนวโน้มที่จะได้รับการผ่อนปรนจากภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ ผ่านการเจรจาทวิภาคีกับรัฐบาลทรัมป์" นักกลยุทธ์กล่าว

หุ้นสหราชอาณาจักรก็ได้รับการปรับเพิ่มเป็นเพิ่มน้ําหนักการลงทุนเช่นกัน โดย Citi อ้างถึง "มูลค่าที่ถูก ในขณะที่ลักษณะการป้องกันของมันอาจช่วยได้หากความผันผวนยังคงอยู่"

ธนาคารยังคงจุดยืนเพิ่มน้ําหนักการลงทุนในยุโรปภาคพื้นทวีป โดยชี้ให้เห็นถึงแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการคลังและความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย ECB

พร้อมกับสหรัฐฯ Citi ยังได้ปรับลดหุ้นตลาดเกิดใหม่ (EM) เป็นลดน้ําหนักการลงทุนจากการคงสัดส่วนการลงทุน โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการที่จีนมีความเสี่ยงสูงต่อภาษีนําเข้าในปัจจุบันและความเสี่ยงที่อุปสรรคทางการค้าที่สูงขึ้นอาจยังคงอยู่แม้จะมีสัญญาณของความคืบหน้าล่าสุด

ในแง่ของกลยุทธ์ภาคส่วนทั่วโลก ธนาคารยังคงใช้แนวทางที่สมดุล โดยมีเทคโนโลยีเป็นภาคส่วนการเติบโตที่ต้องการ ทางการเงินในด้านวัฏจักร และ Health Care เป็นตัวเลือกเชิงป้องกันอันดับหนึ่ง

Citi คาดว่าความผันผวนของตลาดจะยังคงอยู่เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายและเศรษฐกิจมหภาคที่ดําเนินอยู่ แต่มองเห็นศักยภาพในการฟื้นตัวอย่างมีนัยสําคัญภายในสิ้นปีหากการเจรจาการค้ามีความคืบหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดกับจีน

เป้าหมายดัชนี MSCI All-Country World Index ของบริษัทที่ 1050 บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ 12%

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน