สิ่งที่ควรจับตาในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2025

Investing.com — ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2025 เริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยนักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ได้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มสําคัญที่นักลงทุนควรติดตาม

ยักษ์ใหญ่จาก Wall Street คาดการณ์ว่ากําไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 จะเติบโต 3% ในปี 2025 และ 6% ในปี 2026 ตัวเลขเหล่านี้ต่ํากว่าฉันทามติของนักกลยุทธ์แบบ top-down ซึ่งคาดการณ์การเพิ่มขึ้น 10% สําหรับปี 2025 และ 9% สําหรับปี 2026 และยังต่ํากว่าฉันทามติแบบ bottom-up ของนักวิเคราะห์หุ้นที่คาดการณ์การเพิ่มขึ้น 9% และ 14% ตามลําดับ

แม้ว่าตลาดจะเผชิญกับการขายทํากําไรอย่างรุนแรงเนื่องจากการประกาศเพิ่มภาษีนําเข้าล่าสุดและความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลก แต่การคาดการณ์กําไรตามฉันทามติยังคงค่อนข้างมั่นคง โดยลดลงเพียง 2% นับตั้งแต่ต้นปี

ในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนี S&P 500 ร่วงลงมากถึง 14% โดยส่วนใหญ่ของการลดลงเกิดขึ้นหลังจากการประกาศเพิ่มภาษีนําเข้าในวันที่ 2 เมษายน

Goldman Sachs คาดการณ์ว่าอัตรากําไรของ S&P 500 จะมีการขยายตัวเพียงเล็กน้อย ซึ่งขัดแย้งกับการคาดการณ์ตามฉันทามติที่คาดว่าอัตรากําไรจะเพิ่มขึ้นเกิน 12% ในปีนี้ ซึ่งจะเป็นการทําสถิติใหม่

"ในสถานการณ์ด้านลบ ขนาดของการหดตัวที่เกิดขึ้นในช่วงภาวะถดถอยที่ผ่านมาจะบ่งชี้ว่า EPS ของ S&P 500 อาจลดลง 13%" นักกลยุทธ์นําโดย David J. Kostin กล่าวในบันทึก

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกซึ่งจะเริ่มในสัปดาห์หน้า คาดว่าจะเป็นช่วงเวลาสําคัญสําหรับนักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกําไรของบริษัทและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

นักวิเคราะห์จาก Wall Street คาดการณ์การเติบโตของ EPS ของ S&P 500 ในไตรมาสแรกที่ 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นเป้าหมายที่สามารถบรรลุได้มากกว่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลงจากการคาดการณ์การเติบโตที่ 11% ในช่วงต้นปี

บริษัทส่วนใหญ่ 87% มีกําหนดรายงานผลประกอบการระหว่างวันที่ 11 เมษายน ถึง 9 พฤษภาคม

Goldman Sachs ยังคาดการณ์ว่าในช่วงฤดูกาลรายงานผลประกอบการนี้ จะมีบริษัทน้อยกว่าปกติที่จะให้คําแนะนําล่วงหน้าสําหรับไตรมาสที่สองและทั้งปี โดยปกติแล้ว 20% ของบริษัทจะให้คําแนะนําล่วงหน้าหนึ่งไตรมาสในระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการ ในขณะที่ 43% ให้คําแนะนําสําหรับทั้งปี

"ในกรณีที่ไม่มีคําแนะนํา นักลงทุนควรติดตามการปรับประมาณการยอดขายเพื่อประเมินแนวโน้มความต้องการ และการปรับประมาณการค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนเพื่อประเมินแนวโน้มการใช้จ่ายในการลงทุนของบริษัท" นักกลยุทธ์กล่าวต่อ

นอกจากนี้ นักกลยุทธ์คาดว่าอัตราภาษีนําเข้าที่เพิ่มขึ้นจะบังคับให้บริษัทจํานวนมากต้องเพิ่มราคาหรือยอมรับอัตรากําไรที่ลดลง

พวกเขาคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดประมาณการอัตรากําไรตามฉันทามติในไตรมาสต่อๆ ไป ซึ่งทําให้บริษัทที่มีอํานาจในการกําหนดราคาที่แข็งแกร่งมีความสําคัญมากขึ้น

ตามการวิเคราะห์ของพวกเขา หุ้นที่มีอํานาจในการกําหนดราคาที่แข็งแกร่งมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าคู่แข่งอย่างสม่ําเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงความขัดแย้งทางการค้าในปี 2018-2019 และอีกครั้งในปีนี้

Goldman Sachs เชื่อว่าตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะยังคงผันผวน โดยมีความเสี่ยงในระยะกลางเอนเอียงไปทางด้านลบตราบใดที่ความเสี่ยงของภาวะถดถอยยังคงอยู่ในระดับสูง

การประเมินนี้เกิดขึ้นหลังจากความผันผวนของตลาดในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีความเชื่อมั่นของพวกเขาอยู่ที่ -2.5 ซึ่งในอดีตบ่งชี้ถึงโอกาสในการเทรดในระยะใกล้

อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตือนว่าตลาดอาจยังไม่ได้คํานึงถึงภาวะถดถอย และประสบการณ์ในอดีต เช่น ในปี 2022 แสดงให้เห็นว่าตลาดสามารถลดลงอย่างต่อเนื่องท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่เสื่อมลง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน